Рынок ценных бумаг

86. Понятие категории «ценные бумаги». Функции ценных бумаг: главная, основные и производные. Три основные группы ценных бумаг: долговые, долевые и производные.

Це́нная бума́га — документ, удостоверяющий, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Гражданский кодекс РФ также определяет, что с передачей ценной бумаги все указанные ею права переходят в совокупности. В определённых случаях для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре

Основные ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др. К таким бумагам относятся:акция; облигация; вексель; банковские сертификаты; коносамент; чек; варрант; депозитный сертификат; сберегательный сертификат; закладная; трастовый сертификат.

Основные ценные бумаги можно разбить на:

Первичные ценные бумаги — основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (обеспеченные активами). Это, например, акция, облигация, вексель, закладная и др.

Вторичные ценные бумаги — это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.

Производная ценная бумага или дериватив — это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.), свободно обращающиеся опционы и свопы.

Долевые ценные бумаги удостоверяют факт внесения средств в капитал эмитента, право на долю имущества в случае ликвидации эмитента и право на получение дохода. Срок действия таких бумаг обычно не ограничен. К долевым ценным бумагам относятся акции акционерных обществ.

Долговые ценные бумаги удостоверяют отношения займа между владельцем ценных бумаг (кредитором) и лицом, выпустившим ценную бумагу (должником или заемщиком). К долговым ценным бумагам относятся все виды облигаций, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, а также закладные.

Производные ценные бумаги не выражают ни отношения займа, ни имущественных прав между владельцем ценных бумаг и их эмитентом. Их можно назвать ценными бумагами второго порядка. И появляются они потому, что существуют долевые и долговые ценные бумаги, которые можно отнести к ценным бумагам первого порядка. Производные ценные бумаги удостоверяют право их владельца на приобретение ценных бумаг первого порядка. К производным ценным бумагам относятся опционы, варранты, фьючерсные контракты, приватизационные чеки.

87. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка. Основные особенности российского финансового рынка.

Финансовый рынок страны объединяет все денежные средства, которые находятся в стране в постоянном движении (распределении, перераспределении) этих денежных средств в зависимости от соотношения спроса и предложения на эти ресурсы со стороны различных субъектов экономики.

Крупные субъекты экономики:

1. Государство.

2. Предприятия.

3. Коммерческие банки.

4. Население (свыше 5 млрд. долларов).

По международной терминологии финансовый рынок представляет собой рынок сведения вместе тех, кто предъявляет спрос на ресурсы, с теми, кто готов предоставить денежные средства.

Финансовый рынок:

- Рынок наличных денежных средств.

- Рынок ссудного капитала.

На рынке наличных денежных средств обращаются (покупаются и продаются) краткосрочные ресурсы, и по российскому законодательству к ним относятся ресурсы со сроком обращения до года (в США - до 3 лет).

На рынке ссудного капитала обращаются среднесрочные и долгосрочные ресурсы, в том числе выдаются банковские и коммерческие кредиты, перераспределяются средства через страховые фонды. Среднесрочными ресурсами являются ресурсы со сроком обращения от года до пяти лет, долгосрочными - свыше пяти лет.

Понятие финансового рынка является настолько объемным и широким, что включает в себя не только отношения, традиционно относимые экономической наукой к финансовым, но и совокупность кредитных отношений.

Поскольку существует всегда потребность в передаче средств от одного лица к другому, практика рынка выработала на сегодня два основных способа такой передачи денежных средств:

- путем кредитования;

- путем выпуска ценных бумаг.

Рынок ЦБ является частью финансового рынка страны, и сводит вместе покупателей, а именно тех, кто предъявляет спрос на ценные бумаги с продавцами этих ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг является частью сегментов рынка наличных денежных средств и рынка ссудного капитала, на котором осуществляется эмиссия и обращение ценных бумаг, имеющих краткосрочный, среднесрочный и долгосрочный характер, а также на нем обращаются бессрочные ценные бумаги.

Не все ценные бумаги ведут свое происхождение от денег как капитала. Так, коммерческие (товарные) векселя основаны на реальной сделке купли-продажи товаров в кредит, и выдача таких ценных бумаг ведет всего лишь к отсрочке платежа. Эти ЦБ выдаются под залог товара, и обеспечиваются теми денежными средствами, которые получены от продажи товара, приобретенного с помощью векселя. Вексель вообще - сама первая ценная бумага в мире, возникшая первоначально в форме долговой расписки.

В той части, в какой рынок ценных бумаг основан на деньгах как капитале, он носит название фондового рынка. И именно в этой своей части как фондовый рынок он является частью финансового рынка. Оставшаяся же часть рынка ЦБ в силу своих незначительных размеров в мире не получила специального названия, поэтому понятия рынок ценных бумаг и фондовый рынок, как и во всем мире, так и на российском финансовом рынке, являются тождественными, равнозначными. Они различаются на величину только коммерческих векселей. Понятие ценных бумаг шире, чем понятие фондовый рынок.