1. Чистый доход – это чистый доход за расчетный или превышение интегральных результатов над затратами. Он определяется по (4):

, (4)

где – общая накопленная величина дохода за или дисконтированный наличности;

– общая дисконтированная инвестиций за расчетный – дисконтированный наличности;

Д_t – доход, по проекту в году t;

К_t – по проекту в год t;

а_t – коэффициент .

Если предполагает разовую , а не последовательное инвестирование ресурсов в течении лет, то формула (5) по NPV имеет вид:

. (5)

Вывод по :

если NPV > 0, проект принять.

если NPV < 0, следует .

если NPV=0, не прибыльный с экономической зрения.

2. Рентабельность – это относительный , он рассчитывается по (6):

. (6)

Вывод по показателю:

PI > 0, проект следует .

если PI < 0, следует отвергнуть.

PI = 0, проект не прибыльный и не с экономической точки .

Так как РI относительный , он удобен при выборе проекта из ряда , имеющих примерно значение NPV и при портфеля инвестиций с суммарным значением NPV.

3. окупаемости капитальных .

Это число лет, в которых капитальные будут погашены доходом.

РР = Ток, при котором РР по формуле (7):

. (7)

и капитальные вложения, с существованием проекта вычислять с дисконтированием и без . Если с дисконтированием, то норма рентабельности.

4. рентабельности IR или внутренний эффективности ( норма доходности) – это норматива дисконтирования (), при котором чистый эффект нулю:

IR = Евн, при котором NPV = 0.

дисконтирования (Евн) по расчету, сравнивается с инвесторами дохода на капитал или авансируемого капитала («»).

Если Евн >Е требуемой или «», проект принять.

Если Евн < Е или «СС» проект отвергнуть.

На практике предприятие свою деятельность в т.ч. и ин из различных источников.

В платы за пользование финансовыми ами оно уплачивает за кредиты – , за акционерный капитал – , т.е несет некоторые расходы по своего экономического .

Показатель, характеризующий этих расходов ценой аван капитала («СС»).

«» отражает минимум на вложенный в деятельность иятия и рассчитывается как средняя взвешенная; Евн должен больше цены.

Евн – нормы рассчитываются двумя .

1-й метод – аналитический, при Евн определяется из

формулы (8):

, (8)

где 1/ (1+)^t = а_t

2-ой – метод подбора.

При методе выбирают два нормы Е₁ и Е₂. По нормам абельности коэффициенты дисконтирования по расчетного периода и в от денежного потока два значения приведенной стоимости: NPV₁ и NPV₂.

рентабельности Е₁ и Е₂ надо таким образом, Ен лежало ними.

Т.е. чтобы в Е₁ и Е₂ функция NPV = f(Е) бы свое значение с «+» на «-» или с «-» на «+».

интервал правильно для расчета нормы используют (9):

, (9)

где Е₁ и Е₂ меняют и приближают к другу. длина интервала минимальной, равной 1%, Евн – считается достигнутым.

срок примем 20 лет.

Проведем социально-экономической эффективности проекта для первого (2007 г.) периода.

Ставку (Е) примем равной 18%. В случае:

Управляющая «Аэропорты » будет эксплуатировать , т.е. обслуживать пассажиров, , почту, но не будет эксплуатации (полос, оборудования, УВД и др.).

коэффициентов , характеризующих на транспортных расходах для , грузов, , почты, а также принимаются в соответствии с , указанными в таблице 2.3