7. Риски и система риск менеджмента

Риск – это возможность отклонения фактического результата от ожидаемого.

Провести идентификацию основных рисков компании, проранжировать их по степени вероятности наступления и существенности влияния на свободный денежный поток.

Таблица 23 – Анализ основных рисков деятельности ОАО _________

Наиболее вероятные риски	Возможное отрицательное влияние рисков на результаты деятельности	Действия по управлению рисками

Риски должны быть классифицированы:

- по вероятности наступления: низкая, средняя, высокая;

- по влиянию последствий на свободный денежный поток в год;

- по степени возможности управления риском: внешние, внутренние;

- по видам: политические, технологические, связанные с продажами, финансовые, производственные, правовые, связанные с управлением персоналом, связанные с обеспечением безопасности, компаенс-риски.

Последствия, % от годовой выручки
	Вероятность наступления

Рисунок 1- Матрица вероятности и последствий

Леверидж (рычаг) – это взаимосвязь между прибылью и стоимостной оценкой затрат активов или фондов, понесенных для получения этой прибыли.

- Ипер - Ипост - Фин. расх. – Налог на прибыль

В ыручка ВМ НРЭИ П до н/о ЧП

ОР ФР

Потенциальная возможность Потенциальная возможность

влиять на НРЭИ путем изменения влиять на ЧП путем изменения

объема и структуры затрат объема и структуры пассивов

производственный риск финансовый риск

совокупный риск

Производственный риск – связан с недостатком средств для покрытия текущих расходов.

Повышение в динамике производственного левериджа свидетельствует об увеличении производственного риска, так как даже незначительное изменение объема может привести к существенному изменению прибыли.

Финансовый риск – связан с недостатком средств для покрытия процентов за кредит.

Компания, имеющая значительную долю заемного капитала в общей сумме источников, называется компанией с высоким уровнем финансового левериджа, или финансово зависимой компанией.

Для оценки совокупного риска используется показатель – уровень сопряженного эффекта операционного и финансового рычагов.

СВОР – сила воздействия операционного рычага;

СВФР – сила воздействия финансового рычага.

Таблица 24 – Оценка уровня сопряженного эффекта операционного и финансового риска

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение
			абс.	%
1	2	3	4	5
1. СВОР (сила воздействия операционного рычага)
2. СВФР (сила воздействия финансового рычага)
3. У с.э. (уровень сопряженного эффекта операционного и финансового рычагов)

По результатам расчетов сделать обоснованный вывод об изменении уровня сопряженного эффекта производственного и финансового рисков компании в динамике.