1.4. Анализ эффективности использовании капитала.

Оценка деловой активности предприятия.

Эффективность использования капитала характеризуется показателем рентабельности (:

= * 100%, где:

П – балансовая или прибыль;

К – средняя сумма капитала или его части.

Деловая активность предприятия (интенсивность использования капитала) характеризуется показателями:

1. Коэффициент оборачиваемости капитала ()

= , раз, где:

В – выручка от продажи.

2. Период оборачиваемости капитала ()

= , дней, где:

Д – количество календарных дней в анализируемом периоде.

Между показателем рентабельности капитала и коэффициентом его оборачиваемости существует взаимосвязь:

= *, %, где:

- рентабельность продаж; определяется по формуле:

= * 100, %.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением или дополнительно привлеченных средств в оборот при замедлении оборачиваемости капитала определяется по формуле:

Э = * ∆, д.е.

Таблица 8

«Анализ эффективности использования капитала»

Показатель	Прошлый период	Отчетный период	Изменение
1. Прибыль, д.е.	1184038	4689679	3505641
2. Выручка от продажи, д.е.	38821188	41817282	2996094
3.Средняя сумма капитала, д.е.	51356933	52908103	1551170
4. Рентабельность капитала, %	2,3055	8,8638	6,5583
5. Рентабельность продаж, %	3,0500	11,2147	8,1647
6. Коэффициент оборачиваемости капитала, раз	0,7559	0,7904	0,0345
Изменение рентабельности капитала (%) за счет: - рентабельности продаж -коэффициента оборачиваемости	6,1717 0,3869

Факторный анализ изменения рентабельности капитала:

Р_к=Р_пр*К_об,%, где:

Р_пр – рентабельность продаж,%;

К_об – коэффициент оборачиваемости.

∆Р_к=6,5583;

∆Р_кРпр=8,1647*0,7559=6,1717;

∆Р_кКоб= 11,2147*0,0345=0,3869.

Балансовая проверка:

6,5583=6,1717+0,3869;

6,5583=6,5585.

Прибыль предприятия на конец периода увеличилась на 3505641 тыс.руб. (темп роста – 396,08%) и составила 4689679тыс.руб. Выручка от продаж увеличилась на 2996094 тыс.руб. (107,72%) и составила на конец периода 41817282 тыс.руб. Средняя сумма капитала на конец периода увеличилась на 1551170 тыс.руб. и равна 52908103 тыс.руб. (прирост 3,02%). Рентабельность продаж увеличилась на 8,1647% и на конец периода равна 11,2147%. Коэффициент оборачиваемости на конец периода повысился на 0,0345 и равен 0,7904.

Рентабельность капитала увеличилась на 6,5583 и на конец периода составила 8,8638%.

Изменение рентабельности капитала произошло за счет изменения:

• Рентабельности продаж – увеличилась на 6,1717%;

• Коэффициента оборачиваемости увеличилась на 0,3869%.

Для более детального анализа причин изменения прибыли проведем факторный анализ с использованием следующей модели:

П = К * *, д.е.

∆П=4689679-1184038=3505641 тыс.руб.;

∆П_к=1551170*0,0305*0,7559=35762,15 тыс.руб;

∆П_Рпр=52908103*0,081647*0,7559=3265327,66 тыс.руб;

∆П_Коб=52908103*0,112147*0,0345=204705,23 тыс.руб.

Балансовая проверка:

3505641=35762,15 +3265327,66 -204705,23;

3505641=3505641.

Прибыль предприятия на конец периода увеличилась на 3505641тыс.руб. и составила 4689679тыс.руб. Это произошло за счет изменения:

• Рентабельности капитала - прибыль увеличилась на 35762,15 тыс.руб.;

• Рентабельности продаж – увеличилась на 3265327,66 тыс.руб.;

• Коэффициента оборачиваемости – снизилась на 204705,23 тыс.руб.

Деловая активность предприятия оценивается интенсивностью использования капитала.

Таблица 9

«Анализ деловой активности предприятия»

Показатель	Прошлый	Отчетный	Изменение
1. Выручка от продажи, д.е. 2. Средняя сумма капитала, всего В том числе: - основного капитала; - оборотного капитала. 3. Коэффициент оборачиваемости: - всего капитала; - основного капитала; - оборотного капитала. 4. Период оборачиваемости (дней): - всего капитала; - основного капитала; - оборотного капитала.	38821188 51356933 31219568 20137365 0,7559 1,2435 1,9278 476,25 289,74 186,74	41817282 52908103 33395640,5 19512462,5 0,7904 1,2522 2,1431 455,47 287,49 167,98	2996094 1551170 2176072,5 -642902,5 0,0345 0,0087 0,2153 -20,78 -2,02 -18,76

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением оборачиваемости капитала:

Э =2996094 / 360 * (-20,78) =117941,2 тыс.руб.

Средняя сумма капитала увеличилась на 1551170 тыс.руб. и на конец периода составила 52908103 тыс.руб. При этом, стоимость основного капитала увеличилась на 2176072,5 тыс.руб. и на конец периода составила 33395640,5тыс.руб. Стоимость оборотного капитала уменьшилась на 642902,5 тыс.руб. и на конец периода составила 19512462,5 тыс.руб.

Коэффициент оборачиваемости всего капитала на конец периода повысился на 0,0345 и равен 0,7904. Это означает, что капитал организации за год совершает 0,7904 оборота. Основной капитал – 1,2522 оборота, оборотный капитал – 2,1431оборота.

Период оборачиваемости всего капитала снизился на 20,78 дня и на конец периода равен 455,47 дня, что положительно сказывается на деловой активности организации. Основной капитал оборачивается за 287,49 дня (-2,02 дня). Период оборачиваемости оборотного капитала равен 203,83 дня (-18,76дня). Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением оборачиваемости капитала равна 117941,2 тыс.руб.