Главаl. Фуtщаментальные основы трейдинга на рынке Форекс alpa"

•количество километров в час,

•количество миль в час,

•время, затрачиваемое на проезд одной мили,

•время разгона до скорости 60 миль в час,

•время торможения.

Столь же разнообразны методы исследования ценовых графиков. В мире Форекса технических индикаторов больше, чем телефонных станций в Индии.

Что такое голый Форекс?

Новичок сильно рискует заблудиться в дебрях бесчисленных методов анализа рынка, поэтому так называемый голый трейдинг без каких-либо индикаторов может оказаться настоящим спасением. На ранних этапах трейдинговой карьеры люди склонны акцентировать внимание на технических индикаторах. Это и понятно: процентов девяносто всех посвященных рынку Форекс книг, почти все форексные интернет-сайты, подавляющее большинство трейдинговых семинаров основное внимание уделяют индикаторам и торговле по их значениям.

Индикаторы провоцируют которое служит помехой для трейдеров, стремящихся разобраться в происходящем на рынке и набраться знаний. Вторичное мышление подразумевает анализ показаний индикаторов, длительные раздумья над тем, куда должна двигаться цена с учетом того или иного набора технических показателей - и все это вместо того, чтобы просто

сконцентрироваться на поведении рынка. Голые трейдеры по определению фокусируют внимание на рынке, а это совсем другое дело.

Излишняя концентрация внимания на индикаторах является

одной из главных причин неудач многих трейдеров на рынке Форекс. Показания индикаторов могут быть путаными, бесполезными, а иногда и просто ложными. В следующей главе мы уделим внимание вопросам технического трейдинга, расскажем о некоторых ужасных ошибках, совершаемых торгующими трейдерами, и объясним, как можно избежать их, приняв на вооружение подход голого трейдинга.

19

Глава 2. Недопущение трейдинrовой

траrедии

Чрезмерная сложностьu порождает

чрезмерную простоту легкость.

Уинстон Черчилль

Если вы читаете эту книгу, то вы, по всей вероятности,

технический трейдер. Возможно, вы положили немало энергии,

времени и финансовых средств на алтарь изучения технических индикаторов. Может быть, вам уже известно из опыта, что торговля по показаниям индикаторов является, мягко говоря, непростым делом.

В определенном смысле трейдинг по индикаторам заметно усложняет генерирование прибьши. Возможно, настала пора тщательного рассмотрения причин неэффективности торговых систем,

функционирующих на основании показателей индикаторов.

Все индикаторы рассчитываются по ценовым данным. Вот что

все индикаторы проделывают со значением цены: оно вводится в

уравнение, и в результате получается что-то еще. Иногда конечный продукт имеет вид волнистой изломанной линии, а иногда она прямая;

бывает и так, что значение индикатора выражается в числах. Во всех

случаях конечный результат всегда один и тот же: индикатор посредством формулы изл1еrtяет ценовые данные. Форма конечного результата (индикатора) варьируется, но процесс в принципе неизменен.

Предназначением индикаторов должно быть нечто вроде намека на будущее движение рыночной цены. Выражаясь иначе,

индикатор всасывает ценовые данные, обрабатьшает их и затем выдает графическую модель. Индикаторы представляют ценовые данные в измененной форме. Возможно, эта форма действительно содействует восприятию и истолкованию данных, возможно, она может дать ключ к пониманию будущих движений цены. В основе

всех торговых систем, выстраиваемых на показателях индикаторов,

лежит идея о том, что представленная индикатором форма ценовых данных более удобна для восприятия и анализа. Принимаемые на основании значений индикаторов торговые решения предполагают,

что данные в форме индикатора важнее и удобнее, нежели просто цена в необработанном виде.

20

Глава2. Недопущение трейдингово трагедии А

pac;

й al

·

Индикато

Показатель выводится из данных цены. Исторические ценовые

данные, такие как открытие, закрытие, максимул!f и л1ини.мум,

вводятся в фор.мулу длярасчета показателя. Затем этот показатель представляется в графическом виде, что способствует прогнозированию и объяснениюрыночных двю1сений.

Трейдеры хотят знать, куда будет идти цена. Трейдеры платят миллионы и миллионы долларов за образовательные семинары, видео­ диски, интернет-уроки и за книги вроде нашей. Большинство трейдеров искренне надеются отыскать действенный индикатор (или готовый рецеm его составления), который будет подсказывать им направление изменения цены. Каждый год трейдеры тратят миллионы долларов (впрочем, не только трейдеры, но и инвестиционные компании, банки, хедж-фонды и т.д.), потому что малейшее конкуреmное преимушество может материализоваться в многомиллионные (если не миллиардные) прибыли на международном рьrnке обмена валюты.

Существует ли лучший индикатор?

Какой индикатор самый лучший? Сушествует ли набор индикаторов, наделяющий трейдера реальным конкурентным преимушеством на рынке? Может быть, стоит выяснить, кто зарабатывает деньги на рынке Форекс, и вести себя так, как он? Какова магическая формула? К сожалению, ответ на этот вопрос зависит от того, кому его адресуют. Как станет ясно из этой книги, трейдинг по сути своей достаточно относителен; в нем не сушествует устраивающего всех универсального рецепта. Некоторые индикаторы считаются никуда не годным хламом, другие неверно истолковываются трейдерами, а есть и такие, использовать которые лучше всего не так,

как задумывалось их создателями, а с точностыо до наоборот.

Индикаторы бьmают неточньши. Иногда индикаторы могут предоставлять ценную информацию, но она запаздывает настолько, что ее невозможно использовать в трейдинге. Порой этот недостаток устраняется после внесения небольших корректив в расчетную формулу.

Индикаторы имеют нечто общее с наручными часами, которые подвергаются постоянным улучшениям и модернизации,

21

А

a lr•'' О сути голого трейдинга на рынке Форекс

однако никакие технические новинки не позволят манипулировать

временем - часами, минутами и секундами, ход которых отражается на циферблате. Станут ли часы показывать «лучшее» время, если с

помощью формулы попытаться управлятьреальным временем? Мысль об использовании формулы для создания показателя

лучшего времени на циферблате ручных часов кажется совершенно абсурдной и контрпродуктивной, но ведь во многом схожую цель

могут преследовать многие индикаторы, изменяющие ценовые

данные, обрабатывающие их особым образом для того, чтобы получить наиболее приемлемый результат. Торговые системы, в основу которых положены технические индикаторы, заменяют время на наручных часах сложной формулой в надежде на то, что часы будут работать более точно. Кому нужны часы, циферблат

которых показывает все, что угодно, кроме реального времени?

Помогают ли нам индикаторы (все они рассчитываются с

использованием ценовых данных) лучше понимать цену? Возможно, лучше абстрагироваться от моих философских

расхождений с техническими индикаторами. Предположим, в

основу нашего индикатора положена магическая формула, которая помогает нам заглянуть в будущее. Наш индикатор волшебным образом преобразует ценовые данные в какие-то цифры, линии или гистограммы, указывающие направление будущего движения цены. Отмечу, что, даже если индикатор и сподобится на такое, все равно с техническим трейдингом по индикатору могут возникнуть

сложности.

Индикаторам присуще свойство всегда и везде запаздывать. Рынок успевает пройти вверх достаточное расстояние до того, как индикаторы начинают выдавать сигналы на покупку. Похожим образом они сигнализируют о возможности продажи уже после

начала падения цены. Жалобы на индикаторы в основном связаны с тем, что они не поспевают за ценой. Претензии такого рода абсолютно оправданны. На Рисунке 2.1 показан четырехчасовой график валютной пары AUD/USD с индикатором Индекса

относительной силы (RSI, Relative Strength lndex). Как правило, RSI

выдает два сигнала. При подъеме выше уровня 70 рынок считается

перекупленным, поэтому после возвращения индекса под уровень 70 инициируется позиция на продажу.

22

Глава2. Недопущение трейдинговой трагедии alpa,1

простыми стратегиями голым трейдерам бывает очень трудно возвратиться к торговле по индикаторам в силу того, что, в отличие от выстраиваемых на индикаторах систем, стратегии голого трейдинга не грешат отставанием от цены.

Рассмотрим еще один случай на материале дневного графика

валютной пары EUR/USD (Рис. 2.3). В нижней части графика выведен индикатор МАСD (Moviлg Аverage Convergence Divergence -

схождение-расхождение скользящей средней). На принципе расчета и теории применения МАСD мы не будем останавливаться, они не столь важны. Этот индикатор состоит из нескольких скользящих средних линий. Сигнал по МАСD возникает при пересечении двух

скользящих средних (см. темный круг на Рис. 2.3). Традиционный сигнал на покупку формируется тогда, когда после спуска линия разворачивается и начинает подъем, а более быстрая скользящая средняя пересекается с более медленной линией.

1 44605

1 42130

1 39730

1 37330

1 34855

17 sep 2006 23 Sep 2006 29 sep 2006 з Ocl 2008

Рисунок 2.3. Дневной график валютной пары EUR/USD. Традиционный сигнал по MACD на покупку обозначен кружочком.

25

a l p a ' ' О сути голого трейдинга на рынке Форекс

Пипы

Лип111 00(pip) является процентной долей пункта. Один пип равен части одного процента. Традиционно пип считается

минимальным ;vtacштaбo/vl изменения цены валютной пары на

рынке Форекс. Форексные трейдеры отсле:живают движения в люсштабе пипа. Впрочем, .многие брокеры сейчас у:же

использ111уютООО так называемые пипеты (pippettes); одна пипета равна доле одного процента.

На часовом графике валютной пары EUR/USD показан стохастик, упавший ниже уровня 30. Спустя несколько часов его линии пересеклись вверх и стали подниматься - явный сигнал на покупку. Стохастики идут вверх, по идее вслед за ними должна последовать цена. Однако рынок вместо того чтобы расти, упал еще на 90 пипов. Большинство трейдеров в такой ситуации потеряли бы приличные деньги. А как насчет голого трейдера? В

данном случае голый трейдер получает совершенно четкий сигнал на покупку только после сигнала по стохастикам (см. Рис. 2.6).

Что происходит после формирования голого торгового сигнала? Рынок немедленно подскакивает на 40 пипов. Голый

трейдер избегает немалого количества убыточных сделок, терпеливо дожидаясь сигнала ценового дви.ж:ения. Вполне понятно, что не всем голым трейдерам сопутствует успех в торговле, тем не менее это хороший пример ухода от широко распространенных ошибок, присущих индикаторным стратегиям. Суть в том, что голый трейдер использует ценовое движение на рынке для определения сигналов на вход.

Обратите внимание на то, как голый трейдер с помощью этого сигнала избегает текущего убытка. Сразу после появления сигнала цена начинает двигаться в ожидаемом направлении.

Сравните такое открытие со стохастическим сигналом на вход. Типичное для стохастического индикатора запаздывание означает, что торгующий по этому индикатору трейдер инициирует убыточную позицию, после открытия которой цена начинает немедленно двигаться против нее, в результате возникает серьезный текущий убыток, который не всякий трейдер готов вынести. В сущности, маловероятно, чтобы поклонник стохастиков закрыл такую позицию с прибылью. Базирующиеся на принципах голого трейдинга стратегии дают трейдеру

28

О сути голого трейдинга на рынке Форекс

a1par1

Принятие ответственностиза убыточные сделки

Всем трейдерам приходится держать находящиеся в убытке позиции. Убыточные сделки случаются у всех трейдеров. Но

голые трейдеры берут на себя ответственность за убыточные

сделки. Торгующие по индикаторам трейдеры обычно сваливают на них вину за неудачи («МАСD выглядел так, будто линии собирались пересечьсю>; «Мой индикатор неправильно загрузился»; «Наверное, мне стоит поменять настройки

индикаторов, потому что в последнее время рынок слишком динамичен»; «Это пересечение скользящих средних оказалось

ло:J1сным, и я сильно попал на нем» и т.д.), тогда как голые

трейдеры не пытаются обелить себя таким образом. При входе в рынок на основании показателей рынка (ценового движения) нет и не может быть никаких козлов отпущения. Торговля по

ценовому движению, когда основанием всех торговых решений

является реальная цена на графике, означает для голого трейдера отсутствие всяческих оправдывающих неудачный исход

обстоятельств. Этот чрезвычайно важный аспект голого трейдинга действует на многих трейдеров раскрепощающе.

Сомнительное преимущество торгующего по индикаторам трейдера состоит в том, что он может свалить на них вину за

собственные неудачи, тогда как голый трейдер лишен такого

удовольствия. Это на первый взгляд не столь значимое обстоятельство при ближайшем рассмотрении оказывается важной исходной точкой для голого трейдера. В торговле на

рынке всегда · присутствует элемент удачи. Всем трейдерам приходится переживать полосы неудач и удачные периоды торговли. Голые трейдеры, не опирающиеся на костыль индикаторов, с большей долей вероятности будут брать на себя ответственность за неудачные результаты работы.

Вероятно, стоит тщательнее проанализировать вопрос ответственности в трейдинге. Если вы намереваетесь торговать по

новой торговой системе, ее следует подвергнуть тестированию.

30

А

Глава2. Недопущение трейдинговой трагедии alp•''

Затратив некоторое количество времени на апробирование системы, вы убеждаетесь в ее действенности и в способности генерировать прибыль в долгосрочном плане (на этом этапе ваши исследовательские потуги могут значительно превысить усилия,

прилагаемые в этом направлении 90 процентами трейдеров). Если, завершив исследование торговой системы и приступив к ее практическому использованию, вы проведете семь убыточных сделок подряд, то такой результат может подействовать крайне

обескураживающе. Как вы будете себя вести? Возможно, решите продолжить торговлю по системе, после чего еще несколько сделок будут закрыты с убытком. Как быть после 1 О неудач подряд? Откажетесь ли от работы с этой торговой системой, уверившись в ее негодности? Или разработаете новые правила обращения с ней, нацеленные на отсеивание некоторых убыточных сделок? Может быть много объяснений причин неудач системы при торговле реальными деньгами. Не исключено, что изменились какие-то параметры функционирования рынка, после

чего система перестала быть рабочей. А может, десять убыточных сделок подряд - следствие банального невезения.

В зависимости от принятого вами в подобной ситуации ответа и решения вы окажетесь в одной из двух групп трейдеров: в группе приверженцев идеи у;жасного рынка или в группе

приверженцев идеи плохой системы (только голые трейдеры

избегут попадания в них). Если вы не уверены в том, к какой именно группе относитесь, обратите внимание на то, как отреагируете на следующую полосу невезения, которую рано или поздно придется пережить, - тогда вы быстро поймете, какая группа подходит вам больше.

Трейдеры из группы плохих систем после десяти

3 1

О сути голого трейдинга на рынке Форекс

а1р.,;

недавнем прошлом сигналы. Еще один возможный сценарий поведения представителей группы плохих систем - полный отказ

от работы с ней. Он говорят: «Система сломалась», или «Эта

торговая система когда-то неплохо работала, но теперь она никуда не годится», или «В конце концов, каждой системы

отведен свой срок жизни; похоже, эта уже умерла».

Если вы поймаете себя на подобных мыслях, значит, вы

принадлежите к числу трейдеров из группы плохих систем. Как

правило, эти люди имеют привычку постоянно перескакивать с

движений. Они отыскивают множество доводов в пользу того, что

в структурном плане рынок уже далеко не тот, что прежде,

бормоча себе под нос фразы типа «Интервенция Банка Японии

изменила рынок» или «Угроза банкротства Испании спутала все

карты для евро». Причины и сценарии могут варьироваться,

однако неизменной остается суть отношения к происходящему.

Иногда трейдеры ужасного рынка используют уж совсем слабые

аргументы вроде <<Рынок слишком волатилен», «Объемы сегодня

явно недостаточны для нормальной торговли», или «Мой брокер не мо:жет быстро исполнять мои заказы». Последний довод

идентифицируют по их предрасположенности к теории брокерских заговоров. На самом деле реальность такова, что недобросовестность и нечестность брокеров рано или поздно

обнаруживается, и от них уходят клиенты. Скорость распространения слова велика, тем более в среде образованных

людей, имеющих доступ к высокоскоростному интернету. Однако

32

А

Глава2. Недопущение трейдинговой трагедии atpa''

Перекладывая ответственность на брокеров или прямо на рынок,

эти трейдеры получают повод для отказа от убыточной системы.

Многие из числа таких трейдеров являются поклонниками

фундаментальных методов анализа рынка, однако из этого не следует, что все трейдеры-фундаменталисты принадлежат к

лагерю уверовавших в ужасы рынка. Анализ и интерпретация экономических данных, обоснование валютных сделок посредством принципиальных положений фундаментального анализа часто используются трейдерами из группы у:жасного рынка для усиления своих аргументов. Эти трейдеры

отказываются от своих торговых систем после серии убыточных сделок точно так же, как и трейдеры из группы плохих систем;

расхождение здесь лишь в поводах отказа от их использования.

Одни обвиняют во всех бедах дефекты торговых систем, а другие считают причиной своих неудач изменения на рынке. Впрочем, и

трейдеры из группы у:жасного рынка, и их коллеги из группы

плохих систем в конечном итоге начинают заниматься поиском

новых торговых стратегий.

Любопытно, что трейдеры - приверженцы идеи у:жасного рынка отличаются от зацикленных на негодности торговых

систем степенью добросовестности в работе. Добросовестно относящиеся к делу трейдеры, как правило, являются поклонниками идеи плохого рынка. Они обычно тратят много времени и усилий на изучение и апробирование торговых

стратегий, стремясь убедиться в их годности еще до того, как

станут рисковать реальными деньгами на рынке. В результате

такого тестирования трейдер из группы у:жасного рынка обретает

уверенность в своей торговой системе. Поэтому полоса неудач часто выбивает его из седла - ведь торговая система прошла все

испытания и доказала свою действенность! А если система не может ошибаться, следовательно, все дело в неправильном рынке.

Маловероятно, чтобы адепты идеи о негодных системах

стали утруждать себя скрупулезным тестированием торговых

методов и стратегий. Свои системы они отыскивают на сетевых

друзей, или случается, что о <<Волшебных» системах узнают на вечеринках, когда трейдеры обсуждают их друг с другом на

пониженных тонах. Не удосужившись должным образом

33

a l p • ' ' О сути голого трейдинга на рынке Форекс

протестировать стратегии, трейдер из группы плохих систем вряд ли станет придерживаться высокого мнения о ней.

Как можно избежать попадания в группы ужасного рынка и

судьбу? Возможно, стоит тщательно поразмышлять над вопросом

использования метода голого трейдинга. Поскольку под голым трейдингом подразумевается торговля без помощи технических индикаторов, то и удаление с ваших графиков всех индикаторов исключит вероятность превращения в трейдера, зацикленного на идее плохих торговых систем. Решившись заняться голым

трейдингом, вы будете торговать по движениям рынка или по изменениям цены. Можно, конечно, быть голым трейдером и сваливать на рынок вину за серию убыточных сделок, но это все равно что залезть в реку и винить ее в том, что вы промокли.

Голые трейдеры заняты поиском сделок, базирующихся на движениях рынка, поэтому не существует такой вещи, как плохой

рынок, за исключением случаев, когда сделки не приносят

ожидаемого результата. Голые трейдеры могут винить в своих бедах только плохое исполнение (проблема трейдера) или невезение (бывает, что подкинешь монету семь раз, и все время выпадет решка). Голые трейдеры могут прийти к выводу о том, что торговля без индикаторов раскрепощает.

Трейдерам во всем мире известно, что принятие принципов голого трейдинга действует на человека умиротворяюще.

Никаких индикаторов, сбивающих с толку своими ложными сигналами, никаких нуждающихся в оптимизации и коррекции настроек - есть только рыночная цена и торговое решение. Голые

трейдеры обладают реальным конкурентным преимуществом, так

как их внимание сосредоточено исключительно на текущей рыночной цене. Нет индикатора настроения рынка лучше, нежели

присутствующая в настоящий момент времени на рынке цена. Голые трейдеры превращают ее в свой индикатор. Собственно,

для многих голых трейдеров текущая рыночная цена является чем­

то вроде механизма биологической обратной связи. Я определенно смотрю на текущую цену как на биологическую обратную связь. Механизм биологической обратной связи позволяет улавливать физиологические изменения в вашем организме в расчете на достижение большей степени контроля

34