5.2. Характеристика прямых и портфельных иностранных инвестиций.

ПЗИ подразделяются на капитальные ресурсы и нематериальные активы.

Капитальные ресурсы – капитал в денежной или товарной форме. Нематериальные активы – патенты, бренды материнской компании, лицензии, ноу-хау, управленческий опыт.

Основные формы ПЗИ:

1. Владение 10% и более акций зарубежной компании

2. Создание зарубежных филиалов и дочерних компаний. Филиалы не являются юридическими лицами, не имеют собственного баланса. Дочерние фирмы являются юридическими лицами, имеют собственный баланс, самостоятельно определяют направления развития.

3. Международные слияния и поглощения фирм. Значительное число слияний и поглощений происходит между компаниями развитых стран.

4. Совместные предприятия – предприятия , созданные компаниями разных стран. Эффект от СП:

- более быстрое вхождение в новый бизнес

- снижение издержек за счёт преимуществ партнёра или рпсширение масштабов производства;

- получение доступа к технологиям, патентам, лицензиям;

- повышение конкурентоспособности;

- выход на новые рынки сбыта.

Положительный эффект ПЗИ для принимающей страны:

- стабильный источник финансирования экономики;

- передача технологий, патентов, лицензий, управленческого опыта;

- возможность экспортной диверсификации;

- расширение связей с внешними рынками;

- содействие росту конкурентоспособности экономики.

Отрицательный эффект ПЗИ для принимающей страны:

- возможная потеря контроля со стороны компаний-резидентов над отднльными отраслями;

- возможное вытеснение национальных компаний с рынка;

- негативный эффект для платёжного баланса, если деятельность филиалов требует значительного объёма импорта при условии организации производства на внутренний рынок.

К ПИ относят покупку зарубежными инвесторами ценных бумаг, выпущенных компаниями или государством. В настоящее время является ведущей формой международного движения капитала. Увеличилась доля ПИ в экономику развивающихся стран до 39% по сравнению с 2% в 70-е г.г.

Положительный эффект ПИ для принимающей страны:

- способствуют росту конкурентоспособности национальных фирм посредством увеличения имеющихся в их распоряжении ресурсов;

- увеличивают ликвидность национального рынка, способствуют появлению новых компаний.

Отрицательный эффект ПИ:

- выступают неустойчивым источником финансирования национальной экономики, так как носят спекулятивный характер.

Параметры инвестиционной привлекательности страны. Концепция Д. Даннинга. Фирмы осуществляют ПЗИ при соблюдении следующих условий:

- наличие сравнительных преимуществ в области права собственности (технологии, управление);

- наличие местных преимуществ в стране (ёмкий рынок, низкие издержки, цена и квалификация трудовых ресурсов);

- наличие максимальных преимуществ во внутрифирменных связях, конкуренции между независимыми инвесторами и реципиентами.

Классическая триада инвестиционной привлекательности:

- макроэкономические факторы (темпы экономического роста, инфляция, валютная политика);

- политические факторы, правовой режим;

- уровень деловой активности в стране и предпринимательский климат.