Лекция 8. Биржи и их роль в рыночной экономике

1. Товарная биржа

2. Финансовые рынки. Ценные бумаги и фондовая биржа

3. Валютные биржи

4. Биржа труда

5. Налоговая система

6. Страхование коммерческого и хозяйственного риска

1. Товарная биржа

Товарная биржа - это форма функционирования регулярно действующего оптового рынка сырья и предметов потребления. Наиболее распространенные сроки сделок - до 6 месяцев. Первая российская биржа была учреждена в Петербурге в 1703г. и оставалась единственной более 130 лет. После Октябрьской революции в декабре 1917г. были запрещены все сделки с ценными бумагами, а с января 1918г. аннулированы обязательства по облигациям государственных займов царского и Временного правительства. В период НЭПа биржи стали возрождаться.

Функции товарной биржи в рыночной экономике заключаются: в оказании посреднических услуг при заключении торговых сделок; упорядочении товарной торговли и улаживании торговых споров, сборе и публикации информации о ценах и состоянии рыночной конъюнктуры. Товарная биржа - предприятие, организованное в форме АО, с правами юридического лица, членами которого могут выступать отдельные предприятия и организации, органы управления и отдельные физические лица, если это оговорено в уставе.

Высшим органом биржи является общее собрание ее членов, которое избирает исполнительный орган - Биржевой комитет (Совет директоров) и контролирующий орган - Контрольная комиссия.

На бирже совершаются сделки двух видов: во-первых, это сделки с наличными (реальными) товарами, во-вторых, это сделки на срок (срочные, или фьючерсные).

Сделки с наличным товаром совершаются на основе предварительного осмотра, по данным биржевой экспертизы, или без предварительного осмотра - по образцам и стандартам, или по обусловленному среднему и минимальному качеству товара.

Срочные (фьючерсные) сделки заключаются в основном в целях страхования (хеджирования) сделок с наличным товаром или получения разницы от изменения цен при перепродаже или ликвидации сделки.

В настоящее время развитие биржевого дела в нашей стране связано с формированием. Реорганизация системы материально-технического снабжения привела к быстрому развитию. К февралю 1992г. их количество составило 400.

Размер уставного капитала колеблется в зависимости от роли биржи в системе хозяйствования. Диапазон колебаний может быть значительным до многократности. В условиях существенной инфляции требуемый минимальный размер уставного капитала периодически корректируется. Подобная динамика относится и к стоимости места на бирже.

2. Финансовые рынки. Ценные бумаги и фондовая биржа

В системе рыночного хозяйства роль посредников в процессе мобилизации, денежных средств и их эффективного размещения в сферах производства и обмена выполняют финансовые рынки. Создавая возможность широким слоем общества участвовать в присвоении доходов тех или иных предприятий, финансовые рынки стимулируют деловую активность и облегчают управление национальным богатством. Инструментом, с помощью которого происходит размещение денежных средств населения в производстве, является обращение ценных бумаг.

Ценная бумага - это денежный документ, удостоверяющий право на получение дохода вследствие вложения ее владельцем средств в то или иное предприятие или в заем. Все ценные бумаги подразделяются на 2 вида - долевые и долговые. Долевые ценные бумаги называются акциями и представляют непосредственную долю их владельцев в реальной собственности. Доход, получаемый владельцем акций, называется дивидендом. Акции могут быть нескольких типов, они делятся на именные и на предъявителя. Акции на предъявителя могут свободно обращаться на рынке ценных бумаг, переходя от одного владельца к другому. Именные акции или не подлежать обращению, или их переход к другому владельцу связан с регистрацией этой сделки общим собранием акционеров.

Долговые ценные бумаги обычно дают право их владельцам на присвоение твердого, фиксированного дохода - процентной ставки и на возврат суммы, переданной или в долг к определенному сроку.

Фондовые биржи - организации закрытого типа, Т.е. операции на них совершаются только членами биржи или лица, купившего место на бирже. Два главных лица участвуют в совершении сделок - дилеры и брокеры. Первые покупают и продают ценные бумаги за свой счет, вторые выступают от лица своих клиентов и являются посредниками. Первым запрещены контакты с непосредственными клиентами, вторым запрещена торговля за свой счет. Помимо действующих лиц на бирже действуют специалисты, ведущие торговлю определенным видом ценных бумаг. Операционные маклеры действуют по поручению брокеров при выполнении ими посреднических функций за определенную плату. Доход дилеров формируется за счет разницы в курсах при продаже и покупке ценных бумаг. Доход брокеров составляют проценты, взимаемые за оказание посреднических услуг.

Торговля ценными бумагами осуществляется по ценам, называемым курсом. Курс акций в общем виде определяется как отношение дивиденда, умноженного на 100, к норме с судного процента. На всех ведущих биржах в мире вычисляются индексы, характеризующие состояние динамики курсов акций ведущих компаний, зарегистрированных на данной бирже. Наибольшую известность приобрел индекс Доу-Джонса, определяется на Нью-йоркской бирже. Он состоит из 3-х составляющих: индексов акций 30 промышленных, 20 железнодорожных, 15 коммунальных компаний, каждый из которых представляет собой сумму соответствующих курсов акций, деленных на количество этих акций в каждой группе.