1. Анализ чистой прибыли.

Анализ чистой прибыли осуществляется в три этапа. Первый этап заключается в проведении общего анализа чистой прибыли в динамике, учитывая формирование прибыли в настоящий момент.

, где

— чистая прибыль, — валовая прибыль, — прибыль, не подлежащая налогообложению, — обязательные отчисления, осуществляемые за счет прибыли,

— ставка налога на прибыль.

Результаты первого этапа анализа чистой прибыли приведены в табл. 3.6.

ТАБЛИЦА 3.6

Показатели	Аналогичный период прошлого года	Отчетный период	Сравнение
1. Валовая прибыль, т.р.	643	44	-599
2. Прибыль не подлежащая налогообложению, т.р.	---	---	---
3. Обязательные отчисления, т.р.	---	---	---
4. Налогооблагаемая часть прибыли, т.р.	643	44	-599
5. Ставка налога на прибыль, %	34,992%	29,545%	-5,447%
6. Налог на чистую прибыль, т.р.	225	13	-212
7. Чистая прибыль, т.р.	418	31	-387

Второй этап заключается в проведении факторного анализа чистой прибыли методом цепных подстановок.

ТАБЛИЦА 3.7

Условные обозначения	Название	Расчет	Итого
	Чистая прибыль базового периода, т.р.	643-643*0,34992	418
	Чистая прибыль (условная) при изменении валовой прибыли, т.р.	44-44*0,34992	28,6
	Чистая прибыль (условная) при изменении ставки налога на прибыль, т.р.	44-44*0,29545	31
	Изменение чистой прибыли, т.р.	31-418	-387

Рассчитанные в табл. показатели используются для окончательного факторного анализа:

Влияние изменения валовой прибыли: (т.р.).

Влияние изменения ставки налога: (т.р.).

Механизм взаимосвязи выручки и интересов собственников: во-первых, он просматривается с помощью J_ор, а вторая часть с помощью индекса финансового рычага J_фр, который связан с платой по заемным источникам. , финансовый рычаг показывает как чистая прибыль реагирует на прибыль, которая пришла с активов(операционная- от деятельности предприятия).

3. коэффициент капитализации К_кап=Р_н/Р_ч

4. коэффициент устойчивого роста К_ур=Р_н/И_с0. показывает какую часть предприятие может отдать на увеличение СК без увеличения финансового риска работы предприятия.

2. Формальное моделирование.

методы формального моделирования. Идея заключается в переходе от более простого к более сложному. 1/2=100/200=30/60. Переход от 1 к 100=1*2*5*10, т.е. пытаемся раскрыть элементы, формирующие эту 1, т.е. научиться управлять, для чего можно составить модель. Раскрываем систему показателей, воздействующих на результат.

4. Удлинение факторных моделей. .

P=20коп. показатель прибыльности S/N=0,8, где S=М+Зп+Ам, следовательно, S/N=M/N+Зп/N+Ам/N при эффективном использовании материальных ресурсов предприятие явл. материалоемким, з/пл.- трудоемким, Ам.- фондоемким.

5. Расширение факторной модели. .

Переход от ½ к 100/200, основные показатели- показатели рентабельности. Рентабельность А- R_A=P/A, рентабельность СК- R_C=P_Ч/И_с=0,2- на каждый рубль вложений способны платить 20коп. бухгалтерская способность составляется для собственников, если предприятие имеет высокую R_A и не высокую R_C, следовательно, предприятие не считается достаточно эффективным.

R_C=P_Ч/И_с=Р_Ч/В*В/И_с, где В- валюта баланса, Р_Ч/В=R_A, но рентабельность активов лучше считать по прибыли до налогообложения и уплаты %ов. В/И_с- показывает долю СК, финансовый риск в деятельности предприятия, чем больше показатель, тем больше финансовый риск.

В₁=1000, И_с1=750, В₁/И_с1=1,33(3), доля СК d_Ис=75%;

В₂=1000, И_с2=250, В₂/И_с2=4, доля СК d_Ис=25%.

Увеличения рентабельности СК можно достичь либо за счет увеличения рентабельности активов, либо за счет увеличения финансового риска(увеличение количества заемных источников в структуре пассивов). Более высокая доходность достигается более высоким риском.

Модифицированная формула фирмы Дюпон: , где Р_Ч/N- рентабельность продаж R_N—показатель эффективности управленческого труда, N/B- коэффициент оборачиваемости активов(оборотных средств), В/И_С- финансовый риск.

R_C1=Р_Ч1/И_С1=11,3%, R_C2=Р_Ч2/И_С2=26,9% хотим пойти туда где этот показатель больше, но посмотрев в бухгалтерской отчетности источники образования этого показателя получаем другую картину.

11,3%=6,2%*1,3%*1,33(3)%- лучше управляется, чем вторая компания, т.к. рентабельность продаж выше; лучше оборачиваемость активов и она более автономна в своих решениях, т.е. риск меньше.

Более предпочтительна реакция не на конечный результат, а на факторы, формирующие этот результат

6. Сокращение факторной модели. .

Рентабельность активов связана с рентабельностью продаж и оборачиваемостью активов: .

№26