- •Вопрос 1:
- •Вопрос 2: Сущность начисления процентов по простым процентным ставкам. Формула простых процентов. Понятие наращенной суммы и коэффициента наращения.
- •Вопрос 3:
- •Вопрос 4: Формулы для расчёта срока платежа и ставки процентов
- •Вопрос 5: Сущность дисконтирования. Понятие современной (текущей стоимости). Формула дисконтирования по простым процентным ставкам.
- •Вопрос 6: Понятие дисконта. Учёт векселей и формирование цены дисконтных ценных бумаг. Дисконтирование по простой учётной ставке (банковский учёт).
- •Вопрос 7.Определение срока платежа и учетной ставки:
- •Вопрос 8:Сущность начисления сложных процентов, капитализация процентов. Формула наращения по сложным процентам.
- •9. Начисление процентов несколько раз в году. Номинальная и эффективная ставки процентов. Коэффициент наращения и способы его определения. Сравнение роста по сложным и простым процентам.
- •10. Дисконтирование по формуле сложных процентов.
- •11. Определение срока платежа и ставки процентов.
- •12. Понятие эквивалентности процентных ставок. Вывод формул эквивалентности на основе равенства коэффициентов наращения.
- •13. Принцип финансовой эквивалентности обязательств. Уравнение эквивалентности. Формула для расчёта суммы консолидированного платежа.
- •14. Сущность инфляции. Индекс инфляции и уровень инфляции, взаимосвязь между ними
- •15. Понятие номинальной и реальной стоимости в условиях инфляции. Расчёт наращенной суммы, дохода и доходности финансовой операции с учётом инфляции.
- •16. Индексация ставки процентов. Брутто-ставка процентов. Формула Фишера
- •17. Понятие потока платежей и финансовой ренты. Различные виды финансовых рент.
- •18. Обобщающие характеристики потоков платежей: наращенная сумма и современная величина. Коэффициенты наращения и приведения ренты. Определение параметров финансовых рент
- •19. Способы погашения долга: единовременным платежом, равными суммами основного долга, равными срочными уплатами.
- •20 Определение размеров срочных уплат, общих расходов заемщика по погашению долга и суммы процентных денег. Составление плана погашения долга
- •План погашения долга единовременным платежом с ежегодной выплатой процентов и созданием погасительного фонда
- •21. Оценка обыкновенных акций и расчет их доходности
- •22. Облигации и их основные параметры, показатели доходности облигаций
- •23. Определение чистого приведенного дохода инвестиционных проектов на основе дисконтирования будущих доходов и расходов
- •24. Сущность внутренней нормы доходности инвестиционного проекта и ее определение.
- •25. Показатель рентабельности инвестиций и его связь с чистым приведенным доходом.
- •26. Период окупаемости инвестиций. Сравнение вариантов долгосрочных инвестиций по совокупности показателей
- •27. Курс покупателя и курс продавца, валютная маржа. Определение эквивалентных сумм в национальной и иностранной валюте, при прямой и косвенной котировке.
- •28. Кросс-курс валют и его определение. Спот-курс и форвардный курс валют.
- •29. Доходность валютных операций.
20 Определение размеров срочных уплат, общих расходов заемщика по погашению долга и суммы процентных денег. Составление плана погашения долга
Количественный анализ долгосрочной задолженности (займа) применяется для достижения сбалансированности, т.е. адекватности его параметров принятым условиям финансового соглашения, путем планирования погашения долга.Планирование погашения долга заключается в определении периодических расходов, связанных с займом, – такие расходы называются обслуживанием долга. Разовая сумма обслуживания долга – срочная уплата, в которую входят:
текущие процентные платежи; средства, для погашения (амортизации) основной суммы долга.
Размеры срочных уплат зависят от условий займа:срока; наличия и продолжительности льготного периода; уровня процентной ставки; способа погашения основной суммы долга и выплаты процентов.Для кредитной схемы в качестве исходных параметров выступают величина займа (D), срок его погашения (n), процент по кредиту (i), под который выдаются деньги, и поток платежей по выплате долга (Yt).Рассмотрим различные способы погашения задолженности, поскольку от выбора способа погашения стоимость кредита (сумма выплачиваемых процентов) будет различной. Здесь возможны два варианта:
а) погашение единовременным платежом, т.е. возврат всей суммы в оговоренный срок;
б) погашение долга в рассрочку, т.е. частями.
Погашение основной суммы долга единовременным платежом в конце срока с постоянной выплатой процентов. Рассмотрим погашение единовременным платежом. В простейшем случае кредит погашается единым платежом в конце срока:
Y = D • (1 + i)n,где Y – срочная уплата;D – сумма долга.Этот платеж, как наращенная сумма долга, состоит из двух частей:возврат основной суммы долга (D); выплата процентов по долгу (I), где I = D • (1 + i )n - D. В финансовой практике встречаются случаи, когда у кредитора возникает необходимость вернуть часть денег досрочно. В таких случаях возникает риск невозврата, поскольку требуемой суммы на такой момент времени может и не быть.
При значительной сумме долга разовый платеж требует создания так называемого фонда погашения, путем периодических взносов. Фонд погашения аккумулирует денежные средства, направленные на погашение задолженности. Наиболее эффективно размещение фонда погашения с начислением на взносы процентов, например, на специальном счете в банке. Не трудно заметить, что такие платежи по своей сути являются финансовой рентой (аннуитетом), поэтому задача сводится к определению одного из параметров финансовой ренты – члена ренты.
Здесь возможно два варианта.Первый – выплата процентов по мере их начисления, а основная сумма денег возвращается в конце срока займа.Если проценты выплачиваются ежегодно, тогда величина срочной уплаты (расходов должника по погашению долга) равна:
Однако, более наглядным и эффективным способом планирования долга является составление таблиц, в которых отражают все основные характеристики обслуживания долга: