24. Сущность внутренней нормы доходности инвестиционного проекта и ее определение.

Значение чистой текущей стоимости зависит от ставки % и используемой при дисконтировании, такая ставка называется ставкой сравнения или барьерным коэффициэнтом или дополнительным, или издержками по капиталовложениям (IRR)

Ставка сравнения при которой – чистая текущая стоимость = 0 называется внутренней нормой доходности или нормой рентабельности она показывает максимально допустимый относительный уровень расходов которые могут быть связаны с данным проектом

Чем больше внутренняя норма доходности тем более предпочтительными являются инвестиции в портфель

Внутреннюю норму доходности можно приближенно рассчитать по формуле

IRR=i_н + (NPV₁/( NPV₁- NPV₂))* (iв-iн)

iн _– значение ставки % дающее NPV>0

iв значение ставки % дающее NPV<0

NPV₁+положительное значение i_н

NPV₂ – отрицательное значение i_в

Чтобы найти IRR надо путем подбором найти 2 ставки

1. ставку при которой NPV>0, доход будет выше этой ставки

2. ставку при которой NPV<0, доход будет ниже этой ставки

25. Показатель рентабельности инвестиций и его связь с чистым приведенным доходом.

Индекс рентабельности - это отношение текущей стоимости доходов к текущей стоимости расходов.

PI=Pg/Pp

А) Если PI>1, то инвестиционный проект прибыли, его следует принять.

Б) Если PI<1? То инвестиционный проект убыточен, от него следует отказаться

В) Если PI=1, то проект невыгоден не убыточен. Между показателем рентабельности и чистой текущей стоимостью можно установить следующую зависимость.

PI=Pд/Рр=Рд=PI*Рр

NPV=Pд-Рр=PI*Рр-Рр=Рр(PI-1)

Индекс рентабельности удобен при комплектовании портфеля инвестиций с максимальным значением чистой текущей стоимости.

26. Период окупаемости инвестиций. Сравнение вариантов долгосрочных инвестиций по совокупности показателей

При выборе инвестиционного проекта важно учитывать время в течение которого прибыли окупит инвестированный капитал.

Период окупаемости - это промежуток времени за который сумма полученных денежных поступлений сравнивается с суммой инвестированных средств.

Период окупаемости без учета временной ценности денег определяют по правилу:

1. Если доход распределен по годам равномерно то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годовой доход обусловленный ими.

При получении дробного числа его округляют в сторону увеличения

2. Если прибыль распределяется не равномерно то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет в течении которых инвестиции будут погашены доходом.

При выборе инвестиционного проекта во внимание принимается не только экономические факторы но и экологические.

27. Курс покупателя и курс продавца, валютная маржа. Определение эквивалентных сумм в национальной и иностранной валюте, при прямой и косвенной котировке.

Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны выраженная в денежных единицах другой страны

Процедура установления курса валюты называется ее котировкой.

Полная котировка включает курс покупателя(курс покупки) и курс продавца (курс продажи).

Разница между курсом продавца и курсом покупателя является для банка источником дохода за расходы по осуществлению обменных операций и в определенной степени служит для страхования валютного риска.

Существует два метода котировки ин.валюты к национальной: прямая и косвенная.

1. При прямой котировке стоимость единицы иностранной валюты (курс) выражается в национальной валюте.

Сумма в национальной валюте=сумма в ин валюте*курс покупке

Сумма в ин валюте=единица в национальной валюте/курс продажи.

При прямой котировке курс продажи больше курса покупки.

2. При косвенной котировке стоимость единици национальной валюты выражается в ин валюте

Сумма в национальной валюте = сумма в ин валюте/курс покупки

Сумма в ин валюте = сумма в национальной валюте *курс продажи.

При косвенной котировке курс покупки больше курса

продажи.