Формы денежно-кредитной политики цб

Состоит в учете и переучете коммерческих векселей, передаваемых банковским секторам в Центральный банк в качестве обеспечения кредитов, выданных хозяйствующим субъектом. Выдавая кредиты на оплату полученных векселей, ЦБ устанавливает официальную учетную ставку – процент, который взимается при их переучете. Направлена на установление лимита кредитов для каждого коммерческого банка.

Учетная политика

Установление норм обязательных резервов предусматривает размещение части ресурсов коммерческих банков на беспроцентных счетах в ЦБ. Целью является регулирование кредитной массы, направляемой коммерческими банками на кредитование и влияние на денежную массу.

Изменение нормы обязательных резервов

Осуществляется при реализации Центральным банком государственных ценных бумаг, что сокращает объемы денежных ресурсов в кредитных учреждениях и тем самым снижает объемы кредитных вложений банка. Для активизации деятельности банков на кредитном рынке ЦБ скупает ценные бумаги, высвобождая при этом денежные ресурсы.

Операции на открытом рынке

Рис.6.7. Формы денежно-кредитной политики Центрального банка

Важнейшей функцией центральных банков является денежно-кредитное регулирование экономики (рис. 6.6). Схема денежно-кредитного регу­лирования М — i — I — Y, разработанная Кейнсом, демонстрирует, что изменение денежной массы (М) при­водит к изменению процента (i), что сказывается на инвестициях (I) и отражается на ВНП (Y).

Банк России разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику во взаимодействии с Правительством РФ для защиты и обеспечения устойчивости рубля:

- монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение;

- устанавливает правила ведения расчетов в РФ,

- осуществляет государственную регистрацию кредитных организаций, выдает и отзывает

лицензии кредитных организаций и организаций, занимающихся аудитом;

- осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций; - регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитным организациям в соответствии с

федеральными законами;

- осуществляет валютное регулирование, в том числе покупку и продажу иностранной

валюты;

- определяет порядок расчетов с иностранными организациями;

- организует и осуществляет валютный контроль.

Основные инструменты и методы денежно-кредитной политики Банка РФ:

• процентные ставки по операциям Банка РФ;

• нормативы обязательных резервов коммерческих банков;

• операции на открытом рынке;

• рефинансирование банков;

• валютное регулирование;

установление ориентиров роста денежной массы;

• прямые количественные ограничения деятельности коммерческих банков.

На разных этапах промышленного цикла центральный банк (ЦБ) благодаря своему положению имеет возможность либо увеличивать денежную массу в экономике (проводить кредит­ную экспансию), что впоследствии приводит к увеличению ВНП, либо уменьшать ее (кредитная рестрикция), следствием чего являет­ся удорожание денег, снижение инвестиций и уменьшение ВНП.

Основными способами увеличения или уменьше­ния денежной массы должно быть не элементарное «печатание де­нег» или фискальное их изъятие, а воздействие на имеющуюся в стране денежную массу посредством регулирования денежных по­токов коммерческих банков.

Первым методом денежно-кредитной политики ЦБ является учетная политика, согласно которой при изменении ставки учетного процента (ставки рефинансирова­ния) коммерческие банки уменьшают или увеличивают объем учитываемых векселей, что сказывается на денежной массе. Учетная политика (правильнее — переучетная политика) заклю­чается в том, что ЦБ переучитывает коммерче­ские векселя коммерческих банков.

При необходимости увели­чения денежной массы в экономике (кредитной экспансии) центральный банк устанавливает для банков благоприятные ус­ловия учета векселей. При этом они получают большую сумму денег, которая может быть направлена в экономику либо при помощи коммерческих векселей предприятий, либо путем выда­чи кредита. Предложение кредитов возрастает, что уменьшает его цену, и, следовательно, способствует увеличению инвестиций и ВНП.

В условиях «перегрева» экономики ЦБ изменяет условия переучета векселей в противоположную сто­рону, и коммерческим банкам становится выгоднее выкупить у него векселя. Это уменьшает денежную массу коммерческих банков, а значит, снижается размер кредитной массы, что по­вышает ставку процента, уменьшает инвестиции и ВНП.

Наиболее распространенным инструментом воздействия на денежную массу коммерческих банков выступает политика ми­нимальных обязательных резервов, под которыми понимается часть привлеченных денежных средств, перечисляемая (храни­мая) в центральном банке. Норму отчисления регулирует центральный банк, что дает ему возможность влиять на сумму предоставляемых кредитов.

В условиях раз­вития безналичного оборота денежная масса имеет возможность мультиплицироваться, то есть, увеличиваться или сокращаться в оп­ределенных размерах. Используемый экономистами показатель депозитного мультипликатора отражает масштаб предельно допустимого увеличения величины банковских депозитов при росте избыточных резервов на один рубль. Величина мультипликатора определяется как величина, обратная норме обязательных ресурсов.

Например, коммерческий банк привлек депозиты на сумму 100 тыс. руб. в безналичной форме. При условии, что норма обязатель­ных резервов равна 0, он может представить экономике кредиты на сумму 100 тыс. руб., что единовременно увеличит денежную массу, и в соответствии с формулой количества денег в обраще­нии (при прочих равных условиях) и объем ВНП. Если учесть, что все выданные средства пойдут в банки, которые также выда­дут кредиты, то общий объем денежной массы увеличится на неопределяемую величину. Для ограничения данного процесса и контроля ЦБ вводит норму обязательных резер­вов, например, в сумме 20%. В этом случае первый банк сможет выдать кредитов уже не 100 тыс. руб., а только 80, что уменьшит темпы увеличения ВНП. А поскольку действует не один банк, а множество, то возникает процесс мультипликации. Второй банк, получив денежные сред­ства, представляет 20% в центральный банк, и у него остается сумма меньшая, чем ранее. Третий банк получает еще меньше и отдает соответственно еще меньше. В результате денежная масса увеличится лишь в пять раз, то есть составит 500 тыс. руб.

Следовательно, увеличивая или уменьшая норму обязательных резервов, ЦБ может регулиро­вать объем денежной массы в стране в ту или иную сторону, при­чем в достаточно крупных размерах. Максимальная величина кредитной эмиссии (увеличения банком денежной массы страны за счет создания новых депозитов для тех клиентов, которые получили от него ссуды) определяется как произведение избыточных резервов на депозитный мультипликатор.

К важным функциям эмиссионных банков относятся операции на открытом рынке (покупка и продажа государственных ценных бумаг) и девизные операции (покупка и продажа иностранной валюты для поддержания курса национальной денежной единицы)

При спаде экономики центральный банк заинтересован в росте денежной массы в обращении, поэтому он старается увеличить денежные средства коммерческих банков, что повысит предложение денег на рынке. Путем установления определенной доходности (или условий) центральный банк старается выкупить у коммерческих банков ценные бумаги. Ком­мерческие банки, продав часть своих активов в виде государственных ценных бумаг, получают возможность расширить креди­тование реального сектора, что приводит к увеличению предло­жения кредитов (кредитная экспансия) и снижает цену кредита (процент). В результате банк может разместить большее количе­ство денежных средств в виде кредитов, что непосредственно ска­зывается на росте ВНП.

Во время подъема экономики для неко­торого ее сдерживания центральный банк, наоборот, проводит продажу государственных ценных бумаг, сокращая свободные денежные средства коммерческих банков и сни­жая предложение кредитов. Это повышает процентную ставку, уменьшает объем инвестиций и как следствие — объем ВНП.

Особое положение эмиссионных банков обусловлено особенностями их активных и пассивных операций.

Особенностью пассивных операций центральных эмиссионных банков является то, что источником образования их ресурсов служат не собственные капиталы и привлеченные вклады, а эмиссия банкнот, депозиты коммерческих банков и государства. Центральный банк не платит коммерческим банкам процентов по их депозитам, но бесплатно осуществляет для коммерческих банков расчетные операции на всей территории страны. Кредиты центрального банка коммерческим банкам являются высокообеспеченными и по ним последние платят значительные проценты, называемые учетной ставкой центрального банка.

В области активных операций центральные эмиссионные банки отличаются от коммерческих по характеру заемщиков и формам кредитования. Главные заемщики центральных банков – коммерческие банки и государство, а коммерческих банков – различные экономические агенты, непосредственно ведущие хозяйственную деятельность.

Операция 1. Кредитование коммерческих банков центральным банком для целевого кредитования клиентуры, а также в период напряженного положения на денежном рынке.

Ссуды принимают следующие формы:

-переучет и перезалог векселей;

-перезалог ценных бумаг;

-целевые ссуды на инвестиционные цели (предоставляемые ЦБ определенным предприятиям через коммерческие банки).

Операция 2. Заемщиком у ЦБ является государство. Их взаимоотношения зависят от состояния государственных финансов. При устойчивом состоянии Центральный Банк ограничивается кредитованием краткосрочных потребностей государства для финансирования кассового (временного) дефицита Государственного бюджета, при котором он вскоре покрывается из обычных доходов государства.

Когда дефицит бюджета приобретает систематический характер и правительство постоянно пользуется кредитами ЦБ, ссуды государству становятся фактором инфляции.

Управление Банком России осуществляет Совет директоров, возглавляемый Председателем банка, который назначается Государственной думой сроком на 4 года. В состав Совета директоров входят двенадцать членов, работающих на постоянной основе.

Основными целями деятельности центрального банка России являются: защита и обеспечение покупательной способности и курса рубля, развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации, обеспечение бесперебойного и эффективного функционирования системы расчетов. Целью деятельности Банка России не является получение прибыли.

В целях осуществления своих функций центральный банк РФ проводит анализ и прогнозирование состояния экономики РФ в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений, и публикует соответствующие материалы и статистические данные.

ЦБР участвует в разработке прогноза и организации составления платежного баланса РФ. Он подотчетен Госдуме РФ, в пределах своих полномочий независим в своей деятельности.

Банк России не может участвовать в капиталах кредитных организаций, если иное не установлено Федеральным законом. Например, ему разрешено иметь 51% акций сбербанка РФ, участвовать в капитале Внешэкономбанка и Внешторгбанка РФ. В капитале других коммерческих банков и кредитных организаций ЦБР участвовать не имеет права.

Центральный банк России наделен следующими правами:

• Предоставлять российским и иностранным кредитным организациям, Правительству РФ кредиты на срок не более одного года под обеспечение ценными бумагами и другими активами;

• совершать другие банковские операции, обслуживая не только кредитные организации, но и представительные и исполнительные органы государственной власти, местного самоуправления, их учреждения и организации, государственные внебюджетные фонды, воинские части, военнослужащих, служащих Банка России, а также иных лиц, в случаях, предусмотренных федеральными законами;

• предъявлять в арбитражный суд иски о ликвидации юридических лиц, осуществляющих без лицензии банковские операции;

• осуществлять контроль законности и целесообразности создания банков небанковских кредитных организаций.

Банк России имеет право осуществлять следующие операции с российскими и иностранными кредитными организациями:

- предоставлять кредиты на срок не более одного года под обеспечение ценными бумагами и другими активами;

- покупать и продавать чеки, простые и переводные векселя, имеющие, как правило, товарное происхождение, со сроками погашения не более шести месяцев;

- покупать и продавать государственные ценные бумаги на открытом рынке;

- покупать и продавать облигации, депозитные сертификаты, другие ценные бумаги со сроками погашения не более одного года;

- покупать и продавать иностранную валюту, а также платежные документы и обязательства в иностранной валюте, выставленные российскими и иностранными кредитными организациями;

- покупать, хранить, продавать драгоценные металлы, и другие виды валютных ценностей;

- проводить расчетные, кассовые и депозитные операции, принимать на хранение и в управление ценные бумаги и иные ценности;

- выдавать гарантии и поручительства;

- осуществлять операции с финансовыми инструментами, используемыми для управления финансовыми рисками;

- открывать счета в российских и иностранных кредитных организациях на территории Российской Федерации и иностранных государств;

- выставлять счета и векселя в любой валюте;

- осуществлять другие банковские операции от своего имени, предусмотренные законодательством

Резюме

1. Центральный банк устанавливает единые нормы и правила деятельности кредитных учреждений, принимает участие в разработке прогнозов платежного баланса РФ, стабилизации национальной денежной единицы, обеспечении ее покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам, а также обеспечивает бесперебойное и эффективное функционирование системы расчетов в государстве.

2. Основными целями деятельности центрального банка России являются: защита и обеспечение покупательной способности и курса рубля, развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации, обеспечение бесперебойного и эффективного функционирования системы расчетов. Целью деятельности Банка России не является получение прибыли.

3. Основными функциями ЦБ РФ являются защита и обеспечение устойчивости рубля, развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации, разработка и проведение единой денежно-кредитной политики, монопольное осуществление эмиссии наличных денег и организация их обращения, осуществление валютного регулирования и валютного контроля; банковское регулирование и надзор за деятельностью банков и принятие мер по защите интересов вкладчиков, создание страхового фонда за счет обязательных отчислений кредитных организаций для обеспечения стабильности банковской системы, и др.