2.6.3. Аналіз фінансової стійкості

Аналіз фінансової стійкості (стабільності) здійснюється з метою оцінювання готовності підприємства до погашення своїх боргів та його незалежності з фінансової сторони.

Основними показниками фінансової стійкості підприємства є:

1. Коефіцієнт незалежності (автономії, концентрації власного капіталу):

[власний капітал (підсумок 1 розділу пасиву)] : [валюта балансу].

2. Коефіцієнт фінансової залежності:

= [валюта балансу] : [власний капітал (підсумок 1 розділу пасиву)]

3. Коефіцієнт маневреності:

[власні кошти (2 розділ активу)] : [власний капітал (підсумок 1 розділу пасиву)]

Нормативне значення коефіцієнта 0,4 ÷ 0,6.

4. Коефіцієнт співвідношення власних і залучених коштів:

[залучений капітал (підсумок 3 розділу пасиву) + короткострокові кредити банку (у 4 розділі пасиву)] : [власний капітал (підсумок 1 розділу пасиву)]

5. Коефіцієнт фінансової стійкості – обернений до коефіцієнта співвідношення власних і залучених коштів. Нормативне значення цього коефіцієнта > 1,0.

Коефіцієнти 4, 5 є найзагальнішою оцінкою фінансової стійкості підприємства.

6. Коефіцієнт фінансового лівериджу – характеризує залежність підприємства від довгострокових зобов’язань і визначається:

[довгострокові зобов’язання (3 розділ пасиву)] : [власний капітал (підсумок 1 розділу пасиву)]

Результати розрахунків зводяться в таблицю.

Таблиця 2.18. Показники фінансової стійкості підприємства

№ п/п	Показники	Роки (квартали)			Відхилення
		2007	2008	2009	3 від 1 року	3 від 2 року
1	Коефіцієнт незалежності	0,6204	0,516	0,4979	-0,1225	-0,0181
2	Коефіцієнт фінансової залежності	1,6112	1,9364	2,0085	0,3973	0,0721
3	Коефіцієнт маневреності	0,3208	0,5467	0,5622	0,2414	0,0155
4	Коефіцієнт співвідношення власних і залучених коштів	0,1079	0,2423	0,2728	0,1649	0,0305
5	Коефіцієнт фінансової стійкості	9,2625	4,1272	3,6659	-5,5966	-0,4613
6	Коефіцієнт фінансового лівериджу	0,1079	0,0496	0,0812	-0,0267	0,0316

Провівши аналіз показників фінансової стійкості підприємства, можна зробити наступні висновки:

1. Коефіцієнт незалежності має негативну тенденцію до зниження, що свідчить про скорочення частки власного капіталу підприємства в загальній сумі коштів. Зниження цього показника вказує на зменшення фінансової стійкості, стабільності і незалежності підприємства від зовнішніх кредитів;

2. Коефіцієнт фінансової залежності збільшується, що несе серйозну загрозу стану підприємства. Підвищення його значення в динаміці означає збільшення частки позичених коштів у фінансуванні підприємства. Наприклад, у 2009 році значення коефіцієнта фінансової залежності 2,0085, то це означає, що в кожних 2,0085 грн., вкладених в активи підприємства, 1,0085 грн. позичено;

3. Коефіцієнт маневреності зростає з кожним наступним роком, у 2009 році, порівняно з 2007 роком, він зріс на 0,2414. Нормативне значення коефіцієнта 0,4 ÷ 0,6, тобто його значення,попри негативну динаміку, все ще залишається в межах норми.

4. Коефіцієнт співвідношення власних і залучених коштів збільшується в динаміці,що свідчить про посилення залежності від зовнішніх інвесторів та кредиторів, тобто про зниження фінансової стійкості. У 2009 році значення цього коефіцієнта 0,2728, то це означає, що на кожну 1 гривню власних коштів припадає приблизно 27 копійок позичених.

5. Коефіцієнт фінансової стійкості також має негативну тенденцію до зменшення. Його значення за термін досліджуваного періоду досить змінилося, у 2007 році цей показник становив 9,2625, а вже у 2009 році він зменшився на 5,5966 і став становити 3,6659. Нормативне значення цього коефіцієнта > 1,0, так що підприємство ще тримається в межах допустимого, але його значне скорочення,що зберігає свою тенденцію свідчить про наявні причини зниження фінансової стабільності,які потребують негайного вирішення.

6. Коефіцієнт фінансового лівериджу характеризує залежність підприємства від довгострокових зобов’язань. Цей показник не зберігає чіткої динаміки у зміні, у 2007 році його значення найбільше (0,1079), а у 2008 році найменше (0,0496), у 2009 році становить середнє значення 0,0812,тобто на 0,0267 більший ніж у 2008 і на 0,0316 менший як у 2007. Зростання даного показника у 2009 свідчить про зростання фінансового ризику, зменшення платоспроможності підприємства порівняно з попереднім роком.