Операции Банка России

Банк России имеет право осуществлять следующие операции (гл. 8 ФЗ "О Центральном Банке РФ (Банке России)"):

• предоставлять кредиты на срок не более одного года под обеспечение;

• покупать и продавать чеки и векселя со сроком погашения не более шести месяцев;

• покупать и продавать государственные ценные бумаги на открытом рынке;

• покупать и продавать иные ценные бумаги со сроком погашения не более одного года;

• покупать и продавать иностранную валюту, платежные документы и обязательства в инвалюте, выставленные кредитными организациями;

• покупать, хранить, продавать драгоценные металлы и иные виды валютных ценностей;

• проводить расчетные кассовые и депозитные операции, принимать на хранение и в управление ценные бумаги и иные ценности;

• выдавать гарантии и поручительства;

• осуществлять операции с финансовыми инструментами, используемыми для управления финансовыми рисками;

• открывать счета в российских и иностранных кредитных организациях:

• выставлять чеки и векселя в любой валюте;

• осуществлять другие банковские операции от своего име­ни, если это не запрещено законом.

Операции ЦБ:

• Активные операции – операции по размещению ресурсов.

• 1. учетно-ссудные операции

• - покупка векселей у государ-ва и банков

• - банковские ссуды правительству сроком не более года, также под обеспечение векселями

• 2. вложения в ценные бумаги.

• 3. операции с золотом и валютой

• Пассивные операции- с их помощью образуются банковские ресурсы.

• 1. Продажа золота.

• 2. Уставной капитал.

• 3. Резервы коммерческих банков

• 4. Эм5. Выпуск долговых ц/б, облигаций, векселя.

• 6 Средства на корр. счетах кредитных организаций

Денежно-кредитная политика Банка России

Банк России совместно с Правительством РФ разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику.

Основные цели денежно-кредитной политики:

• достижение финансовой стабилизации;

• снижение темпов инфляции;

• укрепление курса национальной валюты;

• обеспечение устойчивости платежного баланса страны;

• создание условий для стимулирования экономического роста.

Типы денежно-кредитной политики

В зависимости от состояния хозяйственной конъюнктуры выделяются два основных типа денежно-кредитной политики, для каждого из которых характерен свой набор инструментов и определенное сочетание экономических и административных методов регулирования.

Рестрикционная денежно-кредитная политика направлена на ужесточение условий и ограничение объема кредитных операций коммерческих банков путем повышения уровня процентных ставок. Ее проведение обычно сопровождается увеличением налогов, сокращением государственных расходов, а также другими мероприятиями, направленными на сдерживание инфляции и оздоровление платежного баланса. Рестрикционная денежно-кредитная политика может быть использована как в целях борьбы с инфляцией, так и в целях сглаживания циклических колебаний деловой активности.

Экспансионистская денежно-кредитная политика сопровождается, как правило, расширением масштабов кредитования, ослаблением контроля над приростом количества денег в обращении, сокращением налоговых ставок и понижением уровня процентных ставок.

В соответствии с целями и типом проводимой Центральным Банком денежно-кредитной политики определяются конкретные методы и инструменты ее проведения.

Основные инструменты и методы денежно-кредитной политики Банка России:

• процентные ставки по операциям Банка России;

• нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);

• операции на открытом рынке;

• рефинансирование банков;

• валютное регулирование;

• установление ориентиров роста денежной массы;

• прямые количественные ограничения.

Процентные ставки Банка России представляют собой минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции (известны: ставка рефинансирования, учетная и ломбардная ставка). В практике Банка России ведущую роль играет ставка рефинансирования. Под рефинансированием понимается кредитование, Банком России других банков, включая учет и переучет векселей. Для проведения операций с векселями может быть установлена и самостоятельная ставка – учетная. Ломбардной ставкой является процентная ставка по краткосрочному кредиту банкам под залог ценных государственных бумаг.

Регулируя уровень ставок по рефинансированию, ЦБ влияет на величину денежной массы в стране, способствует повышению или сокращению спроса КБ на кредит. Повышение официальных ставок затрудняет для КБ возможность получить кредитные ресурсы, а в результате и возможность расширять операции с клиентурой. Официальные процентные ставки оказывают косвенное влияние на рыночные процентные ставки, устанавливаемые КБ самостоятельно в соответствии с условиями рынка кредитных ресурсов и не находящиеся под прямым контролем ЦБ. В России в условиях роста инфляции в 1991-93 гг. ставка рефинансирования возросла с 20% до 210%; в дальнейшем преобладала тенденция к ее снижению.

Резервные требования

Минимальные резервы выполняют функции:

• они как ликвидные резервы служат обеспечением обязательств КБ по депозитам их клиентов. Периодическим изменением нормы обязательных резервов ЦБ поддерживает степень ликвидности КБ на минимально допустимом уровне в зависимости от экономической ситуации;

• минимальные резервы являются инструментом, используемым ЦБ для регулирования объема денежной массы в стране. Посредством изменения норматива резервных средств ЦБ регулирует масштабы активных операций КБ, а, следовательно, и возможности осуществления ими депозитной эмиссии. Кредитные институты могут расширять ссудные операции, если их обязательные резервы в ЦБ превышают установленный норматив. Когда масса денег в обороте превосходит необходимую потребность, ЦБ проводит политику кредитной рестрикции путем увеличения нормативов отчисления. Тем самым он вынуждает банки сократить объем активных операций.

Операции на открытом рынке (open market operation)

Операции купли-продажи Банком России ценных государственных бумаг, прежде всего у коммерческих банков, приводящие к изменению объема денежной массы. Покупая (или продавая) дополнительное количество облигаций, например ГКО, правительство при посредничестве ЦБ РФ устанавливает такие цены (номинал облигаций) и доходность по ним (процентной ставки), которые должны стимулировать участников денежного рынка покупать ГКО при высоком уровне доходности и снижать спрос на них при низком. В первом случае масса денег в обращении сокращается, во втором – увеличивается. Теоретически снижение процентных ставок должно способствовать росту капиталовложений (реальных инвестиций), однако, прямой зависимости здесь нет, должно быть еще много других стимулирующих факторов (налоги, риски и т.д.).

Валютное регулирование осуществляется путем проведения валютных интервенций Банка России, т.е. купли-продажи иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег.

В случае недостатка в стране твердой валюты Центральный Банк может ввести ограничения на ее покупку и продажу – валютный контроль, который позволяет повысить внешнюю и внутреннюю стабильность Национальной валюты.

В настоящее время Банк России использует следующие методы валютного регулирования и контроля:

• установление валютного надзора – границ возможного измене­ния валютного курса;

• сохранение официальных золотовалютных резервов на уровне минимальной достаточности (в объеме примерно равном финансированию импорта в течение 3-х месяцев);

• регулирование операций с валютой у КБ путем установления лимита валютной позиции (см.: раздел "Валютные операции банка") и повышение уровня резервных требований по текущим валютным счетам.