18. Финансовый менеджмент в антикризисном управлении проблемным предприятием: управление кредиторской задолженности, реструктуризация

Основными методами управления кредиторской задолженностью в условиях финансового кризиса на предприятии являются ее реструктуризация и Под реструктуризацией кредиторской задолженности понимают предоставление отсрочек и рассрочек по уплате долгов. Реструктуризация может

осуществляться на основе частных договоренностей предприятия с кредитором, на мирового соглашения в рамках судебного разбирательства. Закон о несостоятельности (банкротстве) предполагает отсрочку выплат накопленных на момент введения внешнего управления долгов (мораторная задолженность) сроком на 18 месяцев. конвертация и капитализация кредиторской задолженности предприятий

путем передачи части их акций в собственность кредиторов. Это позволяет списать задолженность с баланса предприятий, сделав его ликвидным и одновременно передав кредиторам инструменты, приносящие доход в течение всего срока жизни компании-эмитента. Конвертация кредиторской задолженности может быть осуществлена путем дополнительной эмиссии обыкновенных и (или) привилегированных акций приватизированных предприятий на сумму их кредиторской задолженности перед федеральным, региональным и местным бюджетами, а также перед предприятиями теплоэнергоснабжения. Выпущенные в результате дополнительной эмиссии акции должны передаваться в погашение кредиторской задолженности в следующем порядке. 1. На сумму задолженности перед федеральным бюджетом акции передаются Российскому фонду федерального имущества. Управление

государственными федеральными пакетами акций осуществляется Министерством государственного имущества РФ через поверенных государства в делах акционерных обществ (хозяйственных товариществ). Дивиденды и (или) поступления от продажи этих пакетов акций поступают в доходы федерального

бюджета с соответствующими отчислениями Мингосимуществу в установленном порядке.

2. На сумму задолженности перед региональными и местными бюджетами акции передаются региональным и местным фондам имущества для управления ими со стороны органов по управлению государственным имуществом в том же порядке, в котором осуществляется управление федеральными пакетами. Дивиденды и поступления от продажи акций распределяются между бюджетами и органами управления имуществом соответствующих уровней на основе пропорций, установленных федеральными законами или законами о бюджетах субъектов Российской Федерации. 3. На сумму задолженности перед организациями тепло-энергоснабжения и коммунальными службами выпускаются привилегированные (не голосующие) акции, которые передаются непосредственно организациям-кредиторам или, по их желанию, региональным и местным администрациям. Последние в этом случае осуществляют доверительное управление пакетами акций в пользу организаций- кредиторов. Срок, на который выпускаются привилегированные акции, соответствует устанавливаемому сроку погашения кредиторской задолженности предприятий-эмитентов перед теплоэнергообеспечивающими и коммунальными организациями с учетом номинала акций, их количества и гарантированного дивиденда. По истечении срока выпуска привилегированных акций они возвращаются эмитенту. При этом может быть установлено правило, согласно которому держатель (собственник) привилегированных акций получает право на льготное приобретение обыкновенных акций соответствующего эмитента или промышленной (производственной) корпорации, куда входит эмитент.