1. Сущность и виды ценных бумаг

Ценные бумаги представляют собой форму фиксации опреде­ленных экономических отношений: собственности, займа, куп­ли-продажи и др. Причем такая форма фиксации позволяет лег­ко менять одну из сторон, участвующих в этих отношениях, пу­тем смены владельца ценной бумаги. В форме ценной бумаги могут фик­сироваться любые значимые права, если они имеют денежную оценку.

В экономической литературе и у специалистов имеются раз­личные мнения и варианты определения ценной бумаги. Счита­ется, что исчерпывающее определение дать сложно.

В Гражданском кодексе Российской Федерации дано следующее определение: «ценной бумагой является документ, удостоверяю­щий с соблюдением установленной формы и обязательных рек­визитов имущественные права, осуществление или передача ко­торых возможны только при его предъявлении».

В определении выделяются четыре отличительных признака:

• документ;

• установление определенной формы документа;

• имущественный характер удостоверяемых прав;

• обязательное предъявление документа при реализации или передаче зафиксированных в нем прав.

Сущность ценных бумаг проявляется в их функциях, т. е. в той работе, которую выполняют ценные бумаги. Чаще всего вы­деляют следующие функции ценных бумаг: перераспределитель­ную, обеспечение дохода или возврата капитала и предоставле­ние дополнительных прав.

Как и другие экономические категории, ценные бумаги име­ют определенные характеристики, которые позволяют классифи­цировать ценные бумаги. Классификация ценных бумаг — это де­ление ценных бумаг на виды, подвиды и т. д.

Классификация ценных бумаг приведена ниже

ЦЕННЫЕ БУМАГИ	По происхождению	Первичные	основные
		Вторичные	производные
	По форме существования	докумен­тарные (бумажные)
		бездокумен­тарные (безбумажные)
	По сроку существования	срочные
		бессрочные
	По порядок удостоверения прав	именные
		предъявительские
		ордерные
	По характеру обращаемости	рыночные
		нерыночные
	способ получения дохода	дивидендные (акции)
		процентные
		дисконтные
		с индексацией номинала
	По форме вложения средств	долевые
		долговые
	По принадлежности эмитента	государствен­ные
		негосударствен­ные (корпоративные)
	По способу выпуска	эмиссионные
		неэмиссионные

2. Рынок ценных бумаг и его участники

Финансовый рынок — это рынок, где обращается капитал. По структуре финансовый рынок состоит из следующих секторов: рынок ссудного капитала, рынок находящихся в обращении де­нег, рынок прямых инвестиций и рынок ценных бумаг. Таким об­разом, рынок ценных бумаг является одним из видов финансово­го рынка. Здесь капиталы накапливаются, концентрируются, цен­трализуются и вкладываются, в конечном счете, в производство или становятся источником покрытия государственного долга.

Рынок ценных бумаг — это рынок, где производятся операции с ценными бумагами. Фондовый рынок по сути мало чем отличается от других ви­дов рынков. Здесь тоже действуют продавцы, покупатели и по­средники, проводятся реклама и маркетинговые исследования. Специфика рынка заключается в самом товаре, поскольку цен­ная бумага — товар особенный, она представляет собой фиктив­ный капитал.

Обычные товары производятся, а ценные бумаги выпускают­ся в обращение. Этот процесс называется эмиссией. Для всех рынков необходимо продвижение товара к потребителю, а для фондового рынка — продвижение ценных бумаг к инвестору. То­вар, отслужив свой срок и выполнив свои функции, утилизирует­ся, ценные бумаги по истечении срока своего существования по­гашаются.

Основой рынка ценных бумаг являются товарный рынок, деньги и капитал.

Основными функциями рынка ценных бумаг являются:

• инвестиционная функция, т. е. аккумулирование временно свободных денежных ресурсов, превращение их в инвестиции и направление на развитие перспективных отраслей экономики;

• перераспределение права собственности с помощью паке­тов ценных бумаг, прежде всего акций;

• обслуживание государственного долга через развитый ры­нок государственных ценных бумаг;

• перераспределение финансовых рисков посредством опера­ций хеджирования;

• повышение ликвидности различных долговых обязательств через их секьюритизацию;

• спекуляция.