11.11. Методы анализа эффективности капвложений.

Методы оц-ки подразделяют на статистические и динамические. Статист. методы предназ для оценки капвлож-ий в проекты длит-ью не более 1г. К статистич методам относят: определение совокупных затрат, выявление критических значений факторов, выбор амортизации, расчет рентабельности. Совокуп затраты складыв из капитал и текущих. Основная методич труд-ть их определ-ия связана с правил-ью вычисления отдельных элементов. Если имеющиеся инвестиц проекты хар-ся непредел-ью будущих условий, целесообразно применять критические значения (допустимые границы) отдельных фак-ов. Амортизация хар-ет период возврата кап.вложий. Если он меньше нормативного, то вложение средств нецелесообразно. Подобный подход позволяет оценить варианты вложения средств через сравнение срока амортизации, а риск инвестиций – через близость расчетного и допустимого периодов возврата средств. Рентабельность хар-т соотношение прибыли и вложенного капитала. Инвестор заинтересован в решении, кот. приносит больший процент прибыли, а также меньше риска. В случае использования амортизируемых средств необходимо рассчитывать среднюю величину капитальных вложений или рентабельность по годам использования средств.

Динамические методы применяются для более долгосрочных проектов ( от 1г. и >). Динамическая оценка кап. влож-ий предполагает определение расходов и доходов по интервалам времени и сведение их в единый показатель на конкретный момент времени. Таким моментом, как правило, вляется начало инвестиций. К динамич. мет-м относятся определение чистого капитала, определение внутр % ставки, метод аннуитетов. Определение чистого кап-ла предполаг оценку его величины с учетом % ставки и динамики потока доходов и расходов. Допустимым вариантом для вложения средств будет вариант, по которому чистый капитал не является отрицательным. Метод определения внутр % ставки предполагает просчет действительной %ставки для вкладываемых средств. Эта ставка (внутр.) соответствует нулевой величине чистого капитала. Сравнение внутр. и минимально допустимой ставок м.б. правилом для выбора варианта инв-ий. Метод аннуитетов называют динамическим амортизац. расчетом. При использ-ии его определ среднегодовые единообразные доходы ха период анализа и при заданной % ставке (аннуитет) . Для выбора варианта инв-ий сопоставляют аннуитет и получаемые суммы дохода по годам анализируемого периода. При вложении средств в предпр-ие или при покупке к-либо пред-ия решение опирается на оценку стоимости компании. Важно сделать правильную оценку ,поэтому ее следует доверить профессионалам, кот. осведомлены о множестве нюансов оценки компании. Например, если на пред-ии замечено увеличение издержек, на первый взгляд, это покажется плохим показателем, но если увеличение расходов произошло по причине освоения новой продукции, покупки высокотехнологичного оборудования, то вскоре доходы будут расти, а издержки сокращаться. Цена компании (пред-ия) основывается на оценке: 1)остаточной ст-ти здания, земли, обруд-ия . 2)рыноч.ст-ти здания, земли, оборуд, цен. бумаг.3)доходов пред-ия4)прав предприятия