3.3 Анализ отчёта об изменениях капитала

Отчёт об изменениях капитала содержит информацию о структуре и движении собственного капитала, а также создаваемых организацией резервов.

В процессе анализа состава и структуры собственного капитала следует рассчитать удельный вес отдельных его элементов – уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала и нераспределённой прибыли. В целом структуру собственного капитала можно представить следующим образом.

Располагаемый (имеющийся) капитал состоит из следующих элементов:

1) инвестированный капитал – капитал, вложенный собственниками и включающий:

- уставный капитал (для акционерных обществ – суммарная стоимость простых и привилегированных акций,

- часть добавочного капитала в виде эмиссионного дохода;

2) накопленный капитал – капитал, сформированный за счёт чистой прибыли. К нему относятся:

- резервный капитал,

- нераспределённая прибыль прошлых лет и отчётного периода;

3) результаты переоценки основных средств, приводящие к изменению стоимости активов организации. Они отражаются как составная часть добавочного капитала.

Доходы будущих периодов представляют собой потенциальный капитал, так как его включение в состав располагаемого собственного капитала произойдёт после признания доходов и их отражения в соответствующем периоде в составе финансового результата.

Резервы предстоящих расходов образуют временную составляющую собственного капитала, так как формируются в начале года и практически полностью расходуются к концу года.

По данным Отчёта об изменениях капитала можно рассчитать удельный вес основных его элементов, образующих располагаемый капитал ОАО "Акрон".

Таблица 3.18 – Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала ОАО "Акрон", млн.руб.

Показатель	Значение на 31 декабря			Структура,%			Отклонение
	2009г.	2010г.	2011г.	2009г.	2010г.	2011г.	млн.руб	%
Уставный капитал	238,438	238,438	238,438	0,69%	0,61%	0,54%	0,000	-0,15%
Собственные акции выкупленные у акционеров	0,000	731,595	0,000	0,00%	1,87%	0,00%	0,000	0,00%
Добавочный капитал	1 048,852	1 035,272	1 029,017	3,05%	2,65%	2,32%	-19,835	-0,73%
Резервный капитал	35,766	35,766	35,766	0,10%	0,09%	0,08%	0,000	-0,02%
Нераспределённая прибыль	33 060,150	37 004,271	42 973,008	96,15%	94,77%	97,06%	9 912,858	0,90%
Итого	34383,206	39045,342	44276,229	100,00%	100,00%	100,00%	9 893,023	0,00%

Из данных таблицы 3.18 следует, что за отчётный год собственный капитал компании увеличился на 9 893,023 млн.руб. Основным фактором его динамики стал рост нераспределённой прибыли с 33 060,150 до 42 973,008 млн.руб. Выявленные изменения свидетельствуют об увеличении накопленного капитала в структуре собственного капитала и повышении эффективности деятельности ОАО "Акрон". На следующих этапах следует выяснить причины изменения собственных средств организации.

В форме №3 бухгалтерской отчётности раскрываются факторы изменения собственного капитала – источники пополнения отдельных его элементов и направления их использования.

В процессе анализа движения собственного капитала необходимо выявить изменение его величины и всех составляющих к концу года по сравнению с его началом. Для этого рассчитываются абсолютные изменения и темпы роста показателей. Выясняется, по каким элементам собственного капитала наблюдается самое высокое увеличение или уменьшение, определяются причины изменения капитала.

Анализ уставного капитала и факторов его изменения в ОАО "Акрон" за рассматриваемый период проводить нецелесообразно, так как в нём не произошло никаких изменений.

Анализ динамики добавочного капитала представлен в таблице 3.19.

Таблица 3.19 – Анализ изменения добавочного капитала ОАО "Акрон", тыс.руб.

Наименование показателя	2009г.	2010г.	2011г.	Отклонение(+,-)	Темпы роста,%
Величина на конец года, предшествующего анализируемому году	1 052,094	1 048,852	1 035,272	-16,822	98,40%
Результат переоценки объектов основных средств	-3,242	-13,580	-6,255	-3,013	192,94%
Величина капитала на начало года	1 048,852	1 035,272	1 029,017	-19,835	98,11%
Результат от переоценки иностранных валют	0,000	0,000	0,000	0,000	100,00%
Величина капитала на конец года	1 048,852	1 035,272	1 029,017	-19,835	98,11%

Данные таблицы 3.19 позволяет увидеть, что за рассматриваемый период происходит уменьшение добавочного капитала, связанное с переоценкой основных средств. Данное изменение не является значительным по отношению к абсолютной величине накопленного за предыдущие периоды добавочного капитала.

Проведение анализа изменения величины резервного капитала не целесообразно, так как в его величине за последние три года не произошло никаких изменений.

Далее проанализируем динамику нераспределённой прибыли (непокрытого убытка) организации с помощью данных таблицы 3.20.

Таблица 3.20 – Анализ изменения величины нераспределённой прибыли (непокрытого убытка) ОАО "Акрон", тыс.руб.

Наименование показателя	2009г.	2010г.	2011г.	Отклонение(+,-)	Темпы роста,%
Величина нераспределённой прибыли на конец года, предшествующего анализируемому году	16 852,169	33 060,150	37 004,501	20 152,332	219,58%
Чистая прибыль	16 500,605	5 122,740	14 011,525	-2 489,080	84,92%
Дивиденды	0,000	-1 192,190	-8 026,934	-8 026,934	0,00%
Величина дивидендов в % от чистой прибыли	0,000	23,000%	57,000%	0,570	0,00%
Отчисления в Резервный фонд	0,000	0,000	0,000	0,000	0,00%
Результат от переоценки основных фондов	3,211	13,571	6,230	3,019	194,02%
Изменение за счёт реорганизации юридического лица	0,000	0,000	0,000	0,000	0,00%
Расходы, непосредственно связанные с уменьшением капитала	-295,835	0,000	-22,084	273,751	0,00%
Величина капитала на конец года	33 060,150	37 004,501	42 973,808	9 913,658	129,99%

Данные таблицы 3.20 позволяют сделать вывод о том, что за три последних года произошло значительное увеличение нераспределённой прибыли. Так общий темп роста величины нераспределённой прибыли за последние три года составил 129,99%, и основная его часть пришлась на 2009 год. Темп снижения величины чистой прибыли в 2011 году по сравнению с 2009 годом составляет 84,92%, что говорит о снижении размера чистой прибыли получаемой организацией за год.

По итогам 2010 и 2011 годов, организация выплачивала дивиденды, причём в 2011 году они составили более половины от полученной предприятием чистой прибыли. Это может вызвать повышение интереса инвесторов к акциям компании, но в тоже время затрудняет проведение активной инвестиционной политики за счёт средств собственного капитала.

Помимо простейших процедур оценки динамики собственного капитала и отдельных его элементов, рассмотренных выше, следует также рассчитать показатели движения капитала:

1) коэффициент поступления собственного капитала – показывает, какую часть собственного капитала от имеющегося на конец отчётного периода составляют вновь поступившие средства;

2) коэффициент использования собственного капитала – показывает, какая часть собственного капитала, с которым предприятие начинало деятельность в отчётном периоде, была использована в процессе деятельности хозяйствующего субъёкта.

Эти коэффициенты рассчитываются как по общей величине собственного капитала, так и по составляющим его элементам. Если коэффициент поступления больше коэффициента использования, то это означает, что в организации идёт процесс наращивания собственного капитала и наоборот.

Анализ движения собственного капитала ОАО представлен в таблице 3.21.

Таблица 3.21 – Анализ движения собственного капитала ОАО ,млн.руб.

Наименование показателя	2009г.	2010г.	2011г.	Отклонение(+,-)	Темпы роста,%
Величина собственного капитала на начало года,млн.руб.	17 882,632	34 383,206	37 582,152	19 699,520	210,16%
Величина собственного капитала на конец года,млн.руб.	34 383,206	37 582,152	44 276,229	9 893,023	128,77%
Поступивший собственный капитал,млн.руб.	16 500,605	5 136,311	14 752,564	-1 748,041	89,41%
Использованная часть собственного капитала,млн.руб	0,031	1 937,365	8 058,487	8 058,456	25995119,35%
Коэффициент поступления собственного капитала	0,480	0,137	0,333	-0,147	69,43%
Коэффициент использования собственного капитала	0,000	0,056	0,214	0,214	12369199,97%

Из данных таблицы 3.21 следует, что коэффициент поступления собственного капитала превышает коэффициент его использования на протяжении всего изучаемого периода. Это подтверждает ранее сделанные выводы о том, что в рассматриваемый период времени шло наращивание собственных средств. Основным источником пополнения капитала организации являлась чистая прибыль.