10.2. Структура финансового рынка

При структуризации финансового рынка по формам капитала можно выделить такие его сегменты как кредитный рынок, денежно-валютный рынок, рынок ценных бумаг.

На кредитном рынке децентрализованные между различными субъектами денежные накопления концентрируются и используются в случае нехватки собственных средств на расширение производства, приобретение товаров длительного пользования, жилья и т.д. Кредитный рынок сглаживает не­равномерность денежных потоков в экономике на макро- и микроуровне.

В основе кредитного рынка лежит экономический механизм, обеспечивающий перераспределение денежных средств путем их предоставления кредитополучателям в ссуду на условиях платности, срочности и возвратности. Кредитор получает вознаграждение в виде процента на свой капитал, которое обычно зависит от суммы ссуды, сроков ее возврата, степени риска и т.д. Кредитополучатель, используя предоставленные ему средства, стремится получить доход, достаточный для возврата суммы кредита, уплаты процентов за предоставленный кредит и извлечения собственной прибыли.

Основными участниками кредитного рынка являются банки, которые сосредоточивают временно свободные денежные средства субъектов хозяйствования и населения и используют их для кредитования юридических, физических лиц и государства. Кредит является важным средством государственного регулирования экономики. На центральный банк государства в соответствии с законодательством возложены основные функции денежно-кредитного регулирования. Посредством таких инструментов, как ставка рефинансирования, объем предоставляемых кредитов, льготные кредитные ставки, нормы резервирования, государство осуществляет регулирование кредитного рынка.

Одним из сегментов финансового рынка является денежно-валютный рынок, на котором осуществляется торговля валютой и валютными ценностями, обращаются денежные средства и краткосрочные обязательства, осуществляются международные расчеты.

Развитие мирового рынка, международных экономических связей, усиление концентрации и централизации капитала являются важнейшими предпосылками возникновения валютного рынка. Валютный рынок имеет специфический механизм и инфраструктуру, которые обеспечивают стоимостное сравнение различных валют, что позволяет определить выгодность товарных сделок и вложения капитала в экономику той или иной страны. Валютный рынок обеспечивает также условия для обмена национальных валют и развития международных экономических отношений. На валютный рынок оказывают влияние интеграционные процессы, создание транснациональных корпораций и международных компаний, холдингов, использование научно-технических достижений в области информационных технологий.

Государство, воздействуя на валютные отношения, разрабатывает меры по регулированию конъюнктуры денежно-валютного рынка, межнациональных потоков капитала, движения инвестиционных ресурсов, развитию внешнеэкономической деятельности, созданию валютного резервного фонда в стра­не. В Республике Беларусь валютные операции субъектов хозяйствования строго регламентируются на основе дифференцированного подхода к резидентам и нерезидентам.

Рынок ценных бумаг, на нем аккумулируются и перераспределяются временно свободные денежные средства и накопления на основе операций с ценными бумагами. Самостоятельное движение фиктивного капитала на финансовом рынке приводит к колебаниям рыночной стоимости ценных бумаг и делает их привлекательными для инвесторов и спекулянтов. Благодаря наличию на рынке ценных бумаг специальных механизмов, инвестиционные ресурсы поступают в наиболее прибыльные сферы деятельности, тем самым обеспечивая эффективное их использование. Инструменты рынка ценных бумаг весьма разнообразны и обслуживают все сегменты финансового рынка, а также товарный рынок и рынок ресурсов. Ценные бумаги выступают как документы, подтверждающие долевые или долго­вые обязательства на рынке капиталов.