21. Понятие рентабельности, расчет основных коэффициентов.

Экономическая эффективность работы организации характеризуется относительными показателями – системы показателей рентабельности (доходности, прибыльности).

Основной целью расчета и использования системы коэффициентов рентабельности является определение эффективности формирования прибыли п/п-ия. Уровень эффективности оценивается по всем видам прибыли. Коэффициенты рентабельности могут определяться в десятичном или процентном выражении.

Показатели рентабельности:

1) рентабельность продаж. Показывает сколько прибыли приходится на единицу продукции.

Рпр = (Прибыль от реализации / ВРП) х 100

2) Общая рентабельность отчетного периода.

Ротч = (Балансовая прибыль – прибыль до налогообложения / ВРП) х 100

3) Рентабельность собственного капитала. Показывает эффективность использования СК п/п-ия.

Рск = (Чистая прибыль / Средняя величина СК) х 100

4) Экономическая рентабельность (рентабельность имущества, активов, капитала). Показывает эффективность использования всего имущества п/п-ия.

Рэ = (Чистая прибыль / Средняя величина валюты баланса) х 100

5) Фондорентабельность. Показывает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов.

ФР = (Чистая прибыль / Средняя величина ВнА) х 100

6) Рентабельность основной деятельности. Показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 рубль затрат.

Род = (Прибыль от реализации / с/с) х 100

7) Рентабельность перманентного капитала. Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок.

Рпк = (Чистая прибыль / (Средняя величина СК + Средняя величина ДО)) х 100

8) Период окупаемости собственного капитала. Показывает количество лет, в течение которых окупятся вложения в данную организацию.

Поск = Средняя величина СК / Чистая прибыль

9) Рентабельность чистых активов (оценка эффективности использования собственного капитала). Определяется с помощью чистой прибыли и расчета величины чистых активов. Чистые активы определяются как разность между активами организации и ее обязательствами. Показатель лежит в основе темпов устойчивого роста организации и ее способности развиваться за счет внутреннего финансирования.

ЧА = Активы – Обязательства

А = 1А + 2А – стр. 220 – стр. 244 – стр. 252

О = 4П + 5П – стр. 640 – стр. 650

22. Факторный анализ показателей рентабельности.

Показатели рентабельности можно объединить в 4 группы:

1) показатели, рассчитанные на основе прибыли.

2) показатели, рассчитанные на основе производственных активов.

3) показатели, рассчитанные на основе потоков денежной наличности.

4) показатели, рассчитанные на основе рентабельности отдельных видов продукции.

Первым этапом анализа является оценка рентабельности объема продаж и расчет факторов, влияющих на ее состояние (изменение цены продукции и ее с/с-ти).

Рпр = П/В = (В – С)/В

ΔРпр (В) = (В1 – С0)/В1 – (В0 – С0)/В0

ΔРпр (С) = (В1 – С1)/В1 – (В1 – С1)/В1

ΔРпр = ΔРпр (В) + ΔРпр (С) = Рпр1 – Рпр0

Следующий этап анализа – исследование взаимосвязи между показателями рентабельности активов, рентабельности продаж и оборачиваемостью активов.

Ра = (П/Средние А) х (В/В) = (П/В) х (В/Средние А) = Рпр х К об.А – формула Дю Пона.

ΔРа (Рпр) = ΔРпр х К об.А

ΔРа (К об.А) = Рпр х ΔК об.А

ΔРа = ΔРа (Рпр) + ΔРа (К об.А) .

Третий этап. Показатели рентаб-ти производства находится в прямой зависимости от рентабельности продукции и в обратной зависимости от изменения фондоемкости продукции.

Следующим этапом анализа является оценка влияния рентабельности отдельных изделий на общую рентабельность реализованной продукции (рентабельность продаж). Анализ проводится в следующей последовательности:

1. Определяется удельный вес каждого вида продукции в общем объеме реализации;

2. Рассчитываются индивидуальные показатели рентабельности отдельных видов продукции;

3. Определяется влияние рентабельности отдельных изделий на ее средний уровень для всей реализованной продукции путем умножения индивидуальной рентабельности на долю изделия в общем объеме реализации;

4. Определяется влияние, связанное с изменением индивидуальной рентабельности выпускаемых изделий, путем умножения разности между рентабельностью отчетного и базисного периода на долю изделия в отчетном периоде;

5. Определяется влияние структурного фактора путем умножения рентабельности базисного периода на разность удельного веса изделия отчетного и базисного периодов.

Информационной базой для анализа являются данные бухучета, однако этот вид анализа возможен только при аналитическом учете затрат по видам продукции.

Рентабельность собственного капитала - самый значимый пока­затель в деятельности предприятия, характеризующий эффективность использования имущества, находящегося в его собственности и показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля авансированного в капитал. Анализ рентабельности собственного капитала по жестко детерминированной трехфакторной зависимости:

Rск = (Пч/Вр)х(Вр/Са)х(Са/Сск) = Rч х Коб.общ. х Кф, где

Пч - чистая прибыль организации;

Вр - объем реализации (выручка от реализации);

Са - сумма активов организации;

Сск - собственный капитал;

Rч - чистая рентабельность;

Коб.общ - коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача);

Кф - коэффициент финансовой зависимости, определяемый отношением совокупного капитала на собственный капитал.

Таким образом, из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, ресурсоотдачи и структуры источников средств, авансированных в данное предприятие.