Понятие инвестиционного проекта.
Инвестиционный проект – комплекс действий, направленных на достижение сформулированной цели и требующих осуществления инвестиций.
Жизненный цикл проекта является исходным понятием для исследования проблем финансирования работ по проекту и принятия соответствующих решений.
Примерное содержание фаз жизненного цикла проекта применительно к действующим в РФ нормативным документам приведено в таблице
Начальная (предынвестиционная) |
Инвестиционная (строительная) |
Эксплуатационная |
|||
Предынвестиционные исследования |
Разработка проектно-сметной документации, планирование проекта и подготовка к строительству |
Проведение торгов и заключение контрактов; Организация закупок и поставок, подготовительные работы |
Строительно- монтажные работы |
Завершение строительной фазы проекта |
|
Изучение прогнозов и направлений развития страны, региона, города |
Разработка плана проектно-изыскательских работ |
Тендеры на проектно-изыскательские работы и заключение контрактов |
Разработка оперативного плана строительства |
Пусконаладочные работы |
Эксплуатация |
Формирование инвестиционного замысла |
Задание на разработку ТЭО (проекта) |
Тендеры на поставку оборудования и заключение контрактов |
Разработка графиков работы машин |
Сдача-приемка объектов |
Ремонт |
Предварительное согласование инвестиционного замысла |
Согласование, экспертиза и утверждение ТЭО (проекта) строительства |
Тендеры на подрядные работы и заключение контрактов |
Выполнение строительно-монтажных работ |
Закрытие контракта |
Развитие производства |
Разработка обоснования инвестиций, оценка жизнеспособности проекта |
Выдача задания на проектирование |
Тендеры на услуги консультантов и заключение контрактов |
Мониторинг и контроль |
Демобилизация ресурсов |
Закрытие проекта |
Выбор и обоснование места размещения объекта |
Разработка, согласование и утверждение документации |
Разработка планов (графиков) поставки ресурсов |
Корректировка плана проекта и плана строительства (управлениеизменениями) |
Анализ результатов |
Вывод из эксплуатации и демонтаж оборудования; |
Экологическое обоснование |
Принятие окончательного решения об инвестировании |
Подготовительные работы к строительству |
Оплата выполненных работ и поставок |
|
Модернизация (начало нового проекта) |
Экспертиза проекта |
Отвод земли под строительство |
|
|
|
|
Предварительное инвестиционное решение |
Разрешение на строительство |
|
|
|
|
Разработка предварительного плана проекта |
Разработка плана проекта |
|
|
|
|
Предынвестиционные исследования составляют основу для действий в инвестиционной фазе. Однако решения, принимаемые во второй фазе, не обязательно совпадают с рекомендациями предынвестиционных исследований, так как прямые переговоры с поставщиками сырья, оборудования, технологий и "ноу-хау", объявление торгов, заключение контрактов и т.д. могут выявить необходимость модификаций или иных путей реализации проекта. Поскольку во второй фазе принимаются крупные финансовые обязательства, то значительные изменения проекта имеют и серьезные финансовые последствия (задержки в строительстве, поставках сырья или оборудования, а также в пуске объектов неизбежно приводят к увеличению затрат и снижению рентабельности проекта). Поэтому в предынвестиционной фазе качество обоснования проекта играет большую роль, чем фактор времени, в то время как во второй фазе жизненного цикла проекта временной фактор приобретает решающее значение.
Должный уровень проведения предынвестиционных исследований и отсутствие серьезных ошибок и срывов в инвестиционной фазе в итоге определяют успех или неудачу в третьей фазе инвестиционного проекта — эксплуатационной.
Первая фаза жизненного цикла проекта заканчивается фиксацией окончательного решения об инвестировании проекта, принятого всеми лицами, поддерживавшими проект, на основании оценочного отчета по проекту.
Главной целью управления проектом на следующем этапе инвестиционной фазы — в процессе строительства — является недопущение отклонения затрат и качественных параметров от предусмотренных в проекте, а также обеспечение надлежащего контроля за рациональной организацией и качеством строительных работ, дабы исключить возможность дополнительных расходов на третьей фазе инвестиционного цикла — в процессе эксплуатации объекта — на устранение скрытых строительных дефектов.
Сдача в эксплуатацию связывает инвестиционную фазу со следующей — эксплуатационной (производственной) фазой. Хорошее планирование проекта и эффективное управление им должны гарантировать, что все действия, необходимые для создания и функционирования предприятия (строительство, поставка и установка оборудования, набор и обучение обслуживающего персонала), будут выполнены за время, предшествующее запланированной дате пуска предприятия. Любая задержка или разрыв в планировании одной из перечисленных стадий окажут негативное воздействие на процесс реализации проекта, особенно на этапе пуска. Чтобы избежать этого, необходима эффективная сбалансированная организация всех видов деятельности.
Проблемы эксплуатационной (завершающей) фазы инвестиционного цикла необходимо рассматривать с позиций кратко- и долгосрочного аспектов. Краткосрочный аспект связан только с начальным периодом после пуска производства, когда проблемы могут возникать из-за применяемой технологии, эксплуатации оборудования или недостаточной производительности труда, а также нехватки квалифицированного персонала и рабочих и т.д. Но большинство этих проблем должны решаться, главным образом, в предыдущей фазе реализации проекта (инвестиционной). Долгосрочные аспекты эксплуатационной стадии жизненного цикла проекта связаны с управлением дальнейшим развитием объекта, созданного в процессе реализации проекта - его ремонтом, модернизацией, техническим перевооружением.
Технико-экономическое обоснование (ТЭО) - это изучение экономической выгодности, анализ и расчет экономических показателей создаваемого инвестиционного проекта. Целью проекта может быть создание технического объекта или строительство или реконструкция существующего здания. Главной задачей при составлении ТЭО является оценка затрат на инвестиционный проект и его результатов, анализ срока окупаемости проекта. Составить ТЭО необходимо самому предпринимателю для понимания того, что стоит ли ждать от проекта, а для инвестора ТЭО предпринимателя, запрашивающего инвестиции необходимо, для понимания сроков окупаемости вложенных денег. Разработка ТЭО может может быть поручена как группе специалистов (в сложных проектах), так и может быть составлено и самостоятельно предпринимателем. Обычно ТЭО составляется для новых проектов на уже существующем предприятии, поэтому такие блоки, как маркетинговые исследования, анализ рынка, описание предприятия и продукта не описываются в таких ТЭО. (ТЭО) является более коротким и содержательным документом, чем полноценный бизнес-план.
Кому необходимо ТЭО?
Предпринимателю — для проверки разумности, реалистичности, практической реализуемости и экономической эффективности своих идей.
Руководству компании — для планирования и координации деятельности в долгосрочной перспективе.
Работникам компании — для понимания долгосрочных перспектив Компании, своих задач и карьерных перспектив.
Сторонним инвесторам — для оценки эффективности и рисков проекта и принятия решения об участии в нем.
Кредиторам — для принятия решения о предоставлении заемных средств.
Типовая структура ТЭО соответствует структуре Бизнес-плана. В некоторых случаях ТЭО может иметь упрощенную структуру.