37. Способы мобилизации инвестиционных ресурсов

Мобилизация привлеченных и заемных средств осуществляется различными способами, основными из которых являются: привлече­ние капитала через РЦБ, рынок кредитных ресурсов, государственное финансирование.

Привлечение капитала через РЦБ играет важную роль в рыночной экономике. Средства, полученные в результате эмис­сии и размещения ц.б., являются одним из основных ис­точников финансирования инвестиций.

ц.б., обращающиеся на финансовом рынке, по эко­номическому содержанию подразделяются на два основных вида:

• долевые, представляющие собой непосредственную долю их владельца (держателя) в реальной собственности и делающие его со­владельцем последней (обычные и привилегированные акции АО);

• долговые, которые характеризуются обычно твердо фиксиро­ванной процентной ставкой и обязательством эмитента выплатить сумму долга в определенный срок (классическим примером долговых ц.б. являются облигации).

В соответствии с критерием такого разделения финансовые сред­ства, полученные в результате эмиссии ц.б., выступают как привлеченные (по долевым ц.б.) и заемные (по долговым обязательствам).

При привлечении капитала через кредитный рынок кредит выдаётся при соблюдении основных принципов кредитования: возвратности, срочности, платности, обеспеченности, целевого использования.

Г осударственное финансирование осуществляется чаще всего в рамках государственных программ поддержки предпринимательства на федеральном и региональном уровнях. Выделяют 4 основных вида государственного финансирования инвестиций: дотации и гранды, долевое участие, прямое кредитование, предоставление гарантий по кредитам.

Прочие способы мобилизации инвестиционных ресурсов:

• дополнительные взносы (паи);

• лизинг;

• венчурное инвестирование;

• франчайзинг.

38. Принципы формирования инвестиционного портфеля

Инвестиционный портфель – это целенаправленно сформированная в соответствии с определённой ИС совокупность вложений в инвестиционные объекты.

Основной целью формирования инвестиционного портфеля является подбор наиболее эффективных и надёжных инвестиционных вложений, совокупность которых обеспечивает достижение одной из следующих целей ИД:

• максимизация роста капитала;

• максимизация роста дохода;

• минимизация инвестиционных рисков;

• обеспечение требований ликвидности.

Выделяют следующие принципы формирования инвестиционного портфеля:

1. инвестиционный портфель должен обеспечивать соответствие объёма и структуры объёму и структуре формирующих его источников с целью поддержания ликвидности и финансовой устойчивости организации;

2. инвестиционный портфель должен обеспечивать достижение оптимального соответствия доходности, риска и ликвидности для обеспечения сохранности средств ликвидности и финансовой устойчивости организации;

3. для увеличения надёжности и доходности и снижения риска вложения ИнП включает в свой состав разнообразные инвестиционные объекты в соответствии с принципом диверсификации;

4. инвестиционный портфель предполагает ограничение количества и сложности составляющих его инвестиционных объектов, которые должны соответствовать возможностям инвестора по контролю за основными характеристиками объектов.