3. Разработка стратегических направлений ид

1. Инвестирование с целью получения доходов в виде процентов, дивидендов, выплат с прибыли. При выборе такого направления основное внимание уделяется стабильности доходов, такое направление ИД соответствует консервативной традиционной ИС. Вложение средств осуществляется в объекты с фиксированной доходностью в течение длительного периода времени при минимальном риске, высокой ликвидности и надёжности инвестиций. При проведении инвестиционного анализа основными задачами является выявление надёжности вложений, степени гарантированности доходов, возможности хеджирования рисков. Необходимая информация для анализа формируется при особом внимании к движению процентных ставок, доходности ценных бумаг, рейтингу компаний-эмитентов ценных бумаг.

2. Инвестирование с целью получения дохода в виде приращения капитала в результате роста рыночной стоимости инвестиционных активов. Такая стратегия имеет основную цель: стабильность, увеличение рыночной стоимости объектов инвестиционных вложений. Доходность в этом случае рассматривают только как фактор роста рыночной стоимости актива. Инвестиционные объекты характеризуются повышенной степенью риска, который обусловлен возможностью обесценения активов. Рост рыночной стоимости объектов инвестирования может происходить по двум причинам:

1. улучшение инвестиционных качеств;

2. кратковременное колебание рыночной конъюнктуры.

При реализации этого направления возрастает роль спекулятивных операций. Она соответствует агрессивному типу стратегии, цель которой достижение высокой эффективности каждой инвестиционной сделки, максимального дохода как разнице между ценой его приобретения и его последней стоимости при ограниченном периоде инвестирования.

В области инвестиционного анализа особое внимание уделяется перспективному анализу при принятии инвестиционных решений.

3. Инвестирование с целью получения дохода, составляющими которого выступают как текущие доходы, так и приращённый капитал.

На практике 1 и 2 могут сочетаться в различных формах и вариантах, которые позволяют сгладить недостатки. Вариантом такой комбинации служит умеренная ИС, которая отдаёт предпочтение достаточной величине дохода в форме текущих выплат или в форме приращения капитала при неограниченном периоде инвестирования и умеренном риске.

5. Определение источников финансирования

Выделяют внутренние и внешние источники финансирования инвестиций.

Эта классификация отражает структуру внутренних и внешних источников с позиций их формирования и использования на уровне национальной экономики в целом. Но ее нельзя использовать для анализа процессов инвестирования на микроэкономическом уровне.

С позиций предприятия бюджетные инвестиции, средства кредитных организаций, страховых компаний, негосударственных пенсионных и инвестиционных фондов и других институциональных инвесторов являются не внутренними, а внешними источниками. К внешним для предприятия источникам относятся и сбережения населения, которые могут быть привлечены на цели инвестирования путем продажи акций, размещения облигаций, других ц.б., а также при посредстве банков в виде банковских кредита.

При классификации источников инвестирования необходимо также учитывать специфику различных организационно-правовой форм, например, частных, коллективных, совместных предприятий. Так, для предприятий, находящихся в частной или коллективной собственности, внутренними источниками могут выступать личные накопления собственников предприятий. Для предприятий, находящихся в совместной с зарубежными фирмами собственности, инвестиции иностранных совладельцев также следует рассматривать как внутренний для данного предприятия источник.

Таким образом, следует различать внутренние и внешние источники финансирования инвестиций на макроэкономическом и микроэкономическом уровнях. На макроэкономическом уровне к внутренним источникам финансирования инвестиций можно отнести: государственное бюджетное финансирование, сбережения населения, накопления предприятий, коммерческих банков, инвестиционных фондов и компаний, негосударственных пенсионных фондов, страховых фирм и т.д. К внешним — иностранные инвестиции, кредита и займы. На микроэкономическом уровне внутренними источникам инвестирования являются: прибыль, амортизация, инвестиции собственников предприятия; внешними — государственное финансирование, инвестиционные кредиты, средства, привлекаемые путем размещения собственных ц.б.