Задания по разделу «Управление финансовыми рисками компании»
Задание 14.
Необходимо оценить (таблица 14.1):
уровень финансового риска организации на основе эффекта финансового левериджа;
уровень производственного риска на основе эффекта операционного левериджа;
уровень совокупного риска на основе сопряженного эффекта левериджей.
Таблица 14.1 – Показатели риска
Показатель |
Усл. обозн. |
Период |
Отклонение (+, -) |
|
20__ |
20__ |
|||
Коэффициент финансового левериджа, доля |
kFL1 |
|
|
|
Эффект финансового левериджа (американская концепция) доля |
EFL2 |
|
|
|
Коэффициент операционного левериджа, доля |
kOL2 |
|
|
|
Эффект операционного левериджа, раз |
EOL2 |
|
|
|
Сопряженный эффект левериджей, доля |
ETL |
|
|
|
1 см. таблицу 6.1
2 см. таблицу 5.1.
Задание 15.
Необходимо дать оценку (таблица 15.1.):
– наличия (на момент оценки) оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, а организации – неплатежеспособной (неоплатной);
– наличия у организации реальной возможности в ближайшее время восстановить (либо утратить) платежеспособность.
Таблица 15.1. – Оценка возможности восстановления (утраты) платежеспособности организации
Показатель |
Усл. обозн. |
На 31.12. 20__г. |
На 31.12. 20__г. |
1. Коэффициент текущей ликвидности |
kCL1 |
|
|
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
kAc1 |
|
|
3. Коэффициент восстановления платежеспособности |
КВП |
X |
|
4. Коэффициент утраты платежеспособности |
КУП |
X |
|
1 см. таблицу 2.3
Задание 16.
Необходимо сделать прогноз и оценить вероятность банкротства организации по дискриминантным моделям (таблица 16.1.). Предложить способы снижения риска банкротства.
Таблица 16.1. – Прогноз вероятности банкротства по дискриминантным моделям (доля)
Показатель |
Усл. обозн. |
20__ г. |
20__ г. |
||
Z-критерий вероятности банкроства по модифицированной модели Э. Альтмана |
|||||
Отношение чистого оборотного капитала (Ач) к сумме совокупных активов (Ва) |
К1 |
|
|
||
Отношение чистой прибыли (NP) к сумме совокупных активов (Ва) |
К2 |
|
|
||
Продолжение таблицы 16.1. |
|||||
Отношение прибыли до уплаты налогов и процентов по заемным средствам (EBIT) к сумме совокупных активов (Ва) 1 |
К3 |
|
|
||
Отношение собственного капитала (Ec) к заемному капиталу (D) |
К4 |
|
|
||
Отношение выручки (V) к сумме совокупных активов (Ва) 2 |
К5 |
|
|
||
Значение Z-критерия |
Z |
|
|
||
Вероятность банкротства |
|
|
|
||
R-критерий вероятности банкротства по модели Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова |
|||||
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами3 |
kAc |
|
|
||
Коэффициент текущей ликвидности3 |
kCL |
|
|
||
Коэффициент оборачиваемости совокупных активов2 |
kT(Ba) |
|
|
||
Рентабельность продаж (по прибыли от продаж) |
ROS |
|
|
||
Рентабельность собственного капитала (по прибыли до налогообложения) 4 |
ROE’ |
|
|
||
Значение R-критерия |
R |
|
|
||
Вероятность банкротства |
|
|
|
||
1 см. таблицу 6.1.
2 см. таблицу 2.5.
3 см. таблицу 2.3.
4 см. таблицу 2.4.
Задание 17.
Необходимо (таблица 17.1):
оценить уровень риска по двум финансовым операциям, которые предлагается реализовать в предстоящем году;
определить финансовую операцию, которая будет наименее рискованной;
определить финансовую операцию, которая будет наиболее эффективной.
Таблица 17.1 – Анализ финансовых операций по уровню риска1
Показатель |
Усл. обозн. |
Финансовые операции |
|
Купля-продажа акций |
Купля-продажа облигаций |
||
Среднее ожидаемое значение дохода, тыс. руб. |
|
|
|
Дисперсия, тыс. руб. |
2 |
|
|
Среднее квадратическое отклонение дохода от ожидаемого значения |
|
|
|
Коэффициент вариации дохода |
v |
|
|
1 Использовать приложение 2.