51. Дивидендная политика акционерного общества.

Дивидендная политика акционерного общества -  явление не однозначное. Это определенный атрибут успешной и качественной деятельности любого акционерного общества, гарантия устойчивости системы управления данного общества, достаточно значимая часть финансового менеджмента компании.

Дивидендная политика акционерного общества, то есть, закрепление во внутренних документах общества определенного режима и порядка выплаты дивидендов, является необходимой для информирования акционеров обо всех принципах реализации прав по акциям данной компании.Акционерное общество может выбрать определенный вид дивидендной политики в зависимости от того, высокий или низкий дивидендный выход присутствует в компании, а также от стабильности дивидендов на акцию.

Дивидендная политика акционерного общества представляет собой конкретные обязательства данного общества выплачивать его акционерам определенную часть прибыли. Даже в некоторых случаях и необходимое отклонение от дивидендной политики может вызвать негативную реакцию акционеров общества, ограничивая при этом поступления капитала на рынок.

Признаками эффективной дивидендной политики в любом АО является гибкость и более точная детальность установленного порядка и графика расчетов размеров дивидендов в зависимости от стратегий дальнейшего развития данного акционерного общества и его финансового положения.

В процессе реализации акционерным обществом конкретного вида дивидендной политики могут прогнозироваться и анализироваться различные ее варианты, которые дают возможность оценить возможности данного акционерного общества на рынке. Эффективные и качественные решения некоторых проблем акционерного общества, в том числе, распределение имеющихся активов данного АО с целью их более рентабельного использования, позволяют ожидать более устойчивое финансовое положение акционерного общества в будущем периоде.

52. Финансовый анализ в системе управления финансами предприятия.

Финансовый анализ представляет собой «процесс исследования финансового состояния и результатов финансовой деятельности организации с целью:

• повышения рыночной стоимости организации;

• выявления резервов снижения расходов;

• обеспечения эффективного развития»

Субъектом финансового анализа в условиях рынка может выступать любое заинтересованное в деятельности той или иной организации лицо: собственники (акционеры, инвесторы), менеджмент, контрагенты, работники фирмы, кредиторы, аналитики различных финансовых институтов, государственные органы, общественные организации и т.д.

Объектом финансового анализа являются различные виды хозяйственной деятельности предприятия, ее результаты, а также влияющие на них факторы внешней и внутренней экономической среды.

Главная цель финансового анализа – получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом субъектов анализа могут интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и прогноз на ближайшую или отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

В зависимости от целей и методов осуществления анализа различают две основные системы осуществления финансового анализа:

1. Экспресс-диагностика финансового состояния предприятия – дает мгновенный взгляд на ситуацию и предназначена для поиска и выделения наиболее важных и сложных проблем управления финансами.

Ее цель – простая наглядная оценка финансового состояния и динамики развития организации

2. Фундаментальный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия – предназначен для углубления и детализации оценок, полученных в результате экспресс-диагностики, а также определения реального экономического потенциала организации.

Цель такого анализа – более подробная характеристика имущественного и финансового положения предприятия, результатов его деятельности в отчетном периоде и возможностей развития в будущем. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

Процедура финансового анализа деятельности организации основывается на следующих основных методах его проведения:

1. Горизонтальный (времéнной) анализ заключается в сравнении каждой позиции текущей отчетности с показателями отчетности предыдущего периода (базового). за базу сравнения принимают один из предшествующих периодов;

2. Вертикальный (структурный) анализ осуществляется путем определения структуры итоговых финансовых показателей и оценки влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

3. Трендовый анализ основан на сравнении каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и позволяет определить тренд (отклонение), т.е. основную тенденцию динамики показателя, очищенную от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов, что помогает найти возможные значения финансовых показателей в будущем.

4. Анализ относительных показателей (коэффициентный) предполагает расчет отношений данных финансовой отчетности, определение взаимосвязей показателей.