18. Показатели рентабельности
Результативность деятельности предприятия в финансовом отношении характеризуется показателем рентабельности.
Показатели рентабельности – это выражаемые в процентах относительные показатели, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей п/п с одной из двух сторон – ресурсы или совокупный доход в виде выручки. Отсюда известны показатели рентабельности инвестиций и рентабельность продаж. Экономическая интерпретация этих показателей: сколько рублей чистой прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала.
Обобщающим показателем эффективности использования средств п/п является коэффициент рентабельности инвестиций, представляющий собой отношение прибыли к капиталу, инвестированному для получения этой прибыли: Кр.и = Прибыль / Инвестиции.
1. Рентабельность собственного капитала:
Рс.к = (Чистая прибыль / Средняя величина собственного капитала) × 100%.
2. Рентабельность активов (авансированного капитала):
Ра = (Чистая прибыль / Средняя величина совокупных активов) × 100%.
3. Рентабельность инвестированного капитала:
Ри.к = (Чистая прибыль / Средняя величина инвестированного капитала) × 100%.
Инвестированный капитал = Совокупный объем источников финансирования (итог баланса по пассиву) – Краткосрочные обязательства.
1. Рентабельность реализации (продаж):
Рр = (Прибыль от реализации продукции / Выручка от реализации продукции) × 100%.
2. Чистая рентабельность реализации (продаж):
Рч. р = (Чистая прибыль / Выручка от реализации продукции) × 100%.
Рентабельность продукции:
Рпрод = (Прибыль от реализации продукции / Себестоимость продукции) × 100%.
Рентабельность производства:
Рпр = (Прибыль за отчетный период / (Средняя величина основных производственных фондов + Средняя величина нормируемых оборотных средств)) × 100%.
19.Показатели рыночной активности п/п
Если п/п котирует свои ЦБ на бирже, то рыночная активность комплекс мероприятий, способствующих стабильному ее положению на рынке капитала Рыночная активность анализируется на основе оценки стоимости акций п/п.
Наиболее значимые финансовые индикаторы:
Доход на акцию характеризует, долю чистой прибыли, приходящуюся на одну обыкновенную акцию в обращении. Акции в обращении определяются как разница между общим числом выпущенных акций и собственными акциями в портфеле.
Да = (чистая прибыль – дивиденды по привилегированным акциям) / количество обыкновенных акций в обращении.
Именно этот показатель в значительной степени влияет на рыночную цену акций. Рост этого показателя способствует увеличению операций с ценными бумагами данной компании, повышению ее инвестиционной привлекательности.
Реальная
стоимость акции
может рассматриваться как стоимость
будущих денежных поступлений по ней,
которые состоят из суммы ежегодно
ожидаемых дивидендов и цены, по которой
инвестор предполагает продать эту акцию
в будущем. Это можно выразить следующей
формулой:
,
где Р – рыночная цена акции в текущем году (сразу после получения по ней дивидендов), руб.; D – дивиденды, которые инвестор рассчитывает получить по акции в году t, руб.; n – минимально необходимая, по мнению инвестора, норма прибыли, которую он может получить по другим инвестициям, в долях единицы;
t – номер года, ед.; Т – общее число лет, ед.; Р´ – рыночная цена акции в году Т, руб.
Ценность акции рассчитывается как частное от деления рыночной цены акции на доход на акцию. Этот показатель показывает, как много согласны платить инвесторы в данный момент на один рубль прибыли на акцию. Относительно высокий рост этого показателя в динамике указывает на то, что инвесторы ожидают более быстрого роста прибыли данной фирмы по сравнению с другими.
Дивидендная доходность акции выражается отношением дивиденда, выплачиваемого по акции, к ее рыночной цене. Дивидендная доходность акции характеризует процент возврата на капитал, вложенный в акции фирмы. Это прямой эффект. Есть еще и косвенный (доход или убыток), выражающийся в изменении рыночной цены акций данной компании и характеризующийся показателем капитализированной доходности.
Дивидендный выход рассчитывается путем деления дивиденда, выплачиваемого по акции, на прибыль на акцию. Указывает, какая часть чистой прибыли была израсходована на выплату дивидендов. Сумма значений показателя дивидендного выхода и коэффициента реинвестирования прибыли равна единице.
Коэффициент котировки акции рассчитывается отношением рыночной цены акции к ее учетной (книжной) цене. Книжная цена характеризует долю собственного капитала, приходящегося на одну акцию. Она складывается из номинальной стоимости (т. е. стоимости, проставленной на бланке акции, по которой она учтена в акционерном капитале), доли эмиссионной прибыли (накопленной разницы между рыночной ценой акций в момент их продажи и их номинальной стоимостью) и доли накопленной и вложенной в развитие фирмы прибыли. Значение коэффициента котировки больше единицы означает, что потенциальные акционеры, приобретая акцию, готовы дать за нее цену, превышающую бухгалтерскую оценку реального капитала, приходящегося на эту акцию на данный момент.