- •1.Фм как научная дисциплина.
- •2.Система финансового менеджмента па п/п: субъекты, объекты, механизм уп-я финансами.
- •3.Фм как вид деятельности: цель и задачи, принципы и функции. Специфика деятельности финн-го менеджера (фм-ра)
- •4.Концепция оценки стоимости денег во времени
- •5.Теория процентной ставки. Простые и сложные проценты.
- •6.Методические подходы к оценке стоимости денег во времени
- •3) Методический инструментарий оценки стоимости денег при аннуитете.
- •7.Концепция и методический инструментарий учета фактора инфляции
- •1. Методический инструментарий оценки уровня финансового риска
- •8.Концепция и методический инструментарий учета фактора риска
- •9.Концепция и методический инструментарий учета фактора риска
- •10.Система информационного обеспечения фм
- •11.Системы и методы финансового анализа
- •12. Системы и методы финансового планирования
- •13. Системы и методы внутреннего финансового контроля
- •14. Общий алгоритм и основные направления анализа финансового состояния п/п.
- •15. Показатели ликвидности и платежеспособности
- •16. Система коэффициентов финансовая устойчивости
- •17. Показатели деловой активности
- •18. Показатели рентабельности
- •19.Показатели рыночной активности п/п
- •20. Политика и особенности управления долгосрочными (внеоборотными) активами
- •21. Управление обновлением операционных внеоборотных активов
- •22. Управление финансированием обновления внеоборотных активов
- •23. Особенности финансового управления оборотными активами
- •24. Управление запасами
- •25.Управление текущей дебиторской задолженность
- •26. Управление денежными активами
- •27. Управление финансированием оборотных активов.
- •28. Сущность и задачи управления капиталом п/п.
- •29. Принципы формирования собственного капитала п/п.
- •30. Управление структурой капитала. Оптимизация финансовой структуры капитала.
22. Управление финансированием обновления внеоборотных активов
Финансирование обновления операционных внеоборотных активов сводится к трем вариантам. Первый весь объем обновления этих активов финансируется за счет собственного капитала. Второй за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Третий вариант предусматривает обновление отдельных видов внеоборотных активов исключительно за счет финансового кредита (например, за счет финансового лизинга).
Выбор соответствующего варианта финансирования обновления операционных внеоборотных активов по предприятию в целом осуществляется с учетом следующих основных факторов: • достаточности собственных финансовых ресурсов для обеспечения экономического развития предприятия в предстоящем периоде; • стоимости долгосрочного финансового кредита в сравнении с уровнем прибыли, генерируемой обновляемыми видами операционных внеоборотных активов; • достигнутого соотношения использования собственного и заемного капитала, определяющего уровень финансовой устойчивости предприятия; • доступности долгосрочного финансового кредита для предприятия.
В процессе финансирования обновления отдельных видов операционных внеоборотных активов является выбор альтернативного варианта — приобретение этих активов в собственность или их аренда. Основными преимуществами аренды (лизинга) являются: а) увеличение рыночной стоимости п/п за счет получения дополнительной прибыли без приобретения ОС в собственность; б) увеличение объема и диверсификация хозяйственной деятельности п/п без существенного расширения объема финансирования его внеоборотных активов; в) существенная экономия финансовых ресурсов на первоначальном этапе использования арендуемых основных средств;
Основными недостатками аренды (лизинга) являются: а) удорожание с/с продукции в связи с тем, что размер арендной платы обычно намного выше, чем размер амортизационных отчислений; б) невозможность существенной модернизации используемого имущества без согласия арендодателя; в) более высокая стоимостьобслуживания лизинговых платежей в сравнении с обслуживанием долгосрочного банковского кредита.
Критерием принятия управленческих решений о приобретении или аренде отдельных видов основных средств, наряду с оценкой вышеизложенных преимуществ и недостатков лизинга и их значимостью для данного предприятия с позиций финансового менеджмента, является сравнение суммарных потоков платежей при различных формах финансирования обновления имущества.
Эффективность денежных потоков сравнивается в настоящей стоимости по таким основным вариантам решений: 1.Приобретение обн-ых активов в соб-сть за счет соб-ых финн-ых ресурсов. 2.Приобретение обн-ых активов в соб-сть за счет долгосроч. банк-го кредита. 3.Аренда (лизинг) активов, подлежащих обновлению.
Результаты разработанной политики управления внеоборотными активами получают свое отражение в сводном плановом документе — балансе потребности в обновлении и финансировании внеоборотных активов.