5.5. Акции

Акция - это ЦБ, выпускаемая АО и удостоверяющая право собственности на долю в уставном капитале. Акционеры являются коллективными собственниками имущества, что обеспечивает им следующие права:

1. Получить часть прибыли АО, т.е. дивидендов.

2. Участвовать в управлении АО.

3. Получить часть стоимости активов АО при его ликвидации.

4. Приобретать акции АО.

Особенность акций состоит в том, что они не имеют установленного срока обращения. Обыкновенная акция дает 1 голос при решении вопросов на собрании акционеров и участие в распределении чистой прибыли после пополнения резервных фондов, выплаты дивидендов по облигациям и привилегированным акциям.

Привилегированная акция право голоса (если иное не предусмотрено в уставе) не дает, но, в отличие от обыкновенной акции, приносит гарантированный доход (зафиксированный в уставе), дает преимущество при распределении прибыли и имущества при ликвидации общества.

Привилегированные акции могут быть конвертируемы, т.е обменены на обыкновенные, при этом обмен 1 на 1.

В России все акции являются только именными, и их владельцы подлежат регистрации в реестре акционеров.

На акции указывается номинальная стоимость, определяемая по формуле:

N = Уставный капитал / Кол-во выпущенных акций (кратное 10). Пропорционально номинальной цене акции выплачиваются дивиденды и определяется доля акционеров при ликвидации АО.

Признаки классификации

Виды акций

Биржевые

Эмитент

Банковские

Корпоративные

Инвестиционные компании и фонды

Обыкновенные

Конвертируемые

Привилегированные

По части реализации прав акционеров

По способу отражения движения

Именные

На предъявителя

Рис. 7.2. Классификация акций

Цена, по которой инвестор приобретает акцию, называется ценой приобретения, а именно: рыночной ценой, если акция приобретена на вторичном рынке; эмиссионной ценой, если она приобретена у эмитента при первичном распределении акций. Эмиссионная цена может отклоняться от номинальной.

Рыночная цена акции в расчете на 100 денежных единиц номинала называется курсом.

K_a = (Рыночная цена * 100) / (Номинал)

Показатель, отражающий среднюю цену акций и других ЦБ по определенной совокупности компаний называется биржевым индексом. Наиболее распространенная формула его расчета - это арифметическая простая: сумма цен акций предприятий, отобранных для расчета биржевого индекса, делится на число бумаг.

5.6. Облигации

Облигация — это долговое обязательство эмитента, выпустившего ЦБ, уплатить владельцу облигации в оговоренный срок номинальную стоимость бумаги и ежегодно до погашения фиксированный или плавающий %.

В отличие от дивиденда по обыкновенным акциям % по облигациям является фиксированным. В отличие от инвестиций в акции, инвестиции в облигации не делают инвестора собственником выпустившей их компании.

% по облигации выплачивают как минимум один раз в год независимо от финансового состояния эмитента.

Признаки классификации

Виды облигаций

Государственные

Центральный Банк

Муниципальные

Корпоративные

Иностранные

Эмитент

Местные органы власти

Предприятия

Иностр. заемщики

Цель выпуска

Финансирование новых инвестиционных проектов

Рефинансирование задолженности эмитента

Финансирование непроизводственной деятельности

Срок займа

До года

От 1 до 5 лет

От 5 до 30 лет

Краткосрочные

Среднесрочные

Долгосрочные

По способу регистрации движения

С указанием владельца

Именные

Без указания владельца

На предъявителя

Форма выплаты дохода

Фиксирован. ставка

С фикс. ставкой

Изменяющ. ставка

С плавающ. ставкой

Нулевая ставка

Выигрышные займы

С дисконтом

Рис. 5.3. Классификация облигаций