- •Конспект лекцій
- •Управління фінансовими ризиками
- •Лекція 1 Теоретичні основи управління фінансовими ризиками
- •Характеристика ризику як об’єкта фінансового управління підприємством
- •Умови виникнення ризиків. Фактори невизначеності та ризику
- •Класифікація фінансових ризиків. Види ризиків та їх характеристика
- •Класифікація фінансових ризиків
- •4. Історичний аспект у розвитку теорії ризику
- •Дослідження основних теорій виникнення ризику
- •Лекція 2 Сутність, цілі та функції управління фінансовими ризиками
- •Сутність, цілі та завдання управління фінансовими ризиками
- •Функції та механізм управління фінансовими ризиками
- •Зміст процесу управління фінансовими ризиками
- •Процес стратегічного управління фінансовими ризиками
- •Системи забезпечення управління фінансовими ризиками підприємства
- •Лекція 3 Методичний інструментарій оцінки фінансового ризику
- •Методичний інструментарій оцінки рівня ризику
- •Методи оцінки фінансових ризиків
- •Загальні методи оцінки ризику
- •Як міра ризику приймається ймовірність виникнення збитків або недоотримання прибутків порівняно з прогнозованим варіантом:
- •Як міра ризику приймається величина можливого збитку:
- •3. Коефіцієнт ризику планових показників − очікування від’ємних та невід’ємних відхилень показників від запланованого завдання:
- •Шкала оцінки ризику
- •8. Оцінка ризику за формуванням необхідного рівня дохідності фінансових операцій враховуючи премію за ризик
- •Спеціальні методи ризику
- •8) Оцінка ризику на основі встановлених нормативів;
- •Методичний інструментарій оцінки «вартості під ризиком»
- •Оцінка вартості грошей у часі в процесі управління фінансовими ризиками
- •4. Оцінка фактору інфляції в процесі управління фінансовими ризиками
- •Методичний інструментарій оцінки фактора ліквідності в процесі управління фінансовими ризиками
- •Лекція 4 Дослідження систематичних та несистематичних фінансових ризиків підприємства
- •1. Класифікація фінансових ризиків за джерелами виникнення
- •Дослідження систематичних фінансових ризиків підприємства
- •Несистематичні фінансові ризики підприємства
- •Лекція 5 Механізм нейтралізації фінансових ризиків підприємства
- •1. Сутність механізму нейтралізації фінансових ризиків
- •3. Страхування фінансових ризиків
- •Оптимізація структури власного та запозиченого капіталу з метою управління ризиком фінансової стійкості
- •Управління ризиком неплатоспроможності
- •4. Управління кредитним ризиком
- •Лекція 7 Управління фінансовим ризиком в інвестиційній діяльності підприємства
- •1. Управління проектними ризиками підприємства. Принципи оцінки проектних ризиків
- •2. Управління ризиками окремих інструментів фінансування
- •Управління портфельним ризиком підприємства. Формування портфеля фінансових інвестицій
- •Лекція 8 Нейтралізація ризику банкрутства в процесі кризового фінансового розвитку підприємства
- •Сутність та завдання антикризового фінансового управління
- •Етапи антикризового управління
- •Діагностика фінансової кризи підприємства. Експрес діагностика та фундаментальна діагностика фінансової кризи
- •Масштаби кризового фінансового стану підприємства
- •Використання внутрішніх механізмів фінансової стабілізації підприємства
- •4. Сутність та форми санації
- •Реструктуризація заборгованості в процесі його фінансової санації
- •6. Фінансові аспекти реорганізації підприємства
Етапи антикризового управління
Основними етапами формування і реалізації політики антикризового фінансового управління підприємством при загрозі банкрутства є:
1) постійний моніторинг фінансового стану підприємства з ціллю початкового виявлення причин кризового стану підприємства. Виділяється особлива група об’єктів спостереження, що формуватиме можливе критичне поле, яке створює загрозу банкрутства;
2) профілактика ризику шляхом розробки певних заходів, зокрема оцінюється можливість попередження певного виду ризику, здійснюється діяльність щодо нейтралізації ризиків;
3) визначення масштабів кризового стану підприємства. При вияві суттєвих відхилень від нормального здійснення господарської діяльності, визначеного напрямками його фінансової стратегії та системою планових і нормативних фінансових показників визначаються масштаби кризового стану підприємства. Така інформація дозволяє здійснювати селективний підхід до обрання системи механізмів захисту від можливого банкрутства;
4) дослідження основних факторів, що обумовлюють кризисний розвиток підприємства. Розробка політики антикризового фінансового управління визначає необхідність передчасного групування таких факторів по основним визначаючим принципам дослідження ступеня впливу окремих факторів на форми та масштаби кризисного фінансового розвитку; прогнозування розвитку факторів, що здійснюють негативний вплив;
5) формування системи цільового виходу підприємства із кризисного стану, адекватної його масштабам. Цілі антикризового фінансового управління конкретизуються в залежності від масштабів кризового стану підприємства. Вони повинні враховувати також прогноз розвитку основних факторів, визначаючих загрозу банкрутства. На даному етапі фінансового менеджменту можуть бути реалізовані три принципових цілі, адекватні масштабу кризисного стану підприємства:
- усунення платоспроможності підприємства;
- відновлення фінансової стійкості підприємства (забезпечення його фінансової рівноваги в короткостроковій перспективі);
- зміна фінансової стратегії з ціллю забезпечення стійкого економічного зростання підприємства;
6. Вибір і використання дієвих внутрішніх механізмів фінансової стабілізації підприємства, що відповідають масштабам його кризисного фінансового стану. Ці механізми засновані на послідовному використанні окремих моделей управлінських рішень, обраних в залежності выд специфіки господарської діяльності підприємства та масштабів його кризового розвитку. В системі антикризового фінансового управління підприємством даному напрямку політики приділяється значна увага.
7. Обрання ефективних форм санації підприємств. Якщо масштаби кризисного фінансового стану не дозволяють вийти з нього за рахунок використання внутрішніх механізмів та фінансових резервів, підприємство може вдатися до зовнішньої допомоги, яка зазвичай приймає форму її санації. Санація підприємства може здійснюватись як до, так і під час здійснення процедури про банкрутство. В першому випадку підприємство саме може виступати ініціатором своєї санації та обрання її форм.
8. Забезпечення контролю за результатами розроблених міроприємств по виходу підприємства з фінансової кризи. Такому контролю повинна приділятись велика увага. Значна частина цих міроприємств контролюється в системі оперативного контролінгу організованого на підприємстві.