Тема 1.6. Мировой финансовый рынок

Цель: Студент знает сущность и роль мирового финансового рынка.

Вопросы для изучения:

1. Финансовый, валютный рынок, рынок ценных бумаг и рынок капиталов.

2. Субъекты финансового рынка.

3. Модели построения финансовых рынков: американская, европейская и смешанная.

4. Интеграция финансовых рынков.

1. Финансовый, валютный рынок, рынок ценных бумаг и рынок капиталов

Финансовый рынок – это механизм перераспределения финансовых средств т.е. денег, валюты, акций, облигаций и других ценных бумаг между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на финансовые средства. На практике он представляет собой совокупность финансово-кредитных институтов, направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам и обратно. Финансовый рынок отражает спрос и предложение финансовых средств. На рынках такого типа одни деньги и денежные средства продаются за другие. С одной стороны, «сегод­няшние» деньги продаются и покупаются в обмен на «завтрашние», т.е. в долг, в кредит. С другой стороны, валюта одного государства передается в обмен на ва­люту другого. Ценные бумаги в виде акций, облигаций, векселей, ваучеров продаются и покупаются за деньги.

Объективной предпосылкой существова­ния финансового рынка является несовпадение потребности в финансовых ре­сурсах у того или иного субъекта с наличием собственных источников удовлет­ворения его потребности.

Агентами, участниками финансового рынка выступают банки, фондовые биржи, валютные биржи, пункты покупки и продажи ценных бумаг и валюты.

Финансовый рынок — не просто обменный, позволяющий по­купать и продавать денежные средства, он призван обслуживать товарные рынки и рынок услуг, формировать и обеспечивать товарно-денежные отношения во всем многообразии их проявлений.

Очень велика роль финансового рынка в обеспечении стабильного экономического развития каждой отдельной страны и мировой экономики в целом. Перекос в работе финансовых рынков может катастрофическим образом повлиять на ход экономического развития. Например, в последней четверти 20 века очень большое развитие получила работа финансово-кредитных учреждений с производными ценными бумагами (деривативами), в начале это было способом страхования финансовых вложений, но затем привело к значительному уходу кредитно-финансовых учреждений от реальной экономики в сторону спекулятивных операций на финансовых рынках.

Такая политика, вызванная кажущейся безопасностью страхования спекулятивных операций деривативами, замедлила (из-за оттока средств из реальной экономики) развитие новых технологий и наступление очередного периода длинных волн, чему способствовало появление в конце 80-х и в первой половине 90-х годов громадного рынка сбыта продукции в виде стран СНГ, в основном, практически прекративших, в это время производство потребительских товаров.

Замыкание финансового рынка на себя привело к возникновению большого числа финансовых пирамид в мировой экономике, и сбой в одной из крупнейших таких пирамид – ипотечной пирамиде США привел к мировому финансовому кризису, который в силу стагнации в технологическом развитии перешел во всемирный экономический кризис. Все вышесказанное показывает значение стабильности финансовых рынков в экономическом развитии

Функции и структура финансового рынка. Финансовые инструменты

Главная функция финансового рынка состоит в трансформации бездействующих денежных средств в ссудный капитал.

Финансовый рынок включает денежный рынок и рынок капиталов (рисунок 1).

Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитов (до одного года), т.е. он рассматривается как совокупность операций по размещению краткосрочных вложений главным образом в оборотный капитал Денежный рынок предназначен для осуществления операций по предоставлению и заимствованию денежных средств. денежный рынок можно подразделить на учетный, межбанковский и валютный рынки, а также рынок деривативов.

К учетному (дисконтному) рынку относят рынок, на котором основным инструментом является вексель.

Рисунок 1 – Структура финансового рынка

Межбанковский рынок – часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой.

Валютные рынки обслуживают международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран.

Рынок деривативов. На этом рынке обращаются свопы, форвардные и фьючерсные контракты и опционы. Основная цель создания этих финансовых инструментов – уменьшение рисков при работе на валютном и фондовом рынках.

Рынок капиталов охватывает средне- и долгосрочные кредиты, а также акции и облигации. Он подразделяется на рынок ценных бумаг (фондовый рынок) и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов.

Фондовый рынок обеспечивает распределение денежных средств между участниками экономических отношений через выпуск ценных бумаг, которые имеют собственную стоимость и могут продаваться, покупаться и погашаться. Он делится на первичный и вторичный рынки. Первичный рынок возникает в момент эмиссии ценных бумаг, на нем мобилизуются финансовые ресурсы, необходимые для создания капитала. Основными эмитентами этого рынка являются предприятия и государственные органы, основными объектами сделок – акции или ценные бумаги государственных органов или банков. Размещение вновь выпущенных ценных бумаг происходит путем либо подписки, либо открытой продажи.

На вторичном рынке эти ресурсы перераспределяются, и даже не один раз. В свою очередь вторичный рынок подразделяется на биржевой и внебиржевой.

Финансовые инструменты это обращающиеся на финансовом рынке различные виды ценных бумаг (векселя, акции, облигации и т.п.) различные формы вкладов и различные формы кредитования