6. Определение оптимального уровня остатков денежных средств

Обеспечивается путем расчетов необходимого размера отдельных видов этого остатка в предстоящем периоде¹⁶:

Расчет суммы операционного остатка основывается на планируемом объеме отрицатель­ного денежного потока от операционной деятельности (из плана денежных потоков) и количестве оборотов денежных активов.

Потребность в страховом остатке определяется на основе рассчитанной суммы операцион­ного остатка и коэффициента неравномерности (коэффициента вариации) поступления денежных средств на предприятие по отдельным месяцам предшествующего года.

Компенсационный остаток денежных активов планируется в размере, определенном соглашением о банковском обслуживании (если соглашение такое требование содержит).

Потребность в инвестиционном (спекулятивном) остатке денежных активов планируется исходя из финансовых возможностей предприятия только после того, как полностью обеспечена потребность в других видах остатков денежных активов. Его сумма верхним пределом не ограничивается.

В практике зарубежного финансового менеджмента применяются и более сложные модели определения оптимального остатка денежных активов: модель Баумоля, модель Миллера-Орра, модель Стоуна, имитационное моделирование по методу Монте-Карло и др. ¹⁷

7. Дифференциация остатков денежных активов в раз­резе национальной и иностранной валюты.18

Этот этап управления денежными активами характерен для предприятий, ведущих внешнеэко­номическую деятельность. Суть его в том, чтобы из общей потребности в денежных активах выделить валютную их часть для обеспечения формирования необходимых предприятию валютных фондов. Дифференциация проводится на основе планируемого объема расходования денежных средств в разрезе внутренних и внешнеэкономических операций в процессе осуществления операционной деятельности. При расчетах используются формулы определения потребности в операционном и страховом остатках денежных активов с их дифференциацией по видам валют.

8. Выбор эффективных форм регулирования среднего остатка денежных активов.

Такое регулирование проводится для обеспе­чения постоянной платежеспособности предприятия и уменьшения расчетной максимальной и средней потребности в остат­ках денежных активов.

Основным методом здесь является корректировка потока предстоящих платежей, которая включает:

• изучение диапазона колебаний остатка денежных активов предприятия в разрезе отдельных месяцев или декад (проводится на основе плана (бюджета) поступления и расходования средств в предстоящем квартале). Устанавливаются значения минимального, максимального и среднего остатка денежных активов в плановом периоде. Данные значения также можно рассчитать на основе зарубежных методик, указанных ранее (модель Баумоля, модель Миллера-Орра, модель Стоуна, имитационное моделирование по методу Монте-Карло и др.)

• регулирование декадных сроков расходова­ния денежных средств (в увязке с их поступлениями), что позволяет минимизировать остатки денежных активов в рамках каждого месяца и по кварталу в целом.

• оптимизация значений остатков денежных активов с учетом предусматриваемого размера их страхового остатка.

Иностранные исследователи также предлагают ряд методов для сокращения размера необходимого минимума средств на счете. К ним относятся:

• синхронизация денежных потоков;

• использование денежных средств в пути;

• ускорение денежных поступлений;

• пространственно-временная оптимизацию банковских расчетов;

• контроль выплат.