Функции кредита.

1. Перераспределительная. Рынок ссудных капиталов выступает в качестве механизма перераспределяющего временно свободные финансовые ресурсы из одних сфер финансовой деятельности и направляющего их в др., обеспечивающие более высокую норму прибыли.

2. Ускорение концентрации капитала. Заемные средства дают возможность расширении объемов производства, а значит получения дополнительной прибыли, которая способствует процессу концентрации капитала.

3. Экономия издержек обращения. Предприятия могут использовать заемные средства на пополнение оборотных средств, ускоряя при этом оборачиваемость капитала – экономя на издержках обращения.

4. обслуживание товарооборота. Кредит активно влияет на ускорение денежного обращения. (используя векселя, осуществляется замена наличных расчетов безналичными, что приводит к ускорению и упрощению механизма экономических отношений в стране в целом.

5. ускорение НТП. Финансирование посредством кредита инновационных проектов, новых технологий.

15. Ценные бумаги, их виды.

Гражданский кодекс в качестве ценной бумаги определяет “документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении”.

Классификация ц б .

I. По содержанию финансовых отношений

1. Долевые, т.е. акции, удостоверяющие право владельца на долю в собственных средствах АО.

2. Долговые Долговые обязательства подтверждают отношения займа между инвестором (кредитором) и лицом, выпустившим документ (должником). - облигации, сертификаты, векселя.

3. Производные это ц б или контракты, дающие право продать или купить денежный актив или др. ц б на определенных условиях.

Опцион - это ЦБ (краткосрочн), дающая право владельца на покупку-продажу определенного базисного актива (товара, другой ЦБ) по фиксированной цене в определенный срок.

Разновидности:

Call опцион – опцион на покупку, Put опцион – опцион на продажу, Двойной опцион – на покупку или продажу в зависимости от ситуации на рынке.

Владелец опциона может отказаться от своего права, потеряв при этом ден премию, то фьючерсная сделка является обязательной для исполнения.

Финансовый фьючерс — это краткосрочный контракт на покупку-продажу определенного базового актива в будущем по определенной цене. Фьючерсный контракт в отличие от опциона не право, а обязательство.

Фьючерс на организованном рынке (биржевой), Форвард – внебиржевой рынок.

Варрант – ц б , выражающая льготное право на покупку ц б (акций) эмитента в теч опред периода по определенной цене.

II. по эмитенту: 1. государственные, 2. негосударственные

III. по связи с конкретным владельцем: Именные, предъявительские, ордерные - те, в которых владелец может передать бумагу простым вручением, без специальной регистрации, но для этого должен сделать на ней соответствующую надпись, эту передачу подтверждающую.

IV. по форме существования: документарные, 2. бездокументарные.

V. по цели выпуска: 1. ц б денежного рынка (до 1 года – краткосрочн), 2. ц б рынка капиталов (средне и долгоср)

VI. от вида сделок: фондовые (акции, обл), 2. торговые ц б (обслуживают процесс производства товаров)

Акция - эмиссионная ц б, закрепляющая права владельца на получение части прибыли АО в диве дивидендов, на участие в управлении и часть имущества после ликвидации. Акции не имеют установленного срока обращения.

Классификация:

1.по эмитенту: 1.биржевые, 2.банковские, 3.корпоративные, 4.Инвестиционные компании и фонды

2.по объему реализации прав: 1.обыкновенные 2. привилегированные

3.по виду обращения: 1.именные (в РФ все акции только именные, их владельцы подлежат регистрации в реестре акционеров.), 2. предъявительские

4.по форме выпуска: документарные бездокументарные

5. по срокам размещения: объявленные, размещенные

Облигация - это эмиссионная ц б, закрепляющая право на получение от эмитента в определенный срок номинальной стоимости и %, или иного имущественного эквивалента.

В отличие от дивиденда по акциям % по облигациям является фиксированным. В отличие от инвестиций в акции, инвестиции в облигации не делают инвестора собственником выпустившей их компании.

% по облигации выплачивают как минимум один раз в год независимо от финансового состояния эмитента. Выплата процентов происходит в течение строго установленного срока, оговоренного условиями займа (акции приносят доход в неограниченное время).

Классификация:

1. по эмитенту: ЦБ – государственные , Местные органы власти – муниципальные, Предприятия – Корпоративные, Иностранные заемщики – иностранные

2. Цель выпуска: финансирование новых инвестиционных проектов, рефинансирование долга эмитента, финансирование непроизводственной деятельности

3. Срок займа: краткосрочные – до 1 года, среднесрочные – 1-5 лет, долгосрочные – 5-30 лет

4. По виду регистрации: именные, на предъявителя

5. по способу выплаты доходов:

1. купонные (процентные) - Процентные облигации реализуются инвесторам по номиналу. В них указан определенный фиксированный процент. Этот процент рассчитывается и выплачивается либо при погашении облигаций, либо несколько раз за время ее обращения. В последнем случае, как правило, на облигациях размещаются купоны. Каждая выплата сопровождается погашением очередного купона, что куда удобнее, нежели заводить специальные реестры или регистрировать выплаты на облигации. Погашение осуществляется либо путем отрезания соответствующего купона ( отсюда и пошло выражение стричь купоны, т.е. получать доход от капитала, а не зарабатывать на жизнь трудом. Лиц, живущих на такие доходы, называют рантье ), либо простановкой на купон специального штемпеля, либо просто пробиванием в нем отверстия. Последний способ менее трудоемок, особенно когда речь идет о погашении сразу больших пакетов акций – их просто складывают стопкой и электродрелью сверлят отверстие сразу во всех.

2. дисконтные - В дисконтных облигациях процент не указан, однако они продаются по цене ниже номинала. Разница между номиналом и реальной ценой приобретения и составляет доход инвестора, именуясь дисконтом. Очевидно, что дисконтные облигации удобнее эмитировать как краткосрочные, когда выплата дохода осуществляется одновременно с погашением, а процентные – как средне- и долгосрочные, по которым доход выплачивается несколько раз.

1)купонно-дисконтные

2)выигрышные - Выигравшие бумаги могут исключаться из дальнейших тиражей или оставаться в них, по ним может выплачиваться или не выплачиваться доход – все эти вопросы решает эмитент.

6. по форме выпуска: документарные, бездокументарные

7. по форме возмещения: денежные, натуральные

8. по возможности преобразования в др ц б: конвертируемые (в обыкн и привел акции), неконвертируемые

9. по срокам погашения: 1)рентные – бессрочная обл, не имеющая фиксированной даты погашения., 2)пролонгированные – не погашается по истечении срока ее обращения, а пролонгируется и продолжает приносить прибыль ее владельцу., 3)промежуточные (временные) – выпускаются на период до эмиссии постоянных облигаций с целью удовлетворения потребностей эмитента в капитале.

Сертификат - это письменное свидетельство эмитента о вкладе на его имя денежных средств, удостоверяющее право держателя бумаги или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита или вклада и % по нему. Эмитентом сертификата может быть только банк. Вкладчик средств или его правопреемник называются бенефициар.

Сертификат — это срочная бумага на срок от 30 дней до года (как правило, на 3,6,9,12 месяцев).

Цессия — договор об уступке права требования по именному сертификату.

Классификация:

1. Вкладчик : 1. Юр. л . (безнал ф.р.) – депозитный, 2. Ф.л. (нал ф.р.) – сберегательный

Для депозитных сертификатов его максимальная продолжительность составляет один, а для сберегательного – три года.

2. по сроку займа: срочный, до востребования, Способ регистрации движения, без дополнительных записей – на предъявителя, с оформлением цессии – именной

Вексель — это письменное долговое обязательство, строго установленной формы, дающее его владельцу безусловное право требовать по наступлению срока или досрочно с лица, выдавшего или акцептовавшего обязательство, уплаты оговоренной в нем суммы.

Классификация.

I по эмитенту: 1. госуд-во – казначейские, это краткосрочное долговое обязательство, выпускаемое правительством при посредничестве Центрального банка со сроком погашения от 90 до 180 дней.; 2. юр и ф.л. – частные, Частные векселя эмитируются корпорациями, финансовыми группами, коммерческими банками сроком от нескольких недель до нескольких месяцев. Залогом надежности выступает только рейтинг векселедателя на рынке ЦБ.

2. по характеру обслуживающих операций: 1. финансовый (банковский) - отражает отношения займа денег векселедателям у векселедержателя под определенный %. Цель выпуска — вовлечение в оборот свободных денежных средств.; 2. товарный - В основе товарного векселя лежит сделка по купле-продаже товара. Продавец поставляет покупателю товар, от последнего в обмен получает обязательство уплатить через определенное время стоимость товара и % за отсрочку платежа. Товарный вексель выступает как форма коммерческого кредита, предоставляемого друг другу предпринимателями, в отличие от банковского, позволяющая выйти из зависимости банка.

3. от субъекта производящего выплату

1. простой (соло-вексель) выписывается в одном экземпляре покупателем товара поставщику. В простом векселе участвуют:

- векселедатель, который сам обязуется уплатить по векселю;

- векселедержатель, имеющий право на получение платежа по векселю.

2. переводной представляет собой письменное документ, содержащий безусловный приказ векселедателя плательщику уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте векселедержателю или его приказу другому лицу.

В переводном векселе участвуют:

- векселедатель, переводящий платеж на трассата;

- векселедержатель, имеющий право на получение платежа у трассата;

- трассат, являюшийся плательщиком по векселю.

Векселедатель называется трассантом, а плательщик — трассатом.

Чек – распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной суммы чекодержателю или его приказу (лицу, которому посредством соответствующей надписи чек передан первым чекодержателем).