21. Управление оборотным капиталом. Оценка эффективности его использования

Каждое предприятие, начиная свою производственно-хозяйственную деятельность, должно располагать определенной денежной суммой. На эти денежные ресурсы предприятие закупает на рынке или у других предприятий по договорам сырье, материалы, топливо, оплачивает счета за электроэнергию, выплачивает своим работникам заработную плату, несет расходы по освоению новой продукции. Все это представляет собой один из важнейших параметров хозяйствования, который получил название «оборотные средства предприятия», а в соответствии с международной практикой и современной бухгалтерской отчетностью — «оборотные активы предприятия». В своем обороте оборотные средства последовательно принимают денежную, производительную и товарную форму, что соответствует их делению на производственные средства и средства обращения.

Оборотные средства предприятия состоят из:

1. Оборотные средства в сфере производства ( нормируемые: производственные запасы, незавершенное производство, полуфабрикаты собственного изготовления, затраты будущих периодов).

2. Оборотные средства в сфере обращения : (ненормируемые оборотные средства: остатки ГП на складе, отгруженные продовольствия находящегося в пути, денежные средства на предприятии, дебиторская задолженность, другие оборотные средства, денежные средства в кассе.)

Оборот ср-ва в предприятия выполняют две функции: производственную и расчетную.

Классификация компонентов оборотного капитала может быть проведена:

— по степени ликвидности;

— по функциональной роли в производстве;

— по степени риска вложения капитала;

— по источникам финансирования.

Величина оборотного капитала определяется не только потребностями производственного процесса, но и случайными факторами. Поэтому принято подразделять оборотный капитал на постоянный и переменный.

Постоянный оборотный капитал представляет собой ту часть денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, потребность которых относительно постоянна в течение всего операционного цикла. Категория переменного оборотного капитала отражает дополнительные текущие активы, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса. Например, потребность в дополнительных производственно-материальных запасах может быть связана с поддержкой высокого уровня продаж во время сезонной реализации.

Показатели эффективности использования оборотного капитала

• платежеспособность, т.е. возможность погашать в полном объеме и в срок свои долговые обязательства;

• ликвидность — способность в любой момент совершать необходимые расходы;

• возможность мобилизации финансовых ресурсов.

В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики;

• снижение объемов производства и потребительского спроса;

• высокие темпы инфляции;

• разрыв хозяйственных связей;

• нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины;

• высокий уровень налогового бремени;

• снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.

Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель его рентабельности (Рок), рассчитываемый как отношение прибыли от реализации продукции (Прп) к средней величине оборотного капитала (Сок):

Рок = Прп * 100 / Сок

Этот показатель характеризует прибыль получаемую на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы организации (предприятия), так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов.

Длительность одного оборота (оборачиваемость оборотного капитала) в днях (ОБок) определяется делением оборотного капитала (Сок) на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации или выручки от продаж (BP) к периоду в днях (Д) или как отношение периода к числу оборотов (Коб):

Обок = Сок / (ВР/Д) = Сок / РП * Д = Д / Коб = Д * Кз

Скорость оборота характеризует прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период — год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами организации, например за год.

Коб = ВР / Сок

Обратный коэффициент оборачиваемости или коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции. Кз = Соб / РП = 1/Коб

где Кз — коэффициент загрузки

Высвобождение, оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение — это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах для выполнения планового объема производства продукции. Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Расчет относительной экономии оборотных средств (Эок) производится различными способами.

1-й способ: Эок = Сок.пл - Сок.баз * Кроста,

2 -й способ: Эок = (ВРпл * (Обок.баз - Обок.пл )) / 360

3-й способ: Эок = (ВРпл / Коб.пл) – (ВРпл / Коб.баз),

где ВР – объем реализованной продукции или выручка от реализации, руб.;

Кроста – коэффициент роста продукции;

Сок. – средняя величина оборотных средств, руб.;

Обок.баз – оборачиваемость оборотных средств, дн.

Коб – коэффициент оборачиваемости.