5. Клиринговая деятельность биржи.

В некоторых странах определение клиринга в нормативно-правовых документах отсутствует (Республика Беларусь). Однако, в правовых актах Республики Беларусь, регулирующих вопросы получения лицензий, клиринговая деятельность названа как один из видов профессиональной и биржевой деятельности на рынке ценных бумаг.

Необходимо специальное разрешение (лицензия) на право осуществления профессиональной и биржевой деятельности по ценным бумагам, включающее составляющие работы и услуги – клиринговую деятельность.

На фондовом рынке страны осуществлять функции клиринга могут теоретически все профессиональные участники, имеющие размер собственного капитала не менее 2 млн. евро.

Основным поставщиком клиринговых услуг в Республике Беларусь является фондовая биржа – Открытое акционерное общество «Белорусская валютно-фондовая биржа».

Клиринговой деятельностью является деятельность по определению взаимных обязательств, возникающих на фондовом рынке между продавцами и покупателями ценных бумаг, и их зачету по поставкам ценных бумаг покупателям и денежных средств продавцам.

На современном биржевом рынке процедура совершения сделок распадается на ряд самостоятельных этапов:

• поручение брокеру на совершение операции

• заключение биржевой сделки между брокерами

• сверка условий сделки  и  вычисления взаимных обязательств по поставке ценных бумаг от продавца к покупателю и по расчетам денежных средств;

• исполнение сделки, заключающееся в переводе ценных бумаг покупателю и перечислении денежных средств продавцу, а также уплате комиссионных бирже, брокерам и другим участникам, обеспечивающим биржевую торговлю.

В связи с тем что на последних двух этапах возникает большой информационный массив, обработка которого требует значительных трудозатрат, появились специализированные клиринговые (расчетные) организации. Основными функциями клиринга и расчетов по ценным бумагам являются:

• сбор информации по заключенным сделкам, ее сверка и корректировка при наличии расхождений, подтверждение о совершении сделки;

• учет зарегистрированных сделок и проведение вычислений по ним;

• определение взаимных обязательств по поставкам и расчетам участников биржевой торговли;

• обеспечение поставки ценных бумаг от продавца к покупателю;

• организация денежных расчетов по сделкам;

• обеспечение гарантий по исполнению заключенных сделок.

ПРАКТИЧЕСКИЕ ЗАДАНИЯ

Вопросы для самоконтроля

1. Задачи и цели фондовой биржи.

2. Правовой статус фондовой биржи.

3. Учредители и структура фондовой биржи.

4. Организационно-правовая форма валютно-фондовой биржи.

5. Участники биржевых торгов.

6. Маркет-мейкеры и маркет-юзеры как участники биржевой торговли.

7. Понятие и значение клиринговой деятельности.

8. Функции клиринга по ценным бумагам.

Тестовые задания к теме 8.

Вопрос 1. В соответствии с белорусским законодательством фондовая биржа может быть создана в форме:

1) унитарного предприятия;

2) общества с ограниченной ответственность;

3) общества с дополнительной ответственностью;

4) открытого акционерного общества;

5) закрытого акционерного общества.

Вопрос 2. Фондовая биржа привилегированные акции выпускать:

1) имеет право;

2) не имеет права.

Вопрос 3. Фондовая биржа имеет право выпустить привилегированные акции на сумму, не превышающую:

1) 50% уставного фонда;

2) 25% уставного фонда;

3) 10% уставного фонда;

4) 0% уставного фонда.

Вопрос 4. Членами фондовой биржи могут быть:

1) физические лица, имеющие квалификационный аттестат на право деятельности на рынке ценных бумаг;

2) юридические лица, имеющего в своем составе аттестованного на право деятельности с ценными бумагами сотрудника;

3) профессиональные участники рынка ценных бумаг, являющиеся акционерами биржи.

Вопрос 5. Операции на фондовой бирже могут осуществляться:

1) физическими лицами, имеющими квалификационный аттестат на право деятельности на рынке ценных бумаг;

2) юридическими лицами, имеющими в своем составе аттестованного на право деятельности с ценными бумагами сотрудника;

3) профессиональными участниками рынка ценных бумаг;

4) членами биржи.

Вопрос 6. При заключении сделок на бирже ее члены:

1) имеют равные права;

2) имеют объем прав, пропорциональный их доле акций в уставном фонде биржи.

Тема 9. Государственное регулирование рынка ценных бумаг

1. Цели и задачи государственного регулирования рынка ценных бумаг.

2. Система и компетенция государственных органов в сфере регулирования фондового рынка.

3. Саморегулируемые организации профучастников рынка ценных бумаг.