2.3. Примеры расчета лизинговых платежей
Рассмотрим реализацию метода расчета регулярных постоянных платежей на следующем примере.
Компании, занимающейся грузоперевозками, для выполнения полного объема поступивших заказов необходимо расширить парк перевозчиков. Руководство компании принимает решение взять в лизинг тягачи с прицепами на общую сумму 500 000 тыс. руб. По условиям соглашения срок лизинга составляет 3 года с внесением платежей два раза в год в конце каждого полугодия. Ставка лизингодателя составляет 15 % годовых. Остаточная стоимость перевозчиков по завершении договора лизинга составит 10 % от первоначальной.
Используя приведенные в методике формулы (2.4), (2.5), (2.6), получим:
;
;
тыс.
руб.
Последовательно подставляя числовые значения в формулы (2.9) и (2.10) для выявления частей погашения основного долга и процентов, получим график погашения лизинговых платежей (таблица 2.1).
Таблица 2.1 – График погашения лизинговых платежей, тыс. руб.
Номер платежа |
Лизинговый платеж |
Проценты |
Погашение основного долга |
Задолженность на начало периода |
1-й |
99 620,2 |
37 500,0 |
62 120,2 |
500 000,0 |
2-й |
99 620,2 |
32 841,0 |
66 779,2 |
437 879,8 |
3-й |
99 620,2 |
27 832,5 |
71 787,7 |
371 100,6 |
4-й |
99 620,2 |
22 448,5 |
77 171,7 |
299 312,9 |
5-й |
99 620,2 |
16 660,6 |
82 959,6 |
222 141,2 |
6-й |
99 620,2 |
10 438,6 |
89 181,6 |
139 181,6 |
И того: 597 721,2 Остаточная стоимость 50 000,0
Для сравнения покажем расчет графика лизинговых платежей для условий нашего примера, однако с внесением платежей в начале каждого полугодия (расчет лизинговых платежей осуществляется по формуле (2.8):
тыс.
руб.
В результате дальнейших вычислений по приведенным выше формулам для расчета погашения основного долга и процентов получим таблицу 2.2.
Таблица 2.1 – График погашения лизинговых платежей, тыс. руб.
Номер платежа |
Лизинговый платеж |
Проценты |
Погашение основного долга |
Задолженность на начало периода |
1-й |
92 188,4 |
- |
92 188,4 |
500 000,0 |
2-й |
92 188,4 |
30 585,9 |
61 602,5 |
407 811,6 |
3-й |
92 188,4 |
25 965,7 |
66 222,7 |
346 209,1 |
4-й |
92 188,4 |
20 999,0 |
71 189,4 |
279 986,4 |
5-й |
92 188,4 |
15 659,8 |
76 528,6 |
208 797,0 |
6-й |
92 188,4 |
9920,0 |
82 268,4 |
132 268,4 |
И того: 553 130,4 Остаточная стоимость 50 000,0
Применение описанной методики в условиях высокой инфляции оказывается экономически невыгодным для лизингодателя или его кредитора. Лизингополучатели также часто сталкиваются с проблемой оптимизации условий лизингового договора. Поэтому, на наш взгляд, существует необходимость представления методики лизинговых расчетов в условиях инфляционных процессов и анализа основных факторов, оказывающих влияние на общую величину и структуру лизинговых платежей.
Рассмотрим конкретный пример осуществления лизинговых расчетов по традиционной для отечественной практики методике.
Компания по производству вычислительной техники, занимающая постоянную долю на своем сегменте рынка, нуждается в переоборудовании одного из своих цехов вследствие влияния НТП на ускорение морального износа оборудования. Руководство компании приняло решение о привлечении инвестиций посредством лизинга. Лизинговая компания предложила проект договора о финансовом лизинге комплекса необходимого оборудования на общую сумму 1 200 000 тыс. руб. сроком на 3 года. Для осуществления сделки лизинговая компания может привлечь средства с помощью банковского кредита на полную стоимость комплекса на условиях 23 % годовых. Условиями контракта маржа лизинговой компании определяется в 3 % годовых от стоимости объекта лизинга. Остаточная стоимость по завершении договора составит 10 % стоимости предмета лизинга. Лизингополучатель имеет опцион на приобретение объекта лизинга по цене 10 % стоимости приобретения предмета лизинга в конце действия лизингового соглашения. Для обеспечения нормального функционирования предприятия предусмотрена отсрочка в погашении балансовой стоимости на период пусконаладочных работ и выхода на необходимый уровень производства (3 месяца). В целях защиты лизингодателя от финансовых рисков невозврата платежей предусмотрено страхование. Но предварительному соглашению страховые отчисления включаются в состав лизинговых расчетов, и лизингополучатель должен выплатить страховые взносы равными долями в течение трех первых платежей. Страховой взнос составит 1,7 % страховой суммы, которой является величина шести наибольших суммарных взносов в части погашения балансовой стоимости и платы лизингодателю. Выплата лизинговых платежей будет производиться ежемесячно.
Рассмотрим отдельно методику расчета всех составляющих лизингового платежа.
Погашение балансовой стоимости предмета лизинга
В рассматриваемом примере лизингополучателю предоставлена отсрочка в погашении балансовой стоимости предмета лизинга на срок 3 месяца. Ежемесячные отчисления на погашение балансовой стоимости предмета лизинга будут рассчитаны так:
тыс.
руб.
Плата лизингодателю за предоставленную услугу
Рассчитаем размер платы за привлеченные ресурсы. В рассматриваемом случае первый платеж составит (при использовании немецкой методики):
тыс.
руб.
Покажем расчет платы за привлеченные ресурсы в 9-м платеже нашей модели лизингового контракта. Непогашенная задолженность в этом случае составит:
тыс. руб.
Плата за привлеченные ресурсы составит:
тыс.
руб.
По использованным в расчетах формулам можно судить, что плата за пользование заемными средствами зависит от трех факторов: стоимости объекта лизинга, интенсивности погашения долга (т. е. от срока лизингового договора) и от величины годовой процентной ставки. Влияние на эту величину, аналогично погашению балансовой стоимости, также оказывают такие особенности лизингового договора, как наличие авансового платежа и наличие отсрочки в погашении балансовой стоимости предмета лизинга.
Величина маржи лизинговой компании для 1-го платежа нашей модели будет:
тыс.
руб.
Величина непогашенной стоимости приобретения предмета лизинга для 7-го платежа равна:
тыс. руб.
Величина маржи для 7-го платежа составит:
тыс.
руб.
Данные формулы дают нам представление о зависимости маржи лизинговой компании от следующих факторов: стоимости предмета лизинга, величины годового процента лизинговой маржи и интенсивности погашения долга (т. е. срока лизингового договора).
Страховые платежи.
В нашей модели лизингового соглашения страховой суммой являются шесть наибольших выплат в части погашения балансовой стоимости и платы лизингодателю, а процент страхового взноса — 1,7 % от страховой суммы. Страховая сумма в нашем случае рассчитывается так (первые три месяца балансовая стоимость не гасится):
тыс.
руб.
Месячный страховой платеж в таком случае рассчитывается по формуле (2.18):
тыс.
руб.
Величина платежей по страховому договору обычно не превышает нескольких процентов стоимости объекта лизинга, поэтому они существенно не влияют на итоговую стоимость лизинга.
Налог на добавленную стоимость.
Рассчитаем величину НДС для 1-го платежа:
тыс. руб.
Сумма НДС, перечисленная лизингополучателем, по итогам месяца уплачивается в полном объеме лизинговой компанией в бюджет за исключением части НДС, начисленной на погашение балансовой стоимости, так как эта часть была уплачена при покупке предмета лизинга. На практике эта часть НДС направляется на погашение привлеченных ресурсов для финансирования лизинговой сделки.
Расчет лизинговых платежей по предложенной методике для нашей модели лизинговой сделки может быть представлен в форме таблицы 2.3.
Таблица 2.3 – График погашения лизинговых платежей, тыс. руб.
Период платежа |
Непогашенная задолженность на начало периода |
Лизинговый платеж без НДС (гр.4+гр.5+гр.6) |
Плата лизингодателю (от гр.2) |
Погашение балансовой стоимости |
Страховые платежи |
НДС (от гр.3) |
Лизинговый платеж |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
1-й |
1200000 |
27656 |
26000 |
0 |
1656 |
5531 |
33187 |
2-й |
1200000 |
27656 |
26000 |
0 |
1656 |
5531 |
33187 |
3-й |
1200000 |
27656 |
26000 |
0 |
1656 |
5531 |
33187 |
4-й |
1200000 |
53273 |
26000 |
27273 |
0 |
10655 |
63928 |
5-й |
1167272 |
52564 |
25291 |
27273 |
0 |
10513 |
63077 |
6-й |
1134545 |
51854 |
24581 |
27273 |
0 |
10371 |
62225 |
7-й |
1101817 |
51146 |
23873 |
27273 |
0 |
10229 |
61375 |
8-й |
1069090 |
50437 |
23164 |
27273 |
0 |
10087 |
60524 |
9-й |
1036362 |
49728 |
22455 |
27273 |
0 |
9946 |
59674 |
10-й |
1003634 |
49018 |
21745 |
27273 |
0 |
9804 |
58822 |
11-й |
970907 |
48309 |
21036 |
27273 |
0 |
9662 |
57971 |
12-й |
938179 |
47600 |
20327 |
27273 |
0 |
9520 |
57120 |
13-й |
905452 |
46892 |
19619 |
27273 |
0 |
9378 |
56270 |
14-й |
872724 |
46182 |
18909 |
27273 |
0 |
9236 |
55418 |
15-й |
839996 |
45473 |
18200 |
27273 |
0 |
9095 |
54568 |
16-й |
807269 |
44764 |
17491 |
27273 |
0 |
8953 |
53717 |
17-й |
774541 |
44055 |
16782 |
27273 |
0 |
8811 |
52866 |
18-й |
741814 |
43346 |
16073 |
27273 |
0 |
8669 |
52015 |
19-й |
709086 |
42637 |
15364 |
27273 |
0 |
8527 |
51164 |
20-й |
676358 |
41927 |
14655 |
27273 |
0 |
8385 |
50312 |
21-й |
643632 |
41218 |
13945 |
27273 |
0 |
8244 |
49462 |
22-й |
610904 |
40508 |
13236 |
27273 |
0 |
8102 |
48610 |
23-й |
578178 |
39800 |
12527 |
27273 |
0 |
7960 |
47760 |
24-й |
545450 |
39091 |
11819 |
27273 |
0 |
7818 |
46909 |
25-й |
512724 |
38382 |
11109 |
27273 |
0 |
7676 |
46058 |
26-й |
479996 |
37672 |
10400 |
27273 |
0 |
7534 |
45206 |
27-й |
447270 |
36964 |
9691 |
27273 |
0 |
7393 |
44357 |
28-й |
414542 |
36253 |
8981 |
27273 |
0 |
7251 |
43504 |
29-й |
381816 |
35546 |
8273 |
27273 |
0 |
7109 |
42655 |
30-й |
349088 |
34836 |
7564 |
27273 |
0 |
6967 |
41803 |
31-й |
316362 |
34128 |
6855 |
27273 |
0 |
6826 |
40964 |
32-й |
283634 |
33417 |
6145 |
27273 |
0 |
6683 |
40100 |
33-й |
250908 |
32709 |
5436 |
27273 |
0 |
6542 |
39251 |
34-й |
218180 |
31999 |
4727 |
27273 |
0 |
6400 |
38399 |
35-й |
185454 |
31292 |
4019 |
27273 |
0 |
6258 |
37550 |
36-й |
152726 |
30581 |
3309 |
27273 |
0 |
6116 |
36697 |
Итого: |
|
1466569 |
561601 |
900000 |
4968 |
293313 |
1759882 |
Остаточная стоимость |
|
100000 |
|
|
|
||
Выкупная стоимость с учетом НДС 20 % |
|
|
|
|
120000 |
||
Всего: |
|
|
|
1000000 |
|
|
1879882 |