118.Инвестиционная стратегия хозяйствующих субъектов в современных условиях

Интеграция предприятий – это особая сложная форма обобществления производств, качественно новая объединяющая структура с общей целевой функцией, которая имеет следующие свойства:1)установление связей между ранее разрозненными предприятиями–элементами системы;2) углубление,усиление,придание систематического характера существующим связям; 3) увеличение количества связей и установление новых (в области маркетинга, НИОКР)Горизонтальная интеграция-это процесс объединения предприятий,действующих в одном секторе. Основной выгодой от подобной интеграции является экономия на издержках производства или продаж. Горизонтальная интеграция способствует реализации достижений научно-технического прогресса и обеспечивает развитие технологической сферы.

Вертикальная интеграция-процесс объединения предприятий, действующих в отраслях с устойчивыми связями «покупатель-поставщик». Как правило, она наблюдается, когда промежуточная продукция не является совершенной, либо когда имеется определенный дефицит конкретного вида продукции, либо когда необходим контроль над качеством получаемой продукции и т.п.

119. Экономическая сущность иностранных инвестицийИ.И. – это вложение иностр.кап-ла в объект предприн.деят-ти на тер. РФ с целью последующ. его увеличения (деньги, ц.б., имущ.права, имеющ. ден.оценку, интеллектуальная собственность, инф-я). Прирост кап-ла д.б. достаточным для компенсации инстр.инвестору отказа от использ-я имеющихся ср-в на потребл-е в текущ.периоде+вознагражд-е за риск. На основании сложивш.зарубеж.практики правовой режим инвест.деят-ти во многом опред-тся хар-ром взаимоотнош-ий гос-ва с инвесторами, что определяет тип режима: 1. наибольш.благоприятствов-я (т.е преференционный по отношению к деят-ти иностранных инвесторов на нац.терр-ии в ущерб отеч.инвесторам); 2.Режим, основанный на равенстве прав отеч.и заружебж.инвесторов (для пром.развитых стран)/ нац.режим( в между-нар. экономич. отношениях устанавливаемое на основе межгос. договора правовое полож-е, по к-рому на иностр. юридич. и физич. лица распространяются все права и преимущества, к-рыми польз-тся в данной стране местные юридич. и физич. лица; 3. Дискриминац.по отнош-ю к иностр.инвесторам, предполаг.льготн.режим для отеч.инвесторов. 4.Режим недискриминации (обязательство не ухудшать для другой страны своих нормально действующих, общих для всех других стран условий инвестирования), 5. Справедливый и равноправный режим предусматривает полную и постоянную защиту и безопасность иностранных инвестиций и неприменения в этой области дискриминационных мер.Принципы движ-я ИИ: 1.несовпад-е спроса и предпл-я инвестиций в различн.странах. 2.появл-я возм-ти освоения местн.товарн.рынков.при этом инвестиции экспортируются для прокладывания дороги экспорту товаров.в этих целях осваиваются имеющ-ся рынки и созд-тся новые. 3.наличие в странах-реципиентах более дешев.сырья и раб.силы,стабильн.полит.обстановки и благоприятн.инвест.климата+льготн.режим в СЭЗ,.более низк.экологич.стандарты, 4.стремл-е окольн.путем проникать на рынки отдельн.стран, устанавливающ.более высок.тарифн/нетарифн.огранич-я.

120История иностранных инвест.в России. Точкой отсчета в развитии регулируемого инвестирования в России можно считать 1987 год. Именно с началом перестройки в СССР и принятием некоторых нормативных документов стал возможным приток иностранных прямых инвестиций и образование первых закрытых совместных предприятий. Доля иностранных капиталовложений не могла превышать 49 % уставного фонда совместных предприятий. Для СП существовали определенные валютные, таможенные и налоговые льготы. В 1991 году был издан закон "Об иностранных инвестициях в РСФСР", а само понятие прямых инвестиций разъяснено в законе "О валютном регулировании и валютном контроле" от 1992 года. Для иностранных инвесторов особенно привлекательной была и остается сфера услуг (торговля и общественное питание), а также добывающая промышленность, в основном нефтяная и металлургическая. Самыми крупными инвесторами в Российскую экономику были США, Япония, Германия и Великобритания. Главным местом целевого использования капиталовложений до сих пор является Москва и Московская область, а наименьший объем средств инвестируется в Кавказский регион. К сожалению, из-за несовершенства законодательной власти, падения производства, растущей инфляции и разгула преступности начала 90-х годов размер иностранных инвестиций был намного ниже, чем мог бы быть и не соответствовал потенциальным возможностям российской экономики. Прямые инвестиции имели наибольший удельный вес среди суммарных иностранных капиталовложений с 1991 по 1996 годы. К началу 1998 года Россия накопила таких капиталовложений на сумму в 10,7 млрд. долларов США, что более чем в 7 раз превосходило объем портфельных иностранных инвестиций в российскую экономику. Экономический кризис 1998 года ударил по всем видам капиталовложений, но на прямых инвестициях он отразился менее всего. 1998 и 1999 годы характеризуются падением объемов инвестирования в целом. До 1999 года российские инвесторы к прямому инвестированию интереса практически не проявляли. Стабилизация политической ситуации в стране после президентских выборов 2000 года, снижение уровня инфляции, прекращение роста внешнего долга и принятие в 1999 году ФЗ "Об иностранных инвестициях в РФ" - все это поспособствовало увеличению иностранных капиталовложений в экономику России. Хотя процентное содержание прямых инвестиций среди общего объема накопленных средств постоянно снижается. Cейчас страна занимает второе (после Китая) место в мире по привлекательности для иностранного инвестора. Возможным это стало благодаря постоянному росту ВВП и стремлению России к вступлению в ВТО. В ноябре 2007 года министр финансов заявил, что ожидаемые прямые иностранные инвестиции в ближайшие годы составят по 45-50 млрд. долларов США в год.

121Сущность открытой эк . Ее основные критерии. Экономическая безопасность страны.Открытость эк.след.поним.как противоположн.эк. самообеспечения. Становление откр.эк.это объективн.тенденция глобальн.развития, признание стандартов мир.рынка. Приемущ.откр.эк:1роациональное распределение рес.в зависим.от степ.эффект2распростр.мир.опыт3рост конкуренции между отчест производ. ,стимулир конкуренц.на мир рынке.Откр.эк предполагает.-ликвидацию монопол.внеш.торг при сохр гос контроля.эффективн использ принципа сравнит приемущ в междунар разделен труда,а также эффективн использ различных форм совместим бизнеса и организац свободн.эк.зон.Одним из важн.критериев откр.эк.явл.благоприятн инвест.климат,который стимулир приток ин.инвестиц.Откр.эк предполаг разумную доступность внутр рынка для приоока ин.кап.,технолог,инв.тов.Это не вседозволенность во внешн.эк.связяхгос,она треб опред вмешат.гос.Абсолютн.откр.эк.нет ни в одной стране. Стихийн.откр.рос.эк.явл.угрозой,она д.б.построена на принципах эффективности конкур.и экбезопасн.,учит структуру экспорта и движен.кап,таможню, налоги и инв.политику.Основные критерии откр:-экспортная квота=объем экспорта/ВВП*100,-импортная,-внешнеторг квота.в России эксп квота высока,это свидетельств о сырьевой направености эк.Стихийн.формир.откр.рос.эк.не способств повышен ее эффективности и конкур способн наоборот,наносит ей ущерб и подрывает эк.безопасность страны,след.интергация рос.эк в мир.хоз.должна сочитать прогматич.открытость с разумными протекционизмом.Обеспечение эк безопасности закл в сведение к миниму всего ущерба,кот.м.б.нанесен рос.эк.а также неэффект действ.эк.субъектами на мир.рынке.

122 Международное регулирование иностранных инвестицийОгромное влияние на ИИ, их регулирование оказ-ют межд.фин.орг-ции: 1.МВФ (РФ вступила в 92г., орг-ция занимается финансир-ем гос.программ борьбы с высок.инфляцией и общей валютно-фин.нестабильностью. Страны-члены МВФ могут получить кредиты от МВФ лишь при условии, что они обязуются проводить опред.пол-ку), 2.Всемирн.банк (межд.фин.орг-ция деят-ть которой сконцентрирована на кратковр.эк.кризисах. ВБ осущ-ет структурн.преобраз-я, связ с либерализацией торговли, приватизацией, реформами сис-мы образ-я и здравоохр-я, инвестициями и инфрастр-рой…ВБ выдает долговр.займы на коммерч.условиях, хотя отдельн.бедным странам предоставл.льготы (снижает ставки по кредитам).Целевые кредиты ВБ предназначаются для финансир-я конкретн.инвест.проектов (строит-во дорог, мостов,э/станций) Отличие ВБ от МВФ состоит в том, что ВБ оказ-ет долгосрочн помощь и только развив-ся странам, а МВФ нацелен на преодол-е времен.фин.кризисов в любой стране). 3.ЕБРР (Есть представит-во в Атриуме.Создан в 91г. Влиятельн.орг-ция, кот.создана для оказ-я помощи странам Вост.Европы и бывш.СССР на этапе рыночн.преобраз-ий.Гл.задача – содействие долгоср.эк.росту опред.региона за счет финансир-я инвест.проектов.Кредиты предоставл-тся ср.бизнесу стран бывш.соц.лагеря. С помощью своих инвестиций ЕБРР содействует:провед-ю структ-х и отраслевых реформ; развитию конкуренции, приватизации и предпринимат-ва; укрепл-ю финн.орг-ций и правовых сис-м; развитию необх.инфрастр-ры для поддержки частного сектора; внедрению надежно работающей сис-мы корпоративн.упр-я, в т.ч.и в целях реш-я природоохранных проблем. Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) – межд.эк.орг-ция развит.стран, признающих принципы представительн.демократии и свободн.рыночн.эк-ки. в организацию входят 30 гос-в. ОЭСР осущ-ет обширн.аналитич.работу, вырабат-ет рекомендации для стран-членов и служит платформой для орг-ции многосторонн.переговоров по эк-ким проблемам.Значит.доля деят-ти ОЭСР связана с противодействием отмыванию денег, уходу от налогов, коррупции и взяточничеству. При участии ОЭСР были выработаны некот.мех-мы, призванные положить конец практике созд-я рядом гос-в так наз. «налоговых оазисов».Х-рной чертой совр.нац. законод-тва в обл-ти прям.ИИ явл.расшир-е сферы его распростр-я на все виды имуществ.активов и связ.с ними прав собств-ти, а также прав на интеллект.собств-ть. Хотя нац з-ны касаются преимущ-венно частн.инвестиций, они часто распростр-тся на инвестиции гос.орг-ций и инвестиции самого гос-ва.

123 Понятие инвест.привлекат-ти и ее осн.эл-ты.Необх-мо различать понятия инвест.привлекат-ти и инвест.климата. Инвест климат – совокуп-ть полит, эк.,юр.и соц.ф-ров, кот.в конечн.счете предопред-т степень риска и возм-ть эффект.их исп-я. Инвест.привлекат-ть рассм-тся как более широк.понятие, чем инвест.климат. Оно вкл.выигрыш, уровень доходности от возможн.инвестир-я. Чем более благоприятно склад-тся климат в регионе, тем более привлекат-м он явл.для инвесторов. Ф-ры инвест.привлекат-ти:*экон-геогр.положение страны, *наличие прир.ресурсов, *сложившихся традиц-х эконом.и культурн.связей; *макроэк.и полит.стабильность; *высокий темп эк.роста или хорошая перспектива его достиж-я в обозримом будущем; *развитость инфрастр-ры; *законодат-во; *высок.уровень квалификации раб.силы и ее сп-ть быстро осваивать новейш.достиж-я науки и техники; *степень открытости эк-ки принимающ.страны.Понятие «инвест.привлекат-ть» может формулир-ться и применяться на террит.уровне и уровне отдельн.предп-тий. Чаще оно исп-тся для оценки целесообразности осущ-я инвестиций в тот или иной проект, выбора альтерн.вариантов осущ-я и опред-я эфф-ти размещ-я ресурсов.Оценка инвест.привлекат-ти объекта рассм-тся на уровнях:- отдельных предп-тий (объед.идеей выполнения того или иного проекта. Они могут не принадлежать к одной отрасли и располагаться на разных терр-риях, но в силу обстоят-тв (объявл-я конкурса, гранта...) вести конкурент.борьбу за инвестора. На данном уровне объемы инвестиций будут варьироваться в завис-ти от возм-тей инвестора, инвестором может выступать любое физ.и юр.лицо, кот.самостоят-но оценивает привлекат-ть предп-тий и проектов); - отраслей (опред-тся ввиду необх-ти отделения отраслевых предп-тий, сп-бных самостоят-но осущ-ть воспр-венный процесс, от предп-тий, требующих дотирования со стороны гос-ва или льготн.кредитования процессов обновл-я пр-ва. Данная хар-ка позволяет строить инвест.стратегию развития отрасли);- региона (оценка проводится террит-ми органами гос.власти и, соотв-но, ее критериями выступают: место компании на региональн.рынке, влияние на соц-экон.развитие региона, отнош-е террит.органов гос.власти к анализируемому объекту и т.д. Такая оценка позволяет формировать эффект.регион.инвест.пол-ку. Инвесторами, как правило, выступают региональн.органы гос.власти или крупные финансово-кредитные компании, привлекаемые предоставляемыми гарантиями со стороны гос-ва);- страны (Данная оценка проводится крупными консалтинг.компаниями или специализир.гос.учрежд-ями. При опред-ии инвест. привлекат-ти осн.акцент ставится на роль компаний в сохр-ии и развитии потенциала страны, обеспеч-ии технологич. и экономич.безопас-ти станы, в достиж-ии приоритетов мирового Н-Т развития и т.д. Ведущие места в рейтинге оценки привлекают в компанию крупных инвесторов (иностранных инвесторов, транснациональные организации и т.д.), дают преимущ-ва при осущ-ии федер.программ развития.

124. ИИ в СЭЗ.СЭЗ – часть нац.эк.пространства, где исп-тся особ.сис-ма льгот и стимулов, кот-я не применяется в ост.частях страны.В наст.вр.СЭЗ явл.ф-ром ускор.роста за счет активизации межд.товарооборота, мобилизации инвестиций и углубления интеграц.эк.процессов. Их 7000 шт., ч/з них проходит более 35% мир.товарооборота. Межд.ТНК в поисках льготн.условий для совей деят-ти рассм-ют СЭЗ как благоприятн.тер-рии, где можно получить сверхприбыль и считают их орг-цию важнейш.напр-ем своей экспансии. Цели созд-я СЭЗ зависят от уровня соц-эк развития орг-зующих их стран (Цели пром.развит.стран: активизация внеш-эк.связей, для реализации пол-ки, аправл.на оживл-е малого и ср.бизнеса в депрессивн.р-нах, а также выравн-я межрегион.различий; Развив.страны и с перех.эк-кой: привлеч-е новейш.технологий, модерн-ция пром-ти и повыыш-е квалиф.раб.силы).3 задачи СЭЗ:1.стимулир-е пром.экспорта и получ-е на этой основе валютн.ср-в; рост занятости; превращ-е СЭЗ в полигоны по апробир-ю методов хоз-вования.В СЭЗ эк-ка имеет высок степень открытости, тамож,налог и инвест.режимы, благопр.для внеш.и внутр.инвестиций. При орг-ции СЭЗ исп-тся 2 подхода: 1.Тер-риальн(СЭЗ рассм.как обособл.тер-рия, где все предп-тия-резиденты польз-тся льготн.режимом хоз.деят-ти); 2.Ф-циональн(СЭЗ как льготн.режим по отнош-ю к опред.виду.предпринимат.деят-ти)Виды СЭЗ: 1)Торговые (зоны 1 поколения.П.с.торг.склады для хранения, упаковки и незначит.обработки товара,предназнач.для экспорта.Открывают ф-лы нерезидентск.пред-тия-экспортеры. Торг СЭЗ освобожд.от тамож.пошлин на ввоз/вывоз. Зоны общ.назнач-я нах.за пределами нац.тамож.тер-рии, где осущ-тся операции по складир-ю и переработке ввезенного. Спец.торг.зоны созд.для отдельн.крупн.компаний (ТНК), выходят за рамки зон.общ.назнач-я, здесь производится экспортная и импортозамещ.продукция); 2) Пром-произв (зоны 2 покол-я. Межд.торговля+произв.деят-ть. Существ.налог и фин.льготы.Распространены в НИС.созд.с целью необх-ти стимулир-я пром.экспорта и занятости за счет потока ИИ.); 3)Технико-внедренч (3 поколение.созд.вокруг крупн.науч.центров.Здесь концентрир-тся нац.и зарубеж.проектно-исслед. И науч-произв.компании, кот.польз.един.сис-мой налог.и финн.льгот); 4)Сервисные (тер-рия с льготн.режимом предпринимат.деят-ти для хоз.субъектов, кот.оказ.различн.страх и финн-эк услуги. + к ним относ офшорн.зоны (ускорен процесс регистрации+низк.налоги+конфиденц-ть) и налог.гавани (От оффшорн.центров отлич.тем, что льготы распростр-тся не только на иностр, но и на местн.компании.)=Панама, Лихтенштейн,мальта,Гонконг, Антильск.о-ва…); 5)Комплексн. (большие пространств.масштабы,высок. концентрация пр-ва, широк.поле деят-ти); 6)Межд. (созд-тся на стыке РФ, Китая и Кореи. Предусматривается, что в них будут гибк.границы).

125. Международный лизингЛизинг - комплекс имуществ.и эк.отношений, возникающ.в связи с приобретением в собств-ть имущества (лизингодателем у продавца) и последующей сдачи его во врем.польз-е за опред.плату. Согласно рос.законодат-ву сущ-ет 2 формы лизинга:внутр.и междунар. При осущ-ии внутр.лизинга лизингодатель,продавец имущ-ва и лизингополучатель явл.резидентами РФ. Внутр.лизинг регулируется законодат-вом РФ. При осущ-ии междунар.лизинга лизингодатель или получатель явл.нерезидентами РФ. Поэтому договор лизинга явл. Договором межд.лизинга и регулируется фед.з-нами в обл-ти внешнеэк.деят-ти.

Междунар.лизинг имеет неск-ко модификаций: прямой (п.с.сделку, где все операции совершаются м/у коммерч.орг-циями с правом юр.лица из двух стран мира )и косвенный/транзитный (лизингодатель одной страны берет кредит или приобретает необх.оборуд-е в др.стране и предост-ет его арендатору, находящ-ся в третьей стр.) Прямой лизинг делится на: прямой импортный и прямой экспортный. Различие опред-тся страной месторасполож-я лизингодателя и лизингополучателя. При импортном лизинге поставщик находится за рубежом, а при экспортном – зарубежным партнером является лизингополучатель.Выгодность применения сделок межд.лизинга -в использ-ии благоприятн.налог.режима, установл.в той или иной стране. Это можно представить как экспорт налог.льгот из страны лизингодателя в страну лизингополучателя. Сделки межд.лизинга также являются распространенным мех-мом продаж оборудования, производимого предп-ями страны лизингодателя. Данный мех-зм реализации продукции явл.довольно действенным для производителей, т.к. практич-ки полностью сделка может быть профинансирована посредством лизинговой схемы. Лизингополучатели, в свою очередь, получают преимущ-ва из-за того, что в стране лизингодателя можно привлечь финансир-е под более низкие проценты, чем в своей стране, что отражается на ст-ти. Одна из проблем, с которой могут столкнуться рос.участники (лизингополучатели) сделки межд.лизинга, - это оценка кредитных рисков в стране лизингодателя. Дело в том, что критерии, кот.применяются к оценке кредитосп-ти, могут кардинально различаться, особенно если лизингодатель явл.резидентом страны с развитой рыночн.эк-кой. Как правило, доля заемн.финансир-я в кап-ле компаний развив-ся стран значительно выше, чем допускается в странах с развит.эк-кой. Кроме того, лизингодателю-нерезиденту часто бывает трудно обнаружить к-либо инф-цию, относящуюся к деят-ти российской компании - потенциального лизингополучателя

126Современные тенденции и особенности в движении иностранных инвестиций. Ин.инвест.предст собой встречное движение капиталов между странами, приносящ.их собственникам определенный дох.Основные причины движения инв.:-несовпадение спроса на инвест и предложе,-наличие в странах других более дешевого сырья и раб.силы,-стабильная полит обстановкаи благоприятн.инвест.клоимат в принимемой стране.-более низкие экологич.стандарты. Факторы стимулир:1растущая взаимосвязь и взаимоувязка нац.эк. инетрнационализации пр-ва,оказ больш.влиян нана движение ин.инв.2междунар пром.кооперация3экономич политика пром.развитых стран, кот. напр. на привлечен.ин.итнв.Основные формы движения:1примое –приследует цель установления контроля и участия в упр. компании в старне, приним. кап.2портфельные инв.приобретение цен.бум,кот.не дают возм.непосредств.контроля над.д-тью зарубежн.предпр.3среднесрочн и долгосрочн.кредиты обеспеч воспроизводства междунар накоплен.4эк.помощ.Сейчас.Преобладают потоки ин.инв.осущ.из промышл. Развитых стран:три уровня:1сша-зап.европа-япония2между отдельн.промышл разв.странами3между отдельн. отраслями пром разв стран.к крупнейшим экспортерам инвест.относят:германия,Великобритания, Голландия, Франция, Швеция и Швецария.сша-основной объект инвестирования из данныхс тран.причем половина инвест в амер.эк.приход.из великобританииСреди современных тенденций и особенностей в движении ин.кап.следует выделять растущ.значение прямых инвест.причем перешел переход с добывающей на обрабат промышленностьт.и также сферу услуг. Особенность движения ин.инвест.закл.в том,что если в начале 90хггэто движение охват.развитые страны рын.эк.,то в наст вр.оно распростр.на страны с переходн.эк.,(юго-вост Азия)это связано с ростом фин.потенциала этих гос-в,развитием их фин.рынка,а также ростом кредитоспособности.

127.Вывоз капитала из России. В наст.вр.дейст тысячи компаний России за рубежом. Часть их была основана еще в советское время,но подавл.большинство в последние…основная часть ин.инв из РФ вывозилась в рамках бегства капитала.в наст.вротток кап.из роспринимает изощренные формы не всегда поддающ.контролю.в рамках действ.законодательства.этот процесс вкл.в себя:-завыш.экспорт. и заниж.импортных цен.-осущ.аванс платежей под импортным контролем. Без послед поставки тов.-недобросовестн.бартерн.операции.-контробандн.вывоз свободн. конверт.валюты.Т.о.отток кап из РФ характерен для рос.эк с высок инфляц,вывсок налог и политич.нестабильностью,а также недоверие гос.отсутств.льгот и стимулов для инвестир кап.внутри страны. То есть стремление владельца капитала поместить его в более стабильную и без опасения быть изъятым.В наст.вр.важно,чтобы ср-ва рос.хоз.субъект. наход на ср-х банков коммерч органов. В рамках созд. Комплексн.сист.контр. зи ин.инв. предлаг след.мер:усиление гос регулир рос зарубежн инв;установление един.тамож.контроля за выручкой от экспорта и импорта тов.;лицензир зарубежн рос инв;инвентаризация рос.инв.за рубежом.Стратегич мерой по сокр. Оттока инв. За рубеж д.б.создана благоприятная инв.климат в РФ,кот.бы стал привлекат кАк для внутр,так и для ин.инвест.

128Зарубежный опыт по развитию эк.при помощи ин.инв.в последние годы Китай заметно приуспел как в привлечение ин.инв.так и в их экспорте.ин.инв.привлекает:надежность,которая обеспечивается высокими темпами эк.развития эк развития Китая.Рост вал.нац.продукта Китая за последние 5лет сост13-15%за этот же период Китай вывез за границу более 400млрд.дол.это позволило занять ему 7место в мире среди крупнейших экспортеров капитала.в основном китайс инвест.концентрир в Гонконге они вклад в торг и услуги в Австралии и в Канаде инв вклад в сырьев.отрасли эк.,а в США в наиболее технологич.в наст вр.сша является мир.лидеров по экспортут и импорту в части регулир прямых ин.инвест.осущ на 2хуровнях:1федеральный-происх.регламентация by инв(их регистрация)главным явл-защита интересов нац.безопасности страны2местн.уросущ регламентир и страх ин.инв.основным из основных мех. по привлечению ин.инв. явл.зарубежн представителсьства.разраб программа по стимулир привлечен ин.инв:-различн.налог.льготы,-содейств.занятости и проф.обучения,-совершенств.транспортн.сети.Частные показатели,отраж.гос.в эк.:-торг.политика,-налогообложение,-функционир.банк.системы,-права собственности защита,-политика эк.стимулир.По результатам исследования за 2008год наимболее свобрдн признана эк.Гонконга,в то же время Китай-последнее место,но это не мешает Китаю ежегоднопривлекать многомлрдн.суммы ин.инв.В дан.случае степень эк.свободы не явл.препятств. для ин.инв,кот.устанавл.особ ин.режим.

129. Уровни кризисов и их классификация. Кризис-это резкое ухудшение эк.состояния страны, проявляющееся в значительном спаде производства, нарушении сложившихся производственных связей, банкротстве предприятий, росте безработицы и в итоге — в снижении жизненного уровня, благосостояния населения. Причины кризиса можно условно разделить на внутр и внешние. Первые связаны с рискованной стратегией маркетинга, несовершенством управления, недостатками в организации пр-ва, внутренними конфликтами, вторые — с направленностью и стратегией макроэк-го развития, полит ситуацией в стране, конкуренцией. АУ-система управленческих мер по диагностике,предупреждению,нейтрализации и приодалению кризисных явлений и их причин на всех уровнях эк-ки. 4 уровня кризиса: 1)Микроуровень-уровень отдельного п/п ,как в сфере матер.произ, так и в сфере интеллектуальной информац.деят-ти(непроизводств сфера)2)Мезоуровень-наличие вертикальной и горизонтальной связи.уровни межотраслевых хоз.связей п/п,орг-ий различных видов деят-ти-это горизонт,т.к они осущ. м/у п/п и орган-ми на одном и том же уровне относит др.др-га3)Макроуровень-уровень народного хоз-ва в цело,выступающего не в виде механич суммы п/п,а в виде един структурного мех-ма(т.е уровень отдельной страны) 4)Мировой уровень-уровень миров хоз-ва,вкл в себя национ.хоз-ва мира в большей или меньшей ере интегрирован в мировой рынок (Самый продолжительный 1829-1933г-время депрессии, 3о млн чел(25% числ-ть рабочего населения)-безработица.Классич цикл общ-го воспр-ва состоит из четырех фаз. Кризис (спад). Происходит сокращ объема пр-ва и деловой активности, затоваривание, падение цен, растет безработица.Вторая – депрессия (стагнация). Она предст соб фазу продолжительностью от 6 мес до трех лет адаптации хоз-го субъекта к нов условиям, фазу движ системы к нов равновесию.Третья – оживление, восстановление. Растут инвестиции, цены, объемы выпуска продукции, процентные ставки, снижается безработица.Четвертая – подъем (бум). Это фаза, характеризующаяся активизацией инновац деят-ти, возникновением нов тов и компаний, резким ростом инвестиций, курсов цен бум, процентных ставок, цен и зарплаты.С учетом многообразия причин (возбудителей) возникновения циклов развития учеными—эк-ми предлагаются сл разновидности циклов:циклы Кондратьева, длинноволновые циклы, длительностью 40–60 лет: их основная предпосылка – научно—технич прогресс и инновац деят-ть.Циклы Джаглера. периодичностью 7—11 лет, являющиеся итогом взаимодействия многообразных ден-кред факторов.Циклы бывают регулярные, или периодические, повторяются с определенной закономерностью, и нерегулярные. Регулярные кризисы перепр-ва дают начало новому циклу. К нерегулярным эк-им кризисам относятся промежуточные, частичные, отраслевые и структурные.

Частичный кризис отличается от промежуточного тем, что он охватывает не всю эк-ку, а к-либо сферу общ-го воспр-ва. Отраслевой кризис охватывает одну из отраслей народного хоз. Структурный кризис явл нарушением закона пропорционального развития системы.

130.Диагностика вероятности банкротства организации. Диагностика банкр-ва- это анализ, направлен.на как можно более раннее обнаруж-е ухудшений в Д.п/п. Провод-ся по сл направлениям: 1)анализ технико-эк показ-лей работы п/п за неск-ко лет (динамика пр-ва и реализ-ии продукции, состав и стр-ра прод-ии, эффект. использ-е произв.ресурсов и др.); 2) анализ стр-ры баланса; 3)оценка платеж-ти и фин.устойч-ти (оценка имущ.сост-я, стоим-ть п/п, направл-е использ-ия фин.ресурсов, опред-е показ-лей), рез-т анализа: выявл-е причин оттока фин.ресурсов от активов. Ухудш-е фин.сост-я обычно сопровожд-ся уменьш-м доли СК и увелич-м суммы долга, т.е. сниж-м платеж-ти п/п.Степень плат-ти опред-ся по 3-м критериям, на основ-ии кот. приним-ся реш-я: - о признании стр-ры баланса неудовлетворит., -о наличии реальн.возмож-ти восст-ть свою платеж-ть, -о наличии реальн. возм-ти утраты платеж-ти.; 4)оценка вероятн-ти банкр-ва, его прогнозиров-е. Использ-ся модели зап.авторов, т.к. у рос. нет базы (рыночн.эк-ка стр-ся в России только 17 лет). При оценке и анализе фин деят-ти кризисного пр-ия выявляются и устраняются факторы, определяющие неплатежесп-ть. Фин сост пр-ия и его фин устойчивость. Задачи оценки: 1, оценка имущ-го состояния пр-ия 2, структура и источники формирования имущества 5, оценка платежесп-ти. Результатом такого анализа должно стать выявление причин оттока фин ресурсов от актива. Эф-ть управления фин ресурсами. Позволяет установить причины, степень глубины кризиса и возможность повышения конкурентных преимуществ и фин оздоровления. К кризису может привести неведение процессов, которыми можно управлять, т.к. они могут приобрести стихийный характер Способность пр-ия платить по краткоср обяз-вам наз ликвидностью, т.е. пр-ие будет считаться ликвидным, если оно в состоянии выплатить свои краткоср обяз-ва, реализуя текущие активы. Коэф абсолютной ликвидности (срочности) – это отношение ден ср-в и быстрореализуемых цен бум(второй раздел актива) к краткоср обяз-вам (пятый раздел пассива). Краткоср обяз-ва : это кр зад-ть, ссуда не погашенная в срок, краткоср кредиты, заемные ср-ва. Этот коэф показывает какую часть краткоср зад-тей пр-ие может погасить в ближайшее время. Коэф тек ликвидности (покрытие) – это отношение всех текущих активов к краткоср обяз-вам. Позволяет установить в какой кратности тек активы покрывают краткоср обяз-ва.Коэф соотношения собств и заемных ср-в – это отношение сумм обязательств по привлеченным заемным средствам к сумме собств средств. Указывает сколько заемных средств привлекло пр-ие на 1 рубль вложенных в активы собств средствКоэф концентрации собств кап . хар-ет долю владельцев пр-ия в общей сумме средств. Чем выше знач, тем пр-ие более фин устойчиво и независимо от кредиторов. Доля собств кап д\б достаточно велика. Коэф фин зависимости. Явл обратным к коэф концетрации собств кап. Их сумма равна 1 . Рост этого показателя в динамике означает рост доли заемных средств в финансировании пр-ия.

131.Досудебная санация организации: цель, основные формыДосуд санация - меры по восстановлению платежесп-ти должника, принимаемые собственником имущества должника - унитарного пр-ия, учредителями (участниками) должника, кредиторами должника и иными лицами в целях предупреждения банкротства (ст.2 Закона). В целях предупреждения банкротства организаций учредители должника, собственник имущества должника - унитарного пр-ия до момента подачи в арбитражный суд заявления о признании должника банкротом принимают меры, направленные на восстановление платежесп-ти должника. Для этого должнику д\б предоставлена фин помощь в р-ре, достаточном для погашения ден и обязательных платежей и восстановления платежесп-ти (досудебная санкция). Предоставление фин помощи может сопровождаться принятием на себя должником или иными лицами обязательств в пользу лиц, предоставивших фин помощь. При возбуждении дела о банкротстве на основании заявления должника наблюдение вводиться со дня принятия арбитражным судом заявления должника к пр-ву.

В соотв с законом утверждается временный управляющий. В обязанности вр-го упр-го входит принятие мер по обеспечению сохранности имущества должника, проведение анализа его фин состояния, выявление кредиторов должника, их уведомление о введении наблюдения, созыв первого собрания кредиторов, ведение реестра требований кредиторов.Меры досуд.санации:1.Реорг-ия хоз.суб. Формы реорг-ии: 1)Слияние- возникновение нового общества путем передачи ему всех прав и обязанностей 2-х и более юр.лиц: А+Б=С; 2)Присоединение- прекращение прав одного или нескольких и передача их(прав) правоприемнику,кот явл юр.лицо к кот осущ-но присоединение: А+Б=А; 3)Разделение-прекращение общества с прекращением всех прав и обяз-ей:А=Б и В.

2.Ликвид-ия ДЗ; 3. Взятие заемн.ср-в (кред); 4.Совершенств-е менедж-та.Основные направления фин реструктуризации должны предусматривать опр-ые цели, в частности поддержание жизнеспособности пр-ия на ближайшую перспективу путем увелич наличных средств и объема продаж.Основные направления реструктуризации:1. устранение неликвидности пр-тия;2. совершенствование структуры капитала. Проблемы фин реструктуризации на практике решаются различными путями: 1.ликвидацией нерентабельных и неплатежесп-х структур внутри пр-ия; 2. привлечением заемных средств на развитие пр-ия; 3.сокращ непроизводительных издержек пр-ва; 4.списанием активов с баланса пр-я; 5.совершенствованием системы мотивации; 6.ужесточением контроля за расходованием ден средств; 7.интеграцией капитала за счет слияния с др пр-ми; 8.массовой скупкой акций конкретного пр-ия при наличии ден средств; 9.введением маркетингового управления.

132.Основания и условия для принудительного разделения коммерческих организацийАнтимонопольный орган вправе выдать предписание о принуд-ом разделении коммерч организации или осуществляющей предпринимательскую деят-ть некоммерч организации, занимающих доминирующее положение либо о выделении из их состава одной или нескольких организаций в случае систематического осуществления ими монополистической деят-ти. Под систематическим осуществлением монополистической деят-ти понимается совершение в течение трех лет более двух выявленных в установленном порядке фактов монополистической деят-ти. Предписание о принудительном разделении (выделении) коммерч организации принимается при наличии сл условий: - если это ведет к развитию конкуренции; - возможности организационного и территориального обособления ее структурных подразделений; - отсутствия между ее структурными подразделениями тесной технологической взаимосвязи (в частности, если объем потребляемой юр лицом продукции (раб, усл) ее структурного подразделения не превышает 30 процентов общего объема производимой этим структурным подразделением продукции (раб, усл); - возможности юр лиц в результате реорганизации самостоятельно работать на рынке определенного товара.  Предписание антимоноп органа о принудительном разделении коммерч организаций или некоммерческих организаций, осущ-их предприним деят-ть, подлежит исполнению собственником или органом, уполномоченным им, с учетом требований, предусм в указанном предписании, и в опр в нем срок, кот не может быть менее 6мес.

133. Виды злоупотребления хозяйствующим субъектом (группой лиц) своим доминирующим положением в условиях кризисаПод злоупотр доминирующим полож следует понимать любые формы злоупотр правом, допускаемые лицом, занимающим доминирующее положение, имеющие своим результатом ограничение конкуренции. В этом случае допустимо руководствоваться сложившейся судебной и администр практикой по применению ст 5 Зак о конкуренции на тов рынках. Законодатель, перечисляя возможные формы злоупотр доминирующим положением, конкретизирует т.о само понятие доминирующего положения.Доминирующим полож хоз субъекта на тов рынке признается исключительное положение хоз субъекта или нескольких хоз субъектов на рынке товара, не имеющего заменителя, либо взаимозаменяемых тов, дающее ему (им) возможность оказывать решающее влияние на общие условия обращения тов на соответствующем тов рынкеили затруднять доступ на рынок др хоз субъектам. Доминирующим признается положение хоз субъекта, доля кот на рынке опр-го тов сост 65% и более, за исключ тех случаев, когда хоз субъект докажет, что,несмотря на превышение указанной величины, его положение на рынке не явл доминирующим. Доминирующим также признается положение хоз субъекта, доля кот на рынке опр тов сост менее 65%, если это установлено антимонопольным органом исходя из стабильности доли хоз субъекта на рынке, относительного р-ра долей на рынке, принадлежащих конкурентам, возможности доступа на этот рынок новых конкурентов или иных критериев, хар-щих тов рынок. Не м\б признано доминирующим полож хоз субъекта, доля кот на рынке опр тов не превышает 35%. Злоупотребление хоз субъектом доминирующим положением на рынке может выражаться в сл формах:1. изъятие тов из обращения, целью или рез-ом кот явл создание или поддержание дефицита на рынке либо повыш цен;2. навязывание контрагенту условий договора, невыгодных для него или не относящихся к предмету договора (необоснованные требования передачи фин средств, иного имущества, имущ-ых прав, раб силы контрагента, согласие заключить договор лишь при условии внесения в него положений, касающихся тов, в кот контрагент не заинтересован, и др.);3.создание условий доступа на тов рынок, обмена, потребления, приобретения, пр-ва, реализации товара, кот ставят один или несколько хоз субъектов в неравноеполож по сравнению с др хоз субъектами (дискриминационные условия);4. создание препятствий доступу на рынок (выходу с рынка) др хоз субъектам;5. нарушение установленного нормат актами порядка ценообразования;6. установление, поддержание монопольно выс (низк) цен;7. сокращ или прекращение пр-ва тов, на кот имеются спрос или заказы потребителей, при наличии безубыточной возможности их пр-ва;8. необоснованный отказ от заключ договора с отдельными покупателями (заказчиками) при наличии возможности пр-ва или поставки соответствующего товара.9. установление фин.орг-ей не обоснованного роста или снижения цены на фин услуги10. эк или технологически необоснован установл различных цен на один и тот же товар.