1.5 Методы оценки приемлемости и достижимости бюджетов организации

1.5.1 Использование аналитических коэффициентов .

Рисунок 2. Блочная структура системы показателей оценки возможностей и результативности деятельности организации. [4]

Каждому блоку на Рисунке 2 соответствует своя система показателей и коэффициентов. Рассмотрим наиболее важные из них.

1. Показатели ликвидности (платежеспособности)[6]

Коэффициент текущей ликвидности – дает общую оценку ликвидности организации, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств).

(1)

Где ОА – это оборотные активы, ДЗ_долг – долгосрочная дебиторская задолженность(платежи по которой более чем через 12 месяцев), КП – краткосрочные пассивы, Д_{буд.пер.} – доходы будущих периодов.

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов.

Коэффициент критической ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств.

(2)

где, ОА – это оборотные активы, З – запасы, НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, ДЗ_долг – долгосрочная дебиторская задолженность(платежи по которой более чем через 12 месяцев), КП – краткосрочные пассивы, Д_{буд.пер.} – доходы будущих периодов.

Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств.

( 3)

где, ДС – денежные средства, Кр_фин.вл. – краткосрочные финансовые вложения, КП – краткосрочные пассивы , Д_{буд.пер.} – доходы будущих периодов.

2. Показатели финансовой устойчивости [6]

Данные показатели показывают, насколько организация обеспечена денежными средствами для поддержания своей деятельности в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию.

Коэффициент автономии - характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем больше организация зависит от внешних источников финансирования и тем более неустойчива.

(4)

Где СК – это собственный капитал, Д_{буд.пер}. – доходы будущих периодов, Б – итого по балансу

Коэффициент финансовой устойчивости - характеризует отношение суммы долгосрочных источников финансирования (собственных и заемных) организации ко всему капиталу (активам).

(5)

_{Где СК – это собственный капитал, ДП – долгосрочные пассивы,}

Б – итого по балансу.

Коэффициент финансовой активности (финансовый рычаг, леверидж) – показывает соотношение заемного и собственного капитала организации. При больших значениях коэффициента организация теряет финансовую независимость, и ее финансовое положение становится крайне неустойчивым. Таким организациям сложнее привлечь дополнительные займы. Наиболее распространенным значением коэффициента в развитых экономиках является 1,5 (т.е. 60% заемного капитала и 40% собственного)

Слишком низкое значение коэффициента финансового левериджа говорит об упущенной возможности использовать финансовый рычаг – повысить рентабельность собственного капитала за счет вовлечение в деятельность заемных средств.

(6)

_{Где СК – это собственный капитал, ДП – долгосрочные пассивы,}

Д_{буд.пер}. – доходы будущих периодов, Б – итого по балансу.

Коэффициент маневренности собственного капитала – характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме и равен отношению разности между суммой всех источников собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к сумме всех источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.

(7)

Где, КО- краткосрочные обязательства, ДО – долгосрочные обязательства, ДА – Долгосрочные активы.

3. Показатели деловой активности

Деловая активность характеризует способность руководства организации организовывать рациональное и эффективное прохождение ресурсов в ходе текущей деятельности.

Коэффициент оборачиваемости активов - финансовый показатель, рассчитываемый как отношение оборота компании к среднегодовой величине суммарных активов. Характеризует эффективность использования ресурсов, привлеченных для организации производства. Является показателем, косвенно отражающим потенциальную рентабельность работы компании.

(8)

Коэффициент оборачиваемости текущих активов – похож на предыдущий коэффициент, только в знаменателе средняя величина текущих активов

(9)

Коэффициент оборачиваемости запасов – показывает, сколько раз в течение отчетного периода обернулись денежные средства, вложенные в запасы. Данный показатель характеризует качество запасов и эффективность управления ими, позволяет выявить остатки неиспользуемых, устаревших или некондиционных запасов.

(10)

Где ВР – выручка, ЗЗ – средняя величина запасов.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - это показатель скорости погашения организацией своей задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Данный коэффициент показывает, сколько раз (обычно, за год) фирма погасила среднюю величину своей кредиторской задолженности. Для кредиторов предпочтителен более высокий коэффициент оборачиваемости, в то время как самой организации выгодней низкий коэффициент, позволяющий иметь остаток неоплаченной кредиторской задолженности в качестве бесплатного источника финансирования своей текущей деятельности.

(11)

Где, КЗ – кредиторская задолженность.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - показывает, сколько раз за период (год) организация получила от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности. Показатель измеряет эффективность работы с покупателями в части взыскания дебиторской задолженности, а также отражает политику организации в отношении продаж в кредит.

(12)

Где ДЗ – дебиторская задолженность.

4. Показатели рентабельности

Результативность деятельности предприятия характеризуется показателями рентабельности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим.

Рентабельность продаж (по чистой прибыли) — коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объёму продаж за тот же период.

(13)

Где ЧП – чистая прибыль.

Рентабельность активов (по чистой прибыли) (англ. return on assets, ROA) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на общую величину активов организации за период. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает способность активов компании порождать прибыль.

(14)

Где ЧП – чистая прибыль, А - средняя за период величина активов.

Рентабельность собственного капитала (return on equity, ROE) – показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации. Это важнейший финансовый показатель отдачи для любого инвестора, собственника бизнеса, показывающий, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал.

₍₁₅₎

_{Где ЧП – чистая прибыль, СК – средний за период размер собственного капитала.}