2. По форме использования:

2.1. Фондовая форма

Денежные фонды – это наиболее стабильная обособленная часть финансовых ресурсов, имеющая целевое назначение и относительную самостоятельность функционирования.

На предприятии можно выделить 4 группы формируемых денежных фондов:

1. Фонды собственных средств – Уставный фонд (капитал), добавочный капитал, резервный капитал, инвестиционный фонд (средства фонда накопления, амортизационного фонда и др., валютный фонд)

2. Фонды привлеченных средств (фонд потребления, фонды, аккумулирующие резервы предстоящих расходов и платежей, доходы будущих периодов)

3. Фонды заемных средств (кредиты банков, коммерческие кредиты, факторинг, лизинг и прочие заемные средства)

4. Оперативные денежные фонды (фонды для выплаты з/платы, дивидендов, платежей в бюджет, погашения кредитов банка).

2.2. Нефондовая форма: использование финансовых ресурсов на выполнение финансовых обязательств перед бюджетами разных уровней, гос.внебюджетными фондами, банками, страховыми организациями, уплата штрафных санкций за нарушение условий договора.

3. По направлению использования финансовых ресурсов

3.1. на цели расширенного воспроизводства (финансирование капитальных вложений, портфельные инвестиции, финансирование прироста оборотных средств)

3.2. на социальные нужды

3.3. на материальное стимулирование работающих, удовлетворение др. общественных потребностей

Капитал организаций (предприятий) выступает как превращенная форма финансовых ресурсов, так как характеризует значительную часть финансовых ресурсов предприятия, авансируемых и инвестированных в производство с целью получения прибыли.

Капитал – часть финансовых ресурсов, вложенных в производство и приносящих доход по завершении оборота.

Капитал является главной экономической базой создания и развития предприятия, представляет собой общую стоимость средств в денежной, материальной, нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.

Классификация капитала

1. По принадлежности предприятию:

1.1.Собственный капитал, т.е. часть стоимости средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности. 1.2.Заемный капитал – денежные средства и другие имущественные ценности, привлекаемые на возвратной основе и представляющие собой финансовые обязательства предприятия.

2. По объекту инвестирования:

2.1.Основной капитал

2.2. Оборотный капитал.

3. В зависимости от целей использования:

3.1.Производительный капитал 3.2.Ссудный капитал 3.3.Спекулятивный капитал

4.По форме нахождения в процессе кругооборота: 4.1.Капитал в денежной форме. 4.2.Капитал в производительной форме. 4.3.Капитал в товарной форме

Управление капиталом коммерческих организаций (предприятий) сопровождается движением денежных потоков, как положительных, так и отрицательных, и требует учета двух важнейших факторов: фактора времени, то есть стоимостной неоднородности денежных потоков фирмы в течение инвестиционного периода и разброс этих потоков во времени; фактора риска, то есть неопределенности времени и величины денежных потоков.

Движение денежного потока от настоящего к будущему называется процессом наращения (или компаундинга). Экономический смысл процесса наращения заключается в определении величины той суммы, которой будет располагать инвестор по окончании операции. Эта величина называется будущей стоимостью денежных потоков и обозначается FV.

Движение денежного потока от будущего к настоящему называется процессом дисконтирования. Экономический смысл процесса дисконтирования заключается во временном упорядочении денежных потоков различных временных периодов с точки зрения “настоящего (текущего)” момента. Сумма, которой располагает инвестор в начале периода инвестирования, называется настоящей (текущей) стоимостью денежных потоков и обозначается PV.

Схема простого процента. Вложения капитала на условиях простых процентов предполагают начисление очередного процентного дохода только с исходной величины инвестированного капитала, без учета уже начисленных в предыдущие периоды процентов. На практике схема простых процентов используется в банковских расчетах при начислении процентов по краткосрочным ссудам со сроками погашения менее одного года.

Схема сложного процента. Вложения капитала осуществляется на условиях сложных процентов, если очередной доход начисляется с общей суммы исходной величины инвестированного капитала и величины начисленных процентов. При оценке денежных потоков инвестиционных процентов, как правило, используется схема сложного процента.

Формулы наращения и дисконтирования капитала на условиях простых и сложных процентов:

1. В конце n-го периода будущую стоимость на условиях простых процентов можно определить по формуле:

, где (1)

FV - будущая стоимость денежных потоков;

PV - настоящая (текущая) стоимость денежных потоков;

r - норма доходности (годовая процентная ставка); в десятичном виде

n - период начисления (общий период, в течение которого осуществляется процесс наращения или дисконтирования стоимости денежных средств)

2. В конце n-ого периода будущую стоимость на условиях сложных процентов можно определить по формуле:

, где (2)

- множитель (коэффициент) наращения будущей стоимости.

Формула (2) является базовой формулой финансового менеджмента и называется стандартной формулой сложного процента (компаундинга).

3. Определение настоящей (приведенной) стоимости на основе формул 1 и 2 финансового менеджмента:

(3) , где (4)

PV - приведенная стоимость денежных потоков

r - ставка дисконтирования

- множитель дисконтирования.

4.Определение процентной ставки: (5)