3.2 Срочный рынок Республики Беларусь

Биржевой рынок деривативов в Республике Беларусь функционирует с 15 октября 2004 г. в рамках секции срочного рынка ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа».

Срочные сделки – сделки с финансовыми инструментами, которые заключаются в целях получения дохода и (или) компенсации возможных убытков, возникающих в результате неблагоприятного изменения цен на базовые активы. Срочные сделки не являются сделками пари.

Финансовый инструмент срочной сделки (фьючерс, опцион) – договор участников срочной сделки, на основании которого у его сторон возникает обязательство (право) купить или продать определенное количество базового актива в определенный момент (период) времени в будущем по цене, установленной сторонами договора на момент заключения срочной сделки.

Объединение в рамках одной торговой площадки спот и срочного рынков во многом предопределило формирование стартовой номенклатуры финансовых инструментов срочного рынка, первыми из которых стали фьючерсы на курсы USD и EUR. Для предоставления участникам торгов более широких возможностей по страхованию процентных рисков на финансовом рынке Республики Беларусь в 2005 г. на бирже введен в обращение фьючерсный контракт на ставку переменного процентного (купонного) дохода по государственным долгосрочным облигациям Республики Беларусь. Для предоставления субъектам хозяйствования Республики Беларусь, использующим RUB в качестве платежного средства по внешнеторговым операциям, возможности страхования рисков, связанных с волатильностью курса RUB, в 2007 г. введен в обращение фьючерсный контракт на курс RUB.

Эти договоры могут не предполагать передачу базового актива, но должны определять порядок взаиморасчета сторон сделки в будущем в зависимости от изменения цены того или иного количественного показателя базового актива по сравнению с его величиной, которая определена (либо порядок определения которой установлен) при заключении срочной сделки.

Биржевой рынок РБ срочных контрактов – развивающийся сектор биржевой торговли.

Номенклатура данного рынка в РБ представлена фьючерсными контрактами:

• на курс доллара США к белорусскому рублю обозначаются FSUSDYXX, где:

• FSUSD – общая часть наименования фьючерсов с любым сроком исполнения;

• Y – последняя цифра года исполнения фьючерса;

• XX – порядковый номер месяца исполнения фьючерса (значения от 01 до 12).

Минимальный лот (количество базового актива по одному фьючерсу) равен 1000 (одна тысяча) долларов США;

• на курс евро к белорусскому рублю обозначаются FSEURYXX, где:

• FSEUR – общая часть наименования фьючерсов с любым сроком исполнения;

• Y – последняя цифра года исполнения фьючерса;

• XX – порядковый номер месяца исполнения фьючерса (значения от 01 до 12).

Минимальный лот (количество базового актива по одному фьючерсу) равен 1000 (одна тысяча евро);

• на курс российского рубля к белорусскому рублю обозначаются FSRUBYXX, где:

• FSRUB – общая часть наименования фьючерсов с любым сроком исполнения;

• Y – последняя цифра года исполнения фьючерса;

• X – порядковый номер месяца исполнения фьючерса (значения от 01 до 12).

Минимальный лот (количество базового актива по одному фьючерсу) равен 10 000 российских рублей. Базовым активом фьючерса являются российские рубли;

• на курс евро к доллару США, устанавливаемый Европейским Центральным Банком обозначаются FSEURUSDYXX, где:

• FSEURUSD – общая часть наименования фьючерсов с любым сроком исполнения;

• Y – последняя цифра года исполнения фьючерса;

• XX – порядковый номер месяца исполнения фьючерса (значения от 01 до 12).

Базовым активом фьючерсов является устанавливаемый Европейским Центральным Банком курс евро к доллару США, выраженный в долларах США за один евро. Минимальный лот (количество базового актива по одному фьючерсу) равен 1000 (одна тысяча) евро;

• фьючерс на ставку переменного процентного (купонного) дохода по государственным долгосрочным облигациям Республики Беларусь обозначаются FSIRZZZZYXX, где:

• FSIR – общая часть наименования фьючерсов с любым сроком исполнения;

• ZZZZ – порядковый номер выпуска государственных долгосрочных облигаций Республики Беларусь с переменным процентным (купонным) доходом (далее - ГДО), который используется в качестве базового;

• Y – последняя цифра года исполнения фьючерса;

• XX – порядковый номер месяца исполнения фьючерса (значения от 01 до 12).

Базовым активом фьючерса является переменный процентный (купонный) доход, расчет процентной ставки по которому не производился (далее – купонный доход) по выпускам ГДО.

По состоянию на 01.01.2012 в обращении находилось 25 серий финансовых инструментов 5 типов.

Все эти фьючерсные контракты делятся на:

• поставочные финансовые инструменты – финансовый инструмент, исполняемый с поставкой базового актива.

• расчетные финансовые инструменты – финансовый инструмент, исполняемый без поставки базового актива.

В Беларуси обращаются не поставочные (данные из БВФБ).