Тема 10. Кредитные союзы, финансовые компании, финансовые конгломераты и инвестиционные компании

Кредитные союзы являются институтами взаимного кредитования. Они принимают депозиты частных лиц, желающих сберечь небольшие суммы средств, а также кредитуют членов союза на относительно приемлемых условиях.

Кредитные союзы организованы на кооперативных началах. Каждый член имеет один голос при выборе членов Совета директоров. Каждый член кредитного союза должен иметь один или несколько сберегательных паев или долей в кредитном, что бы пользоваться теми возможностями, которые представляют кредитные союзы, занимать с их помощью средства или голосовать за Совет Директоров. В основном при вступлении в кредитный союз минимальный пай требуется от каждого члена, но размер минимального взноса колеблется в зависимости от союза.

Совет Директоров определяет основные направления политики кредитного союза, назначает исполнительных менеджеров кредитного союза и может изменять его персональный состав в случае необходимости.

Кредитные союзы являются институтами взаимного кредитования, которые не обладают акционерным капиталом. Вместо этого счета их чистых активов состоят из резервов и избыточного капитала, а также нераспределенной прибыли.

Они должны резервировать часть своих доходов, в качестве обеспечения активных операций в определенных размерах.

Инвестиционные банки – специальные кредитные институты, осуществляющие финансирование и кредитование инвестиций.

Эти банки являются неидентичными банковскими учреждениями, что связано с особенностями рынка ссудных капиталов и различиями банковского законодательства отдельных промышленно развитых стран.

Инвестиционные банки делятся на два типа:

1) Инвестиционные банки первого типа, как правило, выступают в роли учредителе, организаторов эмиссии ценных бумаг, а также гарантов, которые действуют на комиссионных началах или выплачивают заранее установленную сумму независимо от последующего размещения акций и облигаций. Они могут действовать и в качестве агентов, приобретающих определенную часть ценных бумаг, которая не размещена компанией, а также как финансовые консультанты по ценным бумагам и другим аспектам деятельности торговых, промышленных и транспортных корпораций.

2) Инвестиционные банки второго типа могут базироваться на акционерной основе, смешанной форме собственности с участием государства и чисто государственной. Главная функция таких банков состоит в среднесрочном и долгосрочном кредитовании различных отраслей хозяйства, а также специальных целевых проектов, связанных с внедрением передовых технологий и достижений научно-технической революции.

Основная литература:

3, 40,41.

Дополнительная литература

13, 1,14,49,44,45,46

Тема 11. Международный финансовый рынок

С развитием хозяйственных связей в мире и переплетением денежных потоков между странами большое значение приобретает различие и связь между такими понятиями, как мировой, международный финансовые рынки.

Наиболее широкое понятие - это мировой финансовый рынок. Он представляет собой совокупность национальных и международных финансовых рынков, а каждый из которых обладает своим особенностями, известной самостоятельностью и обособленностью.

Мировой рынок не существует в форме единого рынка. Иногда, не делают различий между понятиями «мировой финансовый рынок» и «международный финансовый рынок». Действительно, международный финансовый рынок, является обособившейся от национальных рынков системой рыночных отношений, тесно связывает их. Однако, охватывая внешние операции на национальных рынках, он не включает внутренние, фактически основанные операции и поэтому не может быть назван мировым рынком.

Большое место в международном финансовом рынке занимают еврорынки. Среди них выделяются в частности, рынки евродепозитов, еврокредитов и еврооблигаций.

Современная структура мирового финансового рынка предполагает перераспределение кредитных ресурсов между национальными экономиками, где конечные участники операции – кредитор и заемщик являются резидентами разных стран. В последние годы увеличилась доля долговых инструментов в структуре капитала корпораций и банков, являющихся основными заемщиками на рынке капиталов. Доступ на мировые рынки долгового финансирования для большинства заемщиков значительно упрощен, требуются меньшие издержки на проведение операций и предъявляются менее жесткие требования к раскрытию информации. Одновременно крупные заимствования на регулярной основе осуществляют государства, которые в силу своего статуса не могут обращаться к рынкам, где происходит кредитование акционерного капитала.

Основная литература:

29,30,12,

Дополнительная литература

15,1,20,28,27,29,37,42,47,48,52,55,