5. Система и методы инвестиционного контроля

Инвестиционный контроллинг – представляет собой контролирующую систему, обеспечивающую концентрацию контрольных действий на наиболее приоритетных направлениях ИД предприятия, своевременное выявление отклонений фактических его результатов от предусмотренных и принятие оперативных управленческих решений, обеспечивающих её нормализацию.

Этапы контроллинга

1. Определение объектов контроллинга.

2. Определение видов и содержание сфер контроллинга.

3. Формирование систем приоритетов контролирующих показателей.

Характеристика отдельных видов инвестиционного контроллинга на предприятии

• Стратегический контроллинг.

• Текущий контроллинг

Оперативный контроллинг

Тема 3 методологоческий инструментарий инвестиционного менеджмента

1. Концепция и методологический инструментарий оценки стоимости денег во времени.

2. Концепция и методологический инструментарий учёта фактора инфляции.

3. Концепция и методологический инструментарий учёта факторов риска.

4. Концепция и методологический инструментарий учёта фактора ликвидности.

1. Концепция и методологический инструментарий оценки стоимости денег во времени.

Концепция стоимости денег во времени состоит в том, что стоимость денег с течением времени изменяется с учётом нормы прибыли, в качестве которой обычно выступает ссудный процент или просто процент.

Методологический инструментарий оценки стоимости денег во времени.

1) Расчёт стоимости денег по простым процентам:

• наращения:

,

где I – начисленные проценты;

S – будущая стоимость денежных средств;

Р – настоящая стоимость денежных средств

n – количество периодов начисления процентных платежей;

i – используемая процентная ставка

• процесс дисконтирования:

,

где D – сумма дисконта (рассчитанная по простым процентам) за обусловленный период времени в целом;

S – стоимость денежных средств;

i – используемая дисконтная ставка

P=S-D

2) Оценка стоимости денег по сложным процентам:

• наращение:

,

где – будущая стоимость вклада (денежных средств) при его наращении по сложным процентам;

Р – первоначальная сумма вклада;

і – используемая процентная ставка;

n – количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж, в общем обусловленном периоде времени.

• Расчет настоящей стоимости денежных средств в процессе дисконтирования

,

где Рс – первоначальная сумма вклада;

S – будущая стоимость вклада при его наращении, обусловленная условиями инвестирования;

і – используемая процентная ставка;

n – количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж, в общем обусловленном периоде времени.

• Определение средней процентной ставки (iср)

,

где і – средняя процентная ставка, используемая в рассчетах стоимости денежных средств по сложным процентам;

– будущая стоимость денежных средств;

– настоящая стоимость денежных средств;

n – количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж, в общем обусловленном периоде времени.

• Длительность общего периода платежей

,

где – будущая стоимость денежных средств;

– настоящая стоимость денежных средств;

і – используемая процентная ставка;

• Эффективная ставка процентов

где – эффективная среднегодовая процентная ставка при наращении стоимости денежных средств по сложным процентам;

і – периодическая процентная ставка, используемая при наращении стоимости денежных средств по сложным процентам;

n – количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж по периодической процентной ставке на протяжении года.

3) Методологический инструментарий оценки стоимости денег при аннуитете

Аннуитет (финансовая рента) – длительный инвестиционный поток платежей, характеризующийся одинаковым уровнем процентных ставок на протяжении всего периода

• Расчёт будущей стоимости аннуитета на основе предварительных платежей SA_pre (пренумеранто)

,

где R – член аннуитета, характеризующий размер отдельного платежа.

• Расчёт будущей стоимости аннуитета на основе последующих платежей – SA_post (постнумеранто)

• Расчёт настоящей стоимости аннуитета на основе предварительных платежей ( )

• Расчёт настоящей стоимости аннуитета, осуществляемого на основе последующих платежей ( )

• Расчёт размера отдельного платежа при заданной будущей стоимости аннуитета

• Расчёт размера отдельного платежа при заданной текущей стоимости аннуитета