- •Тема 1. Инвестиционные проекты в условиях неопределенности и риска
- •1.1. Основные понятия инвестиционных проектов. Анализ и оценка инвестиционных проектов. Риски инвестиционных проектов.
- •1.1.1. Понятие инвестиций.
- •1.1.2. Основные типы инвестиций.
- •1.1.3. Классификация инвестиций в реальные активы.
- •1.1.4. Роль инвестиций в увеличении рыночной стоимости предприятия.
- •1.1.5. Инвестиционные проекты. Определения и классификация
- •1.1.6. Принципы формирования и подготовки инвестиционных проектов
- •Тема 2. Основные формулы инвестиционного анализа
- •2.1.1. Основные понятия теории эффективности: результаты, затраты, эффект, эффективность.
- •Сравнение «с проектом» и «без проекта».
- •2.1.2. Методы оценки эффективности инвестиций. Затраты упущенных возможностей.
- •2.1.2.1. Методы оценки эффективности инвестиций.
- •2.1.2.2. Затраты упущенных возможностей.
- •2.1.3. Продолжительность экономической жизни инвестиций.
- •2.1.4. Фактор времени при оценке инвестиций. Приведение вперед и назад по оси времени.
- •2.1.5. Показатели эффективности инвестиционного проекта и методы их количественной оценки.
- •2.1.6. Виды эффективности.
- •2.1.6.1. Этапы оценки эффективности ип.
- •2.1.6.2. Оценка эффективности инвестиционного проекта в целом
- •2.1.6.3. Оценка эффективности участия в проекте.
- •2.1.7. Понятия норматива экономической эффективности. Принципиальная схема определения его величины. Затраты финансирования по различным источникам. Учет инфляции при оценке эффективности инвестиций
- •2.1.8. Оценка эффективности в прогнозных и дефлированных целях.
- •2.1.9. Источники финансирования инвестиций.
- •Тема 3. Анализ рисков инвестиционных проектов в системе управления инвестиционным риском
- •3.1. Представление о риске инвестиционных проектов. Анализ и оценка рисков
- •3.1.1. Предметная область и объект изучения теории рисков
- •Современные направления исследований в области рисков.
- •3.1.2.1. Исследования в области рисков ценных бумаг и их производных
- •Модель Блэка-Шоулза
- •3.1.2.2. Исследование поведения людей в условиях риска
- •Рискология – методология анализа и управление рисками
- •Виды предпринимательских рисков
- •Тема 5. Аксиомы и постулаты методологии анализа рисков
- •Нормы непредвиденных расходов (рекомендации по резервированию средств)
- •Качественный подход к анализу рисков инвестиционного проекта
- •Количественные оценки рисков инвестиционного проекта
- •Система управления рисками в деятельности хозяйствующих субъектов
- •4.1. Этапы управления риском инвестиционных проектов.
- •4.2. Информационная система для принятий инвестиционных решений.
- •Расчет чувствительности.
- •3. Вероятностно-статистические методы.
- •5. Методы исследования операций.
- •Тема 4. Методы уточнения эффективности инвестиционного проекта с учетом риска
- •Тема 5. Расчет чувствительности инвестиционного проекта к действию неопределенных факторов
- •5.1. Основы расчета чувствительности инвестиций как технология анализа риска.
- •Чувствительность инвестиционного проекта к изменениям параметров расчета
- •Порог рентабельности и уровень безопасности при управлении инвестициями
- •Тема 6. Вероятностно-статистические методы измерения риска инвестиционного проекта
- •9. Применение методов исследования операций для оценивания риска инвестиционных проектов
- •9.1. Регрессионные модели
- •9.2. Рыночная модель
- •9.3. Модели зависимости от касательного портфеля
- •9.4. Неравновесные и равновесные модели
- •9.6. Связь между ожидаемой доходностью и риском оптимального портфеля
- •9.8. Многофакторная модель оценки финансовых активов
- •Риск как экономическая категория.
- •Объективный характер проявления риска в деятельности хозяйствующего субъекта.
- •Субъективный характер проявления риска в деятельности хс.
- •Основные этапы формирования теории рисков.
- •Основные сущностные функции предпринимательского риска хс.
- •Риск-менеджмент как часть корпоративной культуры.
- •20. Принципы построения системы регулирования рисков хс.
- •21. Государство и обеспечение допустимого уровня рисков бизнес-среды.
- •22. Предпосылки формирования и развития национальных и международных стандартов управления риском.
- •24. Правовой риск.
- •27. Оценка рисков.
- •29. Коммуникация риска.
- •57. Вид предпринимательского риска.
- •58. Подходы к анализу проектных рисков.
- •62. Карта рисков.
- •66, 67. Количественные методы анализа рисков.
Основные этапы формирования теории рисков.
Первый этап научного изучения риска: формулирование проблемы анализа неопределенности будущих событий. Второй этап в развитии методов изучения рисков: разработка аппарата решения задач в условиях неопределенности и риска. Третий этап в развитии моделей изучения риска: субъект и методы управления риском в компании. Новейший этап методов оценки рисков: изучение иррациональности поведения субъекта анализа.
Основные сущностные функции предпринимательского риска хс.
Функции: защитная (защита от негативных последствий), компенсирующая (создает компенсирующий успех), социально-экономическая (выделение групп эффективных собственников и отраслей народного хозяйства, где риск приемлем), адаптивно-познавательная, перераспределительная (близка к социально-экономической), стимулирующая функция (близка к компенсирующей, но с акцентом на мотивацию ЛПР), надзорная (обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования экономики), развития (без риска нет развития), методологическая (использование единых принципов).
Системный характер управления риском.
При анализе ситуации риска и прогнозе сценариев развития необходимо учесть, что любому хозяйствующему субъекту необходимо не просто исследовать все внешние и внутренние факторы риска, присущие данному объекту регулирования с учетом специфики его деятельности. Самое главное – исследовать эти факторы риска в комплексе, в агрегированной связи между собой, с учетом влияния каждого из этих функциональных факторов риска, включая поведенческую неопределенность топ-менеджеров, на конечный результат деятельности ХС.
Трактовка риска по Ф. Найту.
Основная идея теоретической модели: Неопределенность, рассматриваемая в смысле, радикально отличном от понятия риска как ущерба. Риск – это измеримая неопределенность.
Трактовка риска по Дж. М. Кейнсу.
Кейнс разделяет неопределенность знания ЛПР, на компоненты – неопределенность как следствие действий и неопределенность как характеристика среды.
Оценочная и страховая трактовка риска.
Связана с действиями при наступлении страховых случаев.
Сущность современного понимания риска ХС.
Современное понимание риска ХС связано с понятием изменчивости.
Методы регулирования рисков.
Основные методы регулирования рисков: диверсификация, уклонение (например, страхование), компенсация, (за счет собственных резервов), локация (например, создание отдельной компании для реализации рискованного проекта).
Стандарты в области риск-менеджмента.
Согласно определению Международной организации по стандартизации (ISO - ИСО), стандарт – нормативный документ, который направлен на достижение оптимальной степени упорядоченности в определенной области и разработан на основе консенсуса, принят признанным на соответствующем уровне органом и устанавливает для всеобщего и многократного использования правила, общие принципы и характеристики, касающиеся различных видов деятельности и их результатов. Стандарты должны быть основаны на обобщенных результатах науки, техники и практического опыта и направлены на достижение пользы для общества.
Стандартами в области риск-менеджмента предусматривает унификация:
- терминологии, используемой в данной области;
- составляющих процесса управления рисками;
- подходов к построению организационной структуры риск-менеджмента.
13. Стандарты управления рисками в банковской сфере.
Управление рисками регулируется следующими основными международными актами: модель COSO-ERM, модель RMS, стандарт ISO 31000, международные конвергенции достаточности капитала и стандартов капитала Базель 1 и 2.
14. Локализация рисков.
Под локализацией рисков понимают выделение определенных видов деятельности.
15. Регулирование рисков методом уклонения.
Регулирование рисков методом уклонения - это передача рисков другому ХС (например, страхование).
16. Ошибка! Ошибка связи.диверсификации.
Ошибка! Ошибка связи.– это размывание, распределение рисков, например, усилий ХС между видами деятельности, результаты которых непосредственно не связаны между собой.
17. Целесообразность управления рисками.
Управление рисками позволяет руководству компании эффективно действовать в условиях неопределенности и связанных с ней рисков и использовать возможности, увеличивая потенциал развития.
18. Основная стратегия регулирования рисков предприятия.
Формирование стратегии регулирования рисков направлено на соотнесение стратегии развития предприятия и процесса развития внешней среды функционирования.
Комплексный подход к оценке интегрального риска по всем направлениям экономической деятельности является призмой для оценки среды функционирования бизнеса и соответственно основой принятия своевременных и правильных стратегических управленческих решений в целях обеспечения высокого уровня конкурентоспособности, экономической безопасности и других стратегических задач.