Капитал предприятия

По критерию участия в процессе производства

Долгосрочный капитал (основной)	Нематериальные активы Основные средства Долгосрочные финансовые инвестиции Незавершенное строительство
Текущие активы (оборотный капитал)	Запасы Дебиторская задолженность Текущие финансовые инвестиции Денежные средства и их эквиваленты

Рис. 7.2. Схема структуры активов баланса

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

7.3.

Анализ наличия, состава и динамики источников формирования капитала

В процессе анализа пассивов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку, как показано на примере табл.6.1.

Таблица 7.1

Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

Пассив Баланса	На начало периода		На конец периода		Абсолютное отклонение, тыс.грн.	Темп роста, %
	Тыс.грн.	Процент к итогу	Тыс.грн.	Процент к итогу
Источники имущества, всего	4672,0	100,0	7882,0	100,0	3210,0	168,7
В том числе: Собственный капитал	3802	81,4	6719	85,2	2917	176,7
Заемный капи-тал, в том числе:	870	18,6	1163	14,8	293	133,7
Обеспечение будущих расходов и платежей	22	0,5	6	0,1	-16	27,3
Долгосрочные обязательства	220	4,7	300	3,8	80	136,4
Текущие обязательства	578	12,4	747	9,5	169	129,2
Доходы буду-щих периодов	50	1,0	110	1,4	60	220

Данные, приведенные в таблице 7.1, показывают, что финансовые ресурсы предприятия за год возросли на 3210 тыс.грн., или на 68,7% (более, чем в 1,5 раза). Величина собственного капитала увеличилась в абсолютном выражении на 2917 тыс.грн., или на 76,7%. Доля собственного капитала также возросла, и составила к концу года 85,2% против 81,4% на начало года.

Доля заемного капитала за отчетный период снизилась на 3,8% и составила 14,8%, что свидетельствует о повышении степени финансовой независимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Однако величина заемного капитала выросла за года на 293 тыс.грн. или на 33,7%. Этот рост был обусловлен увеличением суммы доходов будущих периодов на 60 тыс.грн., долгосрочных обязательств на 80 тыс.грн., текущих обязательств предприятия на 169 тыс.грн.

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции предприятия. Для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента больше 50%. Это исключает финансовый риск.

Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно расширить деятельность, повысить доходность собственного капитала.

Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно расширить деятельность, повысить доходность собственного капитала.

Для более полного анализа состояния финансов необходимо изучить структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его составляющих и дать оценку этих изменений за отчетный период. Рассмотрим анализ динамики собственного капитала в табл.6.2.

Как свидетельствуют данные, приведенные в таблице 6.2, изменения в размере и структуре собственного капитала были обусловлены следующими факторами: ростом уставного капитала на 230 тыс. грн., значительным увеличением прочего дополнительного капитала на 2629 тыс.грн., незначительным повышением величины резервного капитала на 20 тыс.грн. и суммы нераспределенной прибыли на 8 тыс.грн.

Таблица 7.2