Тема 17. Инвестиционная деятельность предприятия
1. Сущность и содержание инновационной деятельности
2. Оценка эффективности инвестиционных проектов
1. Сущность и содержание инновационной деятельности
Под инвестициями понимаются:
денежные средства;
целевые банковские вклады;
паи;
и другие ценные бумаги (облигации, векселя, закладные листы, выпускаемые ипотечными банками под залог земельных участков, домов и др. недвижимости);
технологии;
машины, оборудование;
лицензии, в том числе на товарные знаки;
кредиты;
либо другое имущество или имущественные права;
интеллектуальные ценности,
вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения:
а) прибыли (дохода);
б) достижения положительного социального эффекта.
Лат. инвестире – облагать, т. е. одеть в какую-либо одежду.
Объектами инвестиционной деятельности являются:
вновь созданные и модернизируемые основные фонды и оборотные средства;
ценные бумаги;
целевые денежные вклады;
научно-техническая продукция;
другие объекты собственности;
а также имущественные права и
права на интеллектуальную собственность.
Как видно, направлений инвестиций много, но мы рассматриваем инвестиции в основные фонды – в строительство новых, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий и хозяйств.
В процессе хозяйственной деятельности ее участники осуществляют КВ (инвестиции). Как и термин «капитал», термин «инвестиции» имеет финансовое и экономическое определение.
По финансовому определению, инвестиции – это все виды средств, вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода.
Экономическое определение инвестиций – это расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала.
Соответственно различают финансовые и реальные инвестиции. Финансовые предполагают вложения денежных средств в акции, облигации и др. ценные бумаги. Реальные инвестиции – это вложения капитала с целью прироста материально-производственных запасов, воспроизводства основных фондов.
Комм
Создание и воспроизводство основных фондов финансируется за счет:
собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных ресурсов инвестора – прибыли, амортизационных отчислений, денежных накоплений и сбережений физических и юридических лиц, средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения от потерь от аварий, стихийных бедствий и др.;
заемных финансовых средств инвесторов – банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и т. д.;
привлеченных финансовых средств – средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан и юридических лиц;
денежных средств, централизуемых объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;
инвестиционных ассигнований из государственных бюджетов и внебюджетных фондов;
иностранных инвестиций.
Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме КВ путем:
строительства новых;
расширения;
реконструкции и
технического перевооружения
действующих промышленных предприятий и субъектов.
Комм
К новому строительству относится строительство предприятий, зданий, сооружений, осуществляемое на новых площадках и по специально разработанному плану.
Расширение действующего предприятия – это либо строительство последующих очередей дополнительных производственных комплексов и производство по новым проектам, либо строительство или расширение существующих цехов основного, вспомогательного и обслуживающего производств.
Реконструкция – это полное или частичное переоборудование или переустройство действующего предприятия с заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования путем механизации и автоматизации производства, устранения диспропорций в технологических звеньях и вспомогательных службах.
Комм
Техническое перевооружение – комплекс мероприятий по повышению технического уровня отдельных производств в соответствии с современными требованиями путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, модернизации и замены устаревшего оборудования, улучшения организации и структуры производства.
Государственное регулирование инвестиционной деятельности, т. е. инвестиционная политика, осуществляется следующими путями:
прямое управление государственными инвестициями;
введение системы налогов с дифференцированными налоговыми ставками и льготами;
предоставление финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей и производств;
проведение соответствующей финансовой и кредитной политики, ЦО (в т. ч. выпуск в обращение ценных бумаг), амортизационной политики;
контроль за применением норм и стандартов, а также за соблюдением правил обязательной сертификации и т. д.
Государство гарантирует защиту инвестиций, в т. ч. иностранных, независимо от форм собственности. Инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы или реквизированы.
Предприятия самостоятельно определяют объемы, направления, размеры и эффективность инвестиций. На договорной, как правило, конкурентной основе привлекают физических и юридических лиц, необходимых для реализации инвестиций.
Для обоснования выгодности инвестиций используется система показателей, отражающих соотношение затрат и результатов. Одним из них является экономическая эффективность сделанных капиталовложений:
где Q – прирост объемов производства,
К – объем капиталовложений, вызвавших этот прирост.
Но между вложениями и получением эффекта лежит определенный промежуток времени, называемый лагом запаздывания отдачи по отношению к капиталовложениям. Для предприятия выгодно его сокращение. Например, посадил дерево, плоды – через время.
Комм
Существует методика разработки инвестиционного проекта и его реализации по следующим этапам:
формирование инвестиционного замысла (идеи);
исследование условий реализации инвестиционного проекта;
технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта;
приобретение, аренда или отвод земельного участка;
подготовка контрактной документации;
осуществление строительно-монтажных работ, включая пусконаладочные;
эксплуатация объекта, мониторинг экономических показателей.
Далее в книге идет расшифровка каждого из этапов.