Контрольное задание по экономическому анализу инвестиций

Рассмотрим деятельность Предприятия из раздела «Анализ финансовой отчётности» как инвестиционный проект. Он предусматривает последовательный ввод первой и второй очереди Предприятия с разницей в 2 года. Технические характеристики второй очереди, выраженные в сумме инвестиций, доходов и затрат, полностью повторяют аналогичные показатели первой очереди. Расчёты требуется произвести в электронной таблице на базе модели, созданной при выполнении контрольного задания раздела «Анализ финансовой отчётности»

1. Сделайте копию файла с выполненным заданием по разделу «Анализ финансовой отчётности». Внесите изменения в структуру исходных данных и схему расчёта:

   1. Удалите все данные с листа «Операции» (//Правка / Очистить / Все), но не удаляйте сам лист.

   2. Внесите на лист «Операции» исходную информацию, разбивая её на блоки. В первый блок внесите параметры проекта:

      Параметры
      Дисконт	13,0%	ставка дисконтирования
      Ставка КК	11,0%	ставка по краткосрочному кредиту
      Ставка ДК	8,0%	ставка по долгосрочному кредиту
      Амортизация	7,5%	норма амортизации
      Переменные	25,0%	доля переменных затрат
      Дивиденды	12,0%	норма выплаты в %% на капитал
      Налог	24,0%	ставка налога на прибыль

   3. Перед следующими блоками внесите названия столбцов данных

Операция

Дебет

Кредит

Корр

1

2

3

Далее в столбце «Операция» будет указываться название операции, «Дебет» и «Кредит» – счета, соответственно, дебета и кредита операции, эти столбцы должны иметь текстовый формат; «Корр» – корреспонденция счетов, полученная по формуле текстового сложения дебета и кредита. Затем перечисляются номера периодов от1 до 14. Установите закрепление областей по введённой шапке.

4. Следующими блоками пойдут исходные данные 1-й пи 2-й очереди инвестиционного проекта. Для 1-й очереди они соответствуют значениям, принятым в контрольном задании раздела «Анализ финансовой отчётности». Разница заключается лишь в том, что инвестирование разбивается на 2 периода и начинается на 1 период раньше ввода в эксплуатацию.

1-я очередь
Инвестиции	08	80	0880	1600	400
Ввод в эксплуатацию	01	08	0108		2000
Продажи					800	1000
Себестоимость					200	250
Оплата труда					250	250
Амортизация					150	150

Начиная с 4-го периода и до конца данные повторяют значения 3-го периода. Для первых двух операций счета уже указаны, для остальных их следует указать самостоятельно.

Вторая очередь полностью повторяет данные 1-й очереди со сдвигом на 2 периода. При этом инвестиции производятся за счёт долгосрочного кредита.

5. В следующем блоке производится расчёт сумм регламентных операций;

Регламентные операции
Налог на прибыль
Закрытие года
Дивиденды	84	51	8451

Расчёт налога на прибыль производится с начала деятельности, т.е. со 2-го периода. Закрытие года и выплата дивидендов начнёт производиться в 3-м периоде за 2-й и т.д. В качестве базы расчёта суммы дивидендов берётся собственный капитал предыдущего периода. При этом следует контролировать, чтобы дивиденды не превысили величину чистой прибыли.

6. В блоке расчётных операций в качестве исходных данных задаются значения периодов оборота для различных показателей.

Расчётные операции				1	2	3	4
Период оборота
Дебиторская задолженность					60	45	40
Запасы					90	70	60
Кредиторская задолженность					50	40	35
Расчёты с бюджетом					30	30	30
Расчёты с персоналом					30	30	30
Поступления от покупателей
Приход материалов
Оплата поставщикам
Платежи в бюджет
Платежи персоналу

Начиная с 4-го периода значения этих показателей не изменяется. На основании значений требуется произвести расчёт сумм соответствующих операций. Так, зная величину периода оборота дебиторской задолженности из формулы

можно получить:

,

где ПОДЗ – период оборота дебиторской задолженности, ДЗПП – дебиторская задолженность предыдущего периода. Для остальных операций – аналогично.

7. Последним блоком вводятся операции по кредитным расчётам

Финансовые операции
Получение КК
Погашение КК
Начисление %% КК
Выплата %% КК
Погашение ДК
Начисление %% ДК
Выплата %% ДК

Краткосрочный кредит берётся под оборотные средства в начале деятельности, т.е. во 2-й период. Сумму кредита следует рассчитать самостоятельно исходя из первоначальной потребности в оборотных средствах. Погашение кредита в полном объёме производится в 3-м периоде.

Погашение долгосрочного кредита производится аннуитетными платежами после полного ввода 2-й очереди, т.е. с 5-го периода.

2. На листе «ОФД» в ячейках, содержащих формулы переноса результатов операций следует внести изменения в соответствие с новой структурой данных:

   1. Поскольку отпала необходимость в формировании диапазонов выбора вида Период&Счёт, то выбор будет производиться напрямую по счёту дебета, кредита или корреспонденции. В связи с этим старые имена диапазонов следует удалить (//Вставка / Имя / Присвоить) и добавить новые: Дебет, Кредит и Корр, указывающие на соответствующие столбцы листа «Операции».

   2. Соответствующие изменения необходимо внести в аргументы функции СУММЕСЛИ: Заменить диапазоны ПДебет, ПКредит и ПКорр на соответствующие новые. Аргумент критерия выбора сформировать только как ссылку на соответствующую ячейку номера счёта. Вместо диапазона Сумма указать прямую ссылку с относительной адресацией на столбец соответствующего периода листа «Операции. В результате в балансе формула выбора примет вид:

=(СУММЕСЛИ(Дебет;$B6;Операции!E:E)-СУММЕСЛИ(Кредит;$C6;Операции!E:E))*$D6+E6

а для ОПУ и ДДС:

=(СУММЕСЛИ(Корр;$B26;Операции!E:E)-СУММЕСЛИ(Корр;$C26;Операции!E:E))*$D26

3. Замену формул на листе «ОФД» следует произвести до ввода блока регламентных операций листа «Операции», т.е. до выполнения пункта 1.е.

1. На листе ОФД внести структуру капитального бюджета и произвести расчёт NPV и IRR. Расчёты следует произвести в 2-х вариантах: 1) долгосрочный кредит погашается как можно быстрее; 2) Долгосрочный кредит погашается как можно дольше. Следует сравнить инвестиционную эффективность этих вариантов и дать обоснование полученному результату.

Министерство образования Российской Федерации Иркутский государственный Технический университет Иркутск, Лермонтова 83.

Факультет Бизнеса и управления Кафедра «Финансы и кредит»