- •Экономическая теория Собственность как экономическая категория. Формы собственности и их многообразие
- •Рынок: причины возникновения, содержание, функции
- •Конкуренция и ее виды
- •Теория спроса и предложения
- •Предпринимательство и его основные организационные формы
- •Макроэкономические показатели и их измерение (эк. Теория)
- •Мировое хозяйство: основные черты и тенденции его развития
- •Финансы Социально-экономическая сущность и функции финансов
- •Управление финансами: понятие, объекты и органы управления
- •Финансовый контроль: понятие и классификация его видов
- •Деньги, кредит, банки Эволюция форм и видов денег. Функции и роль денег в условиях рыночной экономики
- •Денежная масса, ее структура и методы ее измерения
- •Современные формы безналичных расчетов и их организация. Основные принципы.
- •Инфляция: сущность, формы и виды проявления. Основные направления антиинфляционной политики.
- •Центральный банк России: назначение, задачи, функции и операции цб рф
- •Пассивные операции коммерческих банков, их виды и характеристика
- •Сущность и виды активных операций коммерческих банков и их характеристика
- •Необходимость и сущность кредита, его функции, формы и виды
- •Банковская система рф: принципы построения и ее структура. Перспективы развития банковской системы.
- •Современные банковские услуги: лизинговые, факторинговые и товарно-комиссионные.
- •Финансы организаций (предприятий) Содержание, функции и принципы организации финансов предприятий
- •Основной капитал предприятия и его структура, амортизация основных средств
- •Страхование Экономическая сущность, формы и функции страхования в рыночной экономике.
- •Организация страхового дела в рф.
- •Характеристика отраслей страхования.
- •Страховой фонд и формы его организации.
- •Содержание перестрахования и его организация.
- •Бюджетная система рф Экономическое содержание и назначение бюджета. Функции и роль бюджета в социально-экономических процессах
- •Бюджетная система и принципы ее построения. Характеристика звеньев бюджетной системы рф
- •Состав и характеристика доходов бюджетов различных уровней
- •Формы и виды расходов бюджетов различных уровней
- •Рынок ценных бумаг, его определение и структура
- •Сущность первичного рынка и процедура эмиссии ценных бумаг
- •Характеристика вторичного рынка ценных бумаг и фондовой биржи
- •Характеристика деятельности профессиональных посредников на рынке ценных бумаг
- •Инвестиции Экономическая сущность и классификация инвестиций
- •Понятие и виды инвестиционных проектов
- •Иностранные инвестиции в экономике рф
- •Налоги и налогообложение Экономическое содержание налогов, их функции и принципы налогообложения
- •Принципы налогообложения
- •Налоговый контроль: понятие, формы и виды
- •Налоговая политика государства
- •Характеристика налоговой системы рф
- •Оценка акций и облигаций. Расчет доходности акций и облигаций
- •Понятие, роль опционов. Ценообразование опционов.
- •Диагностика банкротства на предприятии
- •Методы оценки и управления финансовыми рисками
- •Бизнес-планирование: понятие, цели, этапы и методы.
- •Управление оборотными средствами: запасами, дебиторской задолженностью.
- •Методы оценки бизнеса
- •Управление издержками предприятия. Точка безубыточности. Маржинальный анализ.
- •Метод дисконтированных денежных потоков в оценке бизнеса
- •Финансовое планирование на предприятии. Цели и основные направления разработки финансовой политики на предприятии.
- •Информационная обеспечение оценки бизнеса
- •Эффективные портфели ценных бумаг. Выбор оптимального портфеля.
- •Антикризисное управление на предприятии
- •Финансовые показатели предприятия и методика их расчета
- •Предпринимательские риски и их классификация.
- •Базовые концепции финансового менеджмента.
- •Финансовые инструменты управления предприятием.
- •Средневзвешенная стоимость капитала предприятия.
- •Дивидендная политика предприятия.
- •Риск и доходность финансовых активов.
- •Внешняя и внутренняя среда предприятия
- •Традиционные и новые методы финансирования деятельности предприятия.
Управление издержками предприятия. Точка безубыточности. Маржинальный анализ.
Управление издержками предприятия предполагает определения: суммарных текущих затрат, необходимых для выпуска определенного объема продукции; оптимального соотношения между постоянными (не зависят от объема производства) и переменными затратами (зависят от объема производства); запаса финансовой прочности = выручка – (постоянные затраты/(выручка – переменные затраты) (в относительном выражении)); сроков окупаемости издержек предприятия.
Точка безубыточности показывает уровень производства, при котором величина выручки от реализации произведенной продукции равна издержкам производства и обращения этого продукта:
Tбезуб. = Спост/Маржинальный доход = Спост./(1 - Спер / Цена), где
Спер. - переменные затраты на единицу продукции;
Спост. - постоянные издержки.
Проведение маржинального (предельного) анализа направлено на выпуск оптимального объема продукции соответствующего максимальному уровню прибыли.
Методика маржинального анализа основана на делении затрат на постоянные и переменные и заключается в следующем: строится зависимость прибыли от количества продаваемой продукции; определяется точка оптимального объема продаж; согласно аппроксимации функции спроса определяется оптимальная цена, соответствующая точке экстремума функции прибыли.
Таким образом, задача оптимизации сводится к определению максимума прибыли с учетом рассчитанной функции спроса и переменных издержек на единицу продукции.
Алгоритм расчета оптимальных цен и объемов продаж, заключается в том, что для каждого из видов продукции необходимо: 1. собрать от региональных менеджеров по продажам данные о прогнозе объемов продаж по различным ценам, отличающимся в некотором заданном интервале от существующих; 2. провести статистическую обработку этой информации, исключив «выпадающие» из общего ряда данные, и подсчитать средние значения, для аппроксимации данных о возможных продажах; 3. построить интерполяционный полином для функции спроса; 4. с помощью статистических критериев оценить применимость построенной модели; 5. выделить переменную часть затрат для каждого продукта из всего ассортимента; 6. определить оптимальный объем продаж и цену для каждого продукта, дающие для него максимальный вклад на покрытие.
Метод дисконтированных денежных потоков в оценке бизнеса
Определение стоимости бизнеса методом (дисконтированных денежных потоков) ДДП основано на предположении о том, что потенциальный инвестор не заплатит за данный бизнес сумму, большую, чем текущая стоимость будущих доходов от этого бизнеса. Собственник не продаст свой бизнес по цене ниже текущей стоимости прогнозируемых будущих доходов. В результате взаимодействия стороны придут к соглашению о рыночной цене, равной текущей стоимости будущих доходов.
Данный метод оценки считается наиболее приемлемым с точки зрения инвестиционных мотивов, поскольку любой инвестор, вкладывающий деньги в действующее предприятие, в конечном счете покупает не набор активов, состоящий из зданий, сооружений, машин, оборудования, нематериальных ценностей и т.д., а поток будущих доходов, позволяющий ему окупить вложенные средства, получить прибыль и повысить свое благосостояние. Применение данного метода наиболее обосновано для оценки предприятий, имеющих определенную историю хозяйственной деятельности (желательно прибыльной) и находящихся на стадии роста или стабильного экономического развития.
Денежный поток для собственного (акционерного) капитала = чистая прибыль + амортизационные отчисления +(-) уменьшение (прирост) собственного оборотного капитала +(-) уменьшение (прирост) инвестиций в основные средства + (-) прирост (уменьшение) долгосрочной задолженности.
Денежный поток для всего инвестированного капитала = денежному потоку для собственного капитала + проценты по задолженности, уменьшенные на величину налога на прибыль.
Стоимость оцениваемого бизнеса = сумме дисконтированных денежных потоков за следующие три года. Ставкой дисконта выступает средневзвешенная стоимость капитала или требуемая норма доходности инвестора.