2.3.2 Аналіз рентабельності наск «оранта»

В умовах ринкових відносин велике значення мають показники ефективності діяльності підприємства, які характеризують рівень прибутковості. Показники прибутковості визначають відносну доходність підприємства, що вимірюються у відсотках до витрат ресурсів чи капіталу з різних позицій. Зростання значень усіх показників прибутковості є позитивним моментом, а терміну окупності – негативним.

Використовують багато видів показників рентабельності. Але всі вони є відносними і показують скільки одиниць прибутку (валового, операційного, чистого) отримують на одиницю елементів виробництва (реалізованої продукції, загального капіталу, виробничих фондів, власного капіталу тощо), що сприяли його створенню. Фінансовий аналіз рівня рентабельності та причин її зміни має важливе значення для виявлення резервів підвищення ефективності діяльності підприємства. [12]

Основними завданнями аналізу(оцінки) рентабельності є:

• оцінка ефективності діяльності підприємства на поточний момент;

• виявлення зміни рентабельності протягом певного періоду;

• визначення факторів, які вплинули на зміну рентабельності;

• визначення резервів зростання рентабельності.

Рентабельність оцінюють з різною метою залежно від потреби (зовнішньої чи внутрішньої). Найчастіше рентабельність підприємств оцінюють потенційні інвестори з метою доцільності інвестування коштів. Для державних підприємств така оцінка може здійснюватися на державному рівні з метою виявлення можливостей підвищення рентабельності за наявності негативних тенденцій у державному секторі. На приватних підприємствах оцінку рентабельності з метою прийняття необхідних управлінських рішень, направлених на підтримання або підвищення рівня рентабельності, проводять їх власники та виконавчі директори.

Рентабельність підприємства можна оцінити за допомогою системи показників. За даними сукупності показників рентабельності оцінюють ефективність звичайної діяльності та її складових: операційної, інвестиційної, фінансової, та відповідності завданням фінансової політики. [7]

Аналіз показників рентабельності є важливим для оцінки потенційних можливостей підприємства щодо формування прибутку та оцінки фінансового стану. Аналіз рентабельності на підприємстві здійснюють за системою показників, використання кожного з яких залежить від характеру оцінки ефективності діяльності підприємства.

До основних показників рентабельності відносять:

• рентабельність активів;

• рентабельність сукупного капіталу;

• рентабельність власного капіталу;

• рентабельність продажу;

• рентабельність продукції

рентабельність виробництва

1. Рентабельність активів (майна)- показує, який прибуток отримує підприємство з кожної гривні, вкладеної в його активи. Цей показник обчислюють за формулою 3.1:

РА =Чистий прибуток (ф.№2р.220) / Валюта балансу (ф.№1р.280) (3.1)

Аналіз рентабельності активів здійснюють для оцінки ефективності діяльності підприємства, а також використовують при вивченні попиту на продукцію.

На рентабельність активів впливають: оборотність активів; рентабельність реалізованої продукції.

2. Рентабельність сукупного капіталу обчислюють за формулою 3.2:

РА =Прибуток до оподаткування (ф.№2р.170) / Усього джерел коштів (ф.№1р.640) (3.2)

Показник рентабельності власного капіталу цікавить перш за все інвесторів.

3. Рентабельність продажу.

При оцінці рентабельності продажу на основі показників прибутку і виручки від реалізації розраховують коефіцієнти рентабельності всієї продукції або окремих її видів. Аналогічно рентабельності капіталу, існує багато показників оцінки рентабельності продажу, різноманіття яких зумовлене вибором того чи іншого виду прибутку. Частіше всього використовують валовий, операційний або чистий прибуток. Відповідно розраховують три показники рентабельності продажу.

Валова рентабельність реалізованих товарів визначається за формулою:

РВ=Валовий прибуток (ф.№2р.050) / Виручка від реалізації (ф.№2р.035) (3.3)

Коефіцієнт валового прибутку показує ефективність комерційної діяльності підприємства, а також ефективність політики ціноутворення.

Операційна рентабельність реалізованих товарів визначається за формулою 4.6:

РО = Операційний прибуток (ф.№2р.100) / Виручка від реалізації (ф.№2р.035) (3.4)

Показник операційної рентабельності є одним із найкращих інструментів визначення операційної ефективності і свідчить про спроможність керівництва підприємства отримати прибуток від діяльності до вирахування витрат, які не відносяться до операційної ефективності. Аналіз цього показника у сукупності з показником валової рентабельності дозволяє сформувати уявлення про те, чим викликані зміни рентабельності. Якщо, наприклад, протягом ряду років валова рентабельність суттєво не змінилась, а показник операційної рентабельності поступово знижувався, то реальна причина прихована, скоріше за все, у зростанні витрат за статтями адміністративних і збутових витрат. [14]

Чиста рентабельність реалізованих товарів визначається за формулою:

РЧ=Чистий прибуток (ф.№2р.220) / Виручка від реалізації (ф.№2р.035) (3.5)

Показник рентабельності продажів характеризує найважливіший аспект діяльності компанії - реалізацію основної продукції, а також оцінює частку собівартості в продажах.

Коефіцієнт рентабельності продажів зв'язує оперативну і стратегічну діяльність компанії.

• Даний показник відбиває тільки операційну діяльність підприємства. Він не має нічого загального з фінансовою діяльністю.

• Середній рівень рентабельності продажів у різних галузях різний. Не існує, якого-небудь єдиного стандарту на даний показник. Це гарний критерій для порівняння з галузевим стандартом.

Усі перелічені коефіцієнти доцільно застосовувати на підприємстві для оцінювання ефективності використання прибутку в динаміці за ряд періодів. Результати аналізу дають змогу зробити висновки про можливість максимізації прибутку підприємства. Отже, проведемо аналіз показників рентабельності НАСК «Оранта» (табл. 3.5).

Таблиця 3.5

Основні показники рентабельності НАСК «Оранта» за 2010-2012 роки

№	Показник	2010рік	2011рік	2012рік
1	Рентабельність активів	0,023	-0,006	0
2	Рентабельність сукупного капіталу	3,87	- 1,47	5, 25
3	Рентабельність власного капіталу	0,07	0,009	0
4	Валова рентабельність реалізованих товарів	0,407	0,311	0,178
5	Операційна рентабельність товарів	0,01	0	0
6	Чиста рентабельність реалізованих товарів	0,005	-0,009	0
7.	Рентабельність виробництва	- 0,217	- 0,451	- 0,681

Показники рентабельності НАСК «Оранта» у 2011 році має негативну тенденцію порівняно з 2010 та 2012 роками. Показник рентабельності активів показує, скільки припадає прибутку на одиницю інвестованого в активи капіталу. Чим вищий цей показник, тим краще. На підприємстві рентабельність активів у 2009 році становила 0,023%, однак у 2011 році – (- 0,006%). Отже, можна зробити висновок, що найбільше припадає прибутку на одну гривню інвестованого капіталу у 2009 році.