16.Комплексный анализ и оценка эффективности инвестиционной

деятельности организации.

Инвестиционная деятельность организации связана с вложениями капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) его хозяйственной деятельности с целью обеспечения роста рыночной стоимости организации, а также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта.

Анализ эффективности инвестиционной деятельности проводится в статике и динамике, в разрезе видов инвестиций:

• реальные, или капиталообразующие инвестиции (Вложения капитала в воспроизводство Основных средств, в инновационные нематериальные активы, в прирост запасов Товарно-материальных ценностей и пр., связанные с осуществлением операционной деятельности предприятия или улучшением условий труда и быта персонала) и

• финансовые инвестиции (вложения капитала в различные фин. инструменты инвестирования - чаще всего в Ценные бумаги - с целью получения дохода).

Положительная динамика эффективности инвестиционной деятельности в целом характеризуется возрастанием рыночной стоимости предприятия (курсовой стоимости его акций) благодаря:

-возрастанию суммы чистой прибыли предприятия как эффекта его хозяйственной деятельности (в процессе реального инвестирования этот эффект достигается за счёт роста операционной прибыли, в процессе финансового инвестирования – за счёт доходности портфеля финансовых инструментов);

-приросту собственного капитала предприятия в результате капитализации большей суммы чистой прибыли без изменения дивидендной политики, что обеспечивает рост чистых активов за счёт внутренних его резервов и автоматически повышает его рыночную стоимость;

-обеспечению эффекта синергизма, связанного с направлениями инвестиционной деятельности в диверсификацию продукции предприятия, а также в развитие специализированной инфраструктуры;

-улучшению имиджа организации, поскольку активная инвестиционная деятельность формирует представление о фирме как успешно развивающемся хозяйствующем субъекте, что позволяет ему расширять круг своих коммерческих связей, обеспечивать формирование финансовой гибкости и т.п. Повысить свою привлекательность в глазах партнёров и общества предприятие может с помощью инвестиций в решение экологических проблем, реализацию социальных программ.

Частные показатели эффективности инвестиционной деятельности:

1) дополнительный выпуск продукции на рубль инвестиций (прирост продукции / Инвестиции);

2) снижение себестоимости продукции на рубль инвестиций;

3) сокращение затрат труда на производство продукции на рубль инвестиций;

4) увеличение прибыли на рубль инвестиций;

5) срок окупаемости инвестиций (Сумма инвестиций / Прибыль от инвестиций);

6) индекс рентабельности инвестиций (Сумма дохода от инвестиций / Сумма инвестиций);

7) рентабельность инвестиций (Сумма прибыль от инвестиций / Сумма инвестиций).

Фактические значения этих показателей сравнивают с их ожидаемым (запланированным) уровнем. Отклонения покажут степень достижения целей инвестиционной деятельности. Отрицательные отклонения от ожидаемых значений изучаются в разрезе причин и виновников.

Более точную оценку эффективности инвестиционной деятельность можно получить, используя методы наращения или дисконтирования денежных поступлений, учитывающих изменение стоимости денег во времени.