1. Сутність і завдання управління грошовими потоками підприємства.

Управління грошовими потоками є одним із найбільш значимих функціональних напрямів фінансового менеджменту, тісно пов’язане з іншими системами управління підприємством (управління доходами, витратами, активами, капіталом).

Грошовий потік підприємства є сукупністю розподілених за окремими інтервалами певного періоду часу надходжень і виплат грошових коштів, що генеруються його господарською діяльністю, рух яких пов'язаний із факторами часу, ризику та ліквідності.

Управління грошовими потоками являє собою систему принципів і методів розробки та реалізації управлінських рішень, пов’язаних із формуванням, розподілом і використанням грошових коштів і організацією їх обігу, спрямованих на забезпечення фінансової рівноваги підприємства та його сталого зростання.

Завдання управління грошовими потоками підприємства

Формування достатнього обсягу грошових ресурсів підприємства згідно з потребами його подальшої господарської діяльності. Оптимізація розподілу сформованого обсягу грошових ресурсів підприємства за видами господарської діяльності та напрямками використання. Забезпечення високого рівня фінансової стійкості підприємства у процесі його розвитку. Підтримання постійної платоспроможності підприємства. Максимізація чистого грошового потоку, яка забезпечувала б задані темпи економічного розвитку підприємства на умовах самофінансування. Забезпечення мінімізації втрат вартості грошових коштів у процесі їх господарського використання на підприємстві [4. - С. 263, 279-282].

2. Політика управління грошовими потоками. Етапи розробки та реалізації політики управління грошовими потоками підприємства

Аналіз грошових потоків підприємства в попередньому періоді. Дослідження чинників, що впливають на формування грошових потоків підприємства. Обгрунтування типу політики управління грошовими потоками підприємства. Вибір напрямів і методів оптимізації грошових потоків підприємства, що забезпечують реалізацію обраної політики управління ними. Планування грошових потоків підприємства в розрізі їх окремих видів. Забезпечення ефективного контролю реалізації обраної політики управління грошовими потоками підприємства.

Аналіз грошових потоків підприємства включає аналіз:

• динаміки загального обсягу грошового обігу;

• динаміки обсягу та структури формування позитивного грошового потоку в розрізі окремих джерел;

• динаміки обсягу та структури від’ємного грошового потоку за окремими напрямами таких витрат;

• збалансованості позитивного й негативного грошових потоків за загальним обсягом по підприємству в цілому;

• динаміки формування суми чистого грошового потоку як найважливішого показника оцінки результативності всього фінансового менеджменту, спрямованого на забезпечення зростання ринкової вартості підприємства;

• рівномірності формування грошових потоків за окремими інтервалами досліджуваного періоду часу;

• синхронності формування позитивного й негативного грошових потоків у розрізі окремих інтервалів досліджуваного періоду часу;

• ліквідності грошових потоків;

• ефективності грошових потоків.

Чинники, що впливають на формування грошових потоків підприємства включають:

• зовнішні (кон’юнктура товарного ринку, кон’юнктура фондового ринку, система оподаткування підприємств, усталена практика кредитування постачальників і покупців продукції, система здійснення розрахункових операцій суб’єктів господарювання, доступність фінансового кредиту, можливість залучення коштів безвідплатного цільового фінансування);

• внутрішні (життєвий цикл підприємства, тривалість операційного циклу, сезонність виробництва й реалізації продукції, невідкладність інвестиційних програм, амортизаційна політика підприємства, коефіцієнт операційного левериджу, фінансовий менталітет власників і менеджерів підприємства).

Обгрунтування типу політики управління грошовими потоками підприємства здійснюється на основі аналізу грошових потоків в попередньому періоді й дослідження окремих чинників, що впливають на процес їх формування. У фінансовому менеджменті виділяють три типи політики управління грошовими потоками підприємства – агресивний, помірний і консервативний.

Оптимізація грошових потоків є процесом вибору найкращих форм їх організації на підприємстві з урахуванням умов та особливостей здійснення його господарської діяльності. Основними напрямами оптимізації грошових потоків підприємства є збалансування обсягів грошових потоків, синхронізація грошових потоків у часі, максимізація чистого грошового потоку [4. - С. 296-320].

Оптимальний рівень грошових коштів повинен дорівнювати, по-перше, сумі здійснюваних угод при ефективному управлінні грошовими коштами, по-друге, сумі, необхідній для підтримки мінімального компенсаційного залишку відповідно до умов банку, в якому фірма має рахунки [16. - С. 426-427].

Результати оптимізації грошових потоків підприємства відображаються в системі планів формування й використання грошових коштів у наступному періоді, яка наводиться в наступному питанні.