39. Внешний долг страны

В Республике Беларусь международные кредиты привлека­ются Правительством, а также резидентами страны независимо от формы собственности. Средства иностранных кредиторов, мобилизуемых Правительством и под его гарантию, формиру­ют внешний государственный долг. Внешний гос.долг республики представляет собой общую сумму основного долга республики и ее резидентов по внешним займам по состо­янию на определенную дату. Внешний долг страны определяется как сумма полученных и невыплаченных контрактных обязательств резидентов страны перед нерезидентами РБ на определенный период времени, включая основной долг и начисленные, но не оплаченные проценты.

Внешний долг, включают обязательства по всем существующим финансовым инструментам, в том числе по ценным бумагам (кроме акций), торговым и другим кредитам, депозитам, просроченным и прочим обязательствам.

К внешним гос.зай­мам относятся такие займы, по которым возникают обязательс­тва РБ как заемщика, эмитента ценных бу­маг или гаранта. В качестве кредиторов выступают правительс­тва и административно-территориальные единицы иностран­ных государств, международные финансовые институты и иност­ранные юридические лица.

Лимит внешнего гос.долга — его максимально допустимая сумма по состоянию на конец финансового (бюджетного) года, выраженная в долларах США.

Цели внешних государственных заимствований явля­ются пополнение валютных резервов страны, поддержка прово­димых экономических реформ, покрытие дефицита государ­ственного бюджета, реализация инвестиционных проектов и государственных программ в соответствии с приоритетными вправлениями экономического развития и т.д.

Главными задачи системы управления внешним долгом являются: обеспечение национальной экономики республики внешними источниками финансирования, достаточными для ее оптимального развития; осуществление контроля за эффективным использованием этих средств и за тем, чтобы их объем находился в соответствии с реальными возможностями страны обслуживать свой внешний долг

Внешние гос.займы могут быть получены в виде:

• иностранных кредитов республике как заемщику;

• иностранных кредитов резидентам республики под гаран­тии Правительства. Эти гарантии представляют собой обяза­тельства перед иностранными кредиторами нести субсидиар­ную ответственность за исполнение заемщиком обязательств по договору внешнего займа и могут выдаваться на всю сумму зай­ма или ее часть. Правительство по согласованию с Президентом Республики Беларусь устанавливает обязательный для всех ре­зидентов порядок привлечения, использования и погашения внешних государственных займов, а также порядок предостав­ления государственных гарантий по ним;

• займов путем размещения на внешних финансовых рын­ках гос.ценных бумаг в качестве гос.долговых обязательств. Средства, полученные в результате таких займов, могут использоваться только для покрытия де­фицита республиканского бюджета и пополнения валютных ре­зервов страны.

Анализ состояния внешней задолженности любого государства начинается с параметров “общего” плана – совокупный размер задолженности, уровень задолженности на душу населения, объем нетто-задолженности. Рассматривают их динамику, структуру, по срокам, валютам, источникам образования.

Следующий уровень – относительные показатели, когда абсолютные размеры задолженности увязываются с показателями экономического развития страны. Например, сопоставляется сумма внешнего долга и объем валового внутреннего продукта, сумма внешнего долга к доходу бюджета, сумма внешнего долга сопоставляется с объемом экспорта. Результат характеризует, какая часть экспортных поступлений направлена на погашение долга, сколько лет ориентировочно страна будет гасить внешнюю задолженность.

Важным показателем является норма обслуживания долга. Она выводится как отношение суммы платежей по обслуживанию внешней задолженности (уплата процентов и погашение основной суммы долга) к объему экспорта. Показывает, какая часть валютной выручки изымается в данном периоде из экономики страны и не может быть использована ни в целях накопления, ни потребления.

Соотношением, характеризующим “долговую безопасность” отдельной страны, является также отношение чистого внешнего долга (рассчитываемого как разница между общей суммой долга и валютными резервами государства) к объему годового экспорта.

При анализе международного валютно-финансового положения страны в расчет принимаются также состояние и тенденции текущего платежного баланса, соотношение валютных резервов и объема импорта и многие другие специальные показатели.

Ежегодно в законе о бюджете Республики Беларусь устанав­ливается лимит внешней задолженности государства и основ­ные направления использования привлеченных средств. Так, например, на конец 2006 г. лимит внешнего государственного долга определен в размере 2 млрд дол. США. Платежи в пога­шение внешней задолженности осуществляются за счет средств гос.бюджета, предусматриваются в законе о бюд­жете республики на очередной финансовый год и исполняются в первоочередном порядке. Внешние займы резидентов, полу­ченные под гос.гарантии, погашаются ими самос­тоятельно, за счет собственных средств. Средства гос.бюджета на возврат таких кредитов используются только в случае невыполнения резидентом своих обязательств перед кредитором по причине неплатежеспособности. По обязательст­вам резидентов, внешние займы которых не гарантированы Правительством, государство ответственности не несет.

РБ является членом ряда международ­ных и региональных финансовых институтов, в частности МВФ (Международный валютный фонд), Всемирного банка, ЕБРР(Европейский банк реконструкции, развития) и др.

По линии МВФ, членом которого республика стала в 1992 г., были получены две транши кредита СТФ (в августе 1993 г. и феврале 1995 г.) и одна транша кредита «стэнд-бай», предназ­наченного для поддержания финансирования дефицита платежного баланса, правительственной программы реформ и эко­номического развития (в сентябре 1995 г.). Однако дальнейшее финансирование было прекращено, так как экономическая по­литика страны перестала соответствовать программе, согласо­ванной с Фондом. Обязательства по полученным кредитам бы­ли полностью погашены 1 февраля 2005 г.

Кредиты по программе СТФ выдаются в рамках программы системной трансформации странам с переходной экономикой для помощи в развитии рыноч­ных отношений.

В 2004 г. Республикой Беларусь принято решение отка­заться от кредитов, выделяемых МВФ своим членам. Сотруд­ничество с Фондом в 2005—2006 гг. ограничивалось обсужде­нием с его представителями параметров развития Республики Беларусь в министерствах и Национальном банке и получени­ем технической помощи, которая обычно предоставляется консультационными миссиями. Так, в мае 2006 г. в стране ра­ботала миссия МВФ по оценке финансового сектора Республи­ки Беларусь.

Всемирный банк, членом которого Республика Беларусь стала в 1992 г., предоставляет ей займы, техническую помощь, а также координирует получение помощи из других источни­ков. Деятельность Банка направлена на оказание помощи стра­не в реализации стратегии, способствующей экономическому росту и повышению уровня жизни населения.

К основным кредитам, полученным от Банка, можно отнести:

• институциональный займ (июль 1993 г. — 8,3 млн дол.), обеспечивший организацию технической помощи, переобуче­ние и переоборудование ключевых экономических министерств и ведомств;

• реабилитационный займ (ноябрь 1993 г. — 120 млн дол.) для поддержки платежного баланса страны, стабильности бело­русского рубля и для закупки критически важных для народ­ного хозяйства и населения товаров;

• займ на развитие лесного хозяйства (май 1995 г. — 41,9 млн дол.) для преобразования технической базы и совершен­ствования организации данного сектора экономики на рыноч­ных принципах хозяйствования с целью повышения эффектив­ности и валютоокупаемости лесопользования;

• кредитный аванс на подготовку проекта энергосбереже­ния на объектах социальной сферы (2000—2001 гг. — 1 млн Дол.). Согласно соглашению со Всемирным банком, республика Должна была получить заем в размере 22,6 млн дол. на модер­низацию объектов социальной сферы — внедрение энергосбере­гающих технологий в школах и больницах, детских домах, до-Мах инвалидов и др. Банк предоставляет заем с отсрочкой возрата на 4,5 года после начала реализации проекта. Полностью заем будет возвращен в течение 12 лет.

При поддержке Всемирного банка реализуется проект «Мо­дернизация инфраструктуры в социальной сфере Республики Беларусь», предусматривающий проведение мероприятий по снижению потребления энергии на объектах социальной сферы (в школах и больницах), а также Чернобыльский проект, целя­ми которого являются смягчение последствий аварии и стиму­лирование экономического развития пострадавших районов. Международная финансовая корпорация (МФК), входящая в Группу Всемирного банка, реализовала в республике проекты технической помощи, общая сумма которых составила около 10 млн дол. США. За период сотрудничества осуществлены четыре проекта: «Малая приватизация в Беларуси», «Поддер­жка частного предпринимательства в Беларуси», «Развитие ма­лого и среднего бизнеса в Беларуси», «Развитие объединений малого и среднего бизнеса». С декабря 2004 г. началась реали­зация проекта консультативной помощи «Улучшение деловой среды в Беларуси». Кроме того, МФК в 2004 г. предоставила ОАО «Приорбанк» кредит в размере 20 млн дол. США сроком на 7 лет, а в июне 2005 г. подписала кредитное соглашение с ОАО «Белгазпромбанк» о выделении кредита объемом 5 млн дол. США сроком на 6 лет. Средства выделяются главным обра­зом на финансирование частных предприятий, в том числе под­держку малого предпринимательства. В 2006 г. МФК выделила кредит в размере 35,5 млн дол. США на финансирование круп­ного частного завода по производству соков в Бобруйске и со­здание сети дисконтных магазинов.

РБ является членом ЕБРР с 1992 г. Ос­новными направлениями деятельности Банка в Беларуси явля­ется предоставление кредитов и оказание технической помощи в следующих областях: энергетический комплекс, инфраструк­тура, структурная перестройка экономики, финансовый и бан­ковский сектор, поддержка предпринимательства и приватиза­ции, использование сельскохозяйственных и лесных ресурсов. При содействии Банка реализовано четыре крупных проекта под гарантии государства: «Развитие электросвязи Беларуси»» «Создание в г. Минске оптового рынка плодоовощной продук­ции», «Модернизация Оршанской ТЭЦ», «Реконструкция автодороги М1/Е30 Брест—Минск—граница России». В рамках Кредитного соглашения от 22 ноября 1994 г. ЕБРР открыл кре­дитную линию на развитие малого и среднего бизнеса, реализа­ция которой продолжается в настоящее время. По программе микрокредитования, являю­щейся частью кредитной линии, был профинансирован 2001 проект (из них 1035 — проекты индивидуальных предприни­мателей) на общую сумму 28,9 млн дол. США.

ЕБР выделял кредиты для РБ:

• выделяет кредиты и без предоставления государствен­ных гарантий, в том числе за счет участия в акционерном капи­тале резидентов Беларуси. (банк владеет 13,5 % ак­ций ОАО «Приорбанк». В рамках сотруд­ничества ЕБРР выделил ОАО «Приорбанк» синдици­рованный займ в виде двух креди­тов для финансирования проектов в Беларуси (участниками синдиката выступили также шесть крупнейших банков Рос­сии, Австрии, Германии и Португалии). Кроме того, между ЕБРР и ОАО «Приорбанк» подписаны кредитные согла­шения о предоставлении последнему ресурсов в размере 25 млн дол. США сроком на 6—7 лет.

• финансирует различные проекты в республике через уполномоченные банки путем открытия кредитных линий. ОАО «Приорбанк» является кредитополучателем по кредитной линии ЕБРР, открытой для поддержки предприятий малого и среднего бизнеса, была открыта кредитная линия Программы содей­ствия торговле. За счет этих средств осуществлялись закупки сырья, технологического оборудова­ния, комплектующих для МАЗа, ПО «Беларуснефть», РУП «Дружба» и других предприятий. В 2003 г. ОАО «Приорбанк» заключил с ЕБРР соглашение о возобновляемом кредите, дающее право использовать средства этой кредитной линии с целью предэкспортного финансирования по сделкам со сроком до одного года. В рамках проекта «Бела­русь: схема финансирования малого и среднего предпринима­тельства и микрокредитования» ЕБРР также выделял средства по кредитной линии ОАО «Приорбанк», ОАО «Белгазпромбанк» и Минскому транзитному банку для последующего кредитования малых и средних предприятий.

• ЕБРР одобрил кредитные проекты «Беларусь: Оливария» на сумму 6,7 млн евро, «Беларусь: Синдицированная ипотечная кредитная линия для ОАО «Приорбанк» в размере 25 млн дол. США, а также «Беларусь: сеть розничной торговли в г. Минске», который предусматривал строительство трех сов­ременных гипермаркетов. Кроме того, Банк приобрел 30 % ак­ций пивоваренной компании «Оливария», а также выделил кредит этому предприятию в размере 8 млн дол. США.

В целом ЕБРР за время своей деятельности в РБ осуществил финансирование различных проектов на сумму 298 млн евро, из которых его собственные средства соста­вили 199 млн евро.

ЕВБРР в часть своих белорусских инвестиций направляет в проекты, связанные с развитием банковской сферы (покупка пакета акций, выделение ресурсов для кредитования малых и средних предприятий).