Тема 5. Управление финансовыми рисками

План:

1. Финансовые риски: сущность и классификация.

2. Основные методы управления рисками.

3. Политика управления финансовыми рисками. Вопрос 1. Финансовые риски: сущность и классификация

Финансовый кризис заставил руководителей предприятий изменить своё отношение к политике управления рисками. Актуальной стала проблема развития подразделений, ответственных за управление рисками, систем управленческой информации, утверждения лимитов и методики измерения финансовых рисков.

Особенность финансового риска, тесно связанного с сущностью финансовой деятельности предприятия, состоит в том, что он, отображая как процесс производства, так и обращение общественного продукта, проявляется и в сфере обмена, и в сфере производства. Финансовый риск — это, прежде всего особый вид деятельности. Риск — это не сама неопределенность, а функционирование экономических субъектов в условиях неопределённости.

Финансовый риск — это не предположение о вероятности отрицательного события, его опасности, а деятельность экономического субъекта, уверенного в достижении высоких результатов.

Такое понимание финансового риска несколько смещает акценты. Можно, не только бороться с негативными результатами, полученными от финансовой деятельности, но и предвосхищать нежелательные последствия в процессе регулирования системы управления финансовыми рисками. Центр управления финансовым риском перемещается, таким образом, в начальную стадию взаимоотношений с клиентами. Управление рисками предприятия является одной из основных задач его менеджеров и собственников.

Система управления финансовыми рисками основана на совокупности приёмов (способов и методов) работы финансового персонала предприятия, позволяющих обеспечить положительный финансовый результат при наличии неопределённости в условиях деятельности, прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к исключению или снижению его отрицательных последствий.

Финансовая деятельность предприятия – целенаправленная деятельность на основе принимаемых решений, каждое из которых оптимизируется на основе интуиции или расчётов. Следовательно, управление финансовыми рисками предполагает от финансового менеджера принятие решений, отвечающих критериям оценки риска.

В работе «Риск, неопределенность и прибыль» американский исследователь Ф. Найт (1921 г.) впервые приводит различия между риском, величину которого можно рассчитать методом теории вероятности, и неопределённостью, величина которой в принципе не поддается расчёту. В общем виде, считал он, можно выделить два основных определения сущности экономического риска. Первое состоит в том, что риск рассматривается в виде возможного ущерба (финансовых, материальных и иных потерь) от реализации принятого решения. Второе – в том, что риск рассматривается с точки зрения возможной удачи получения дохода или прибыли от реализации решения. В целом эти определения базируются на классической и неоклассической теории рисков.

На финансовые риски воздействуют как внешние, так и внутрифирменные факторы и условия. Финансовые риски возникают в связи с движением финансовых потоков, представляют собой функцию времени. Как правило, степень риска для данного финансового актива или варианта вложения капитала увеличивается во времени.

Финансовые риски являются частью всей системы предпринимательских рисков, с которыми сталкивается руководство предприятия. Риски, как и любую другую экономическую категорию, можно классифицировать по различным признакам и причинам возникновения.

Под классификацией рисков следует понимать их распределение на отдельные группы по определённым признакам для достижения определённых целей. Научно обоснованная классификация рисков позволяет чётко определить место каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективного применения соответствующих методов и приёмов управления риском. Каждому риску соответствует свой приём управления риском. Квалификационная система рисков включает в себя категории, группы, виды, подвиды и разновидности рисков, что представлено на рис. 5.